下周宏觀展望：联准会官員密集發聲，周四公布美國就業和GDP數據

9 月 20 日，下周联准会官員將密集發聲，市場或以此進一步判斷联准会降息節奏。具體時間如下：周一 21:45，FOMC 永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯就貨幣政策和經濟前景發表講話；22:00，2025 年 FOMC 票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆就美國經濟前景和貨幣政策發表講話；周二 00:00，2026 年 FOMC 票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克就美國經濟發表講話；2027 年 FOMC 票委、裏奇蒙聯儲主席巴爾金就經濟形勢發表講話；22:00，2027 年 FOMC 票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就經濟前景發表講話；周四 04:10，2027 年 FOMC 票委、舊金山聯儲主席戴利發表講話；20:20，2025 年 FOMC 票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比發表講話；21:00，FOMC 永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在有關美元的國際角色的第四屆年會上致歡迎辭；周五 01:00，聯準會理事巴爾就銀行壓力測試發表講話；03:30，2027 年 FOMC 票委、舊金山聯儲主席戴利發表講話；21:00，2027 年 FOMC 票委、裏奇蒙聯儲主席巴爾金發表講話；22:00，聯準會理事鮑曼發表講話。宏觀數據方面，周四 20:30，美國至 9 月 20 日當周初請失業金人數、美國第二季度實際 GDP 年化季率終值、美國第二季度實際個人消費支出季率終值、美國第二季度核心 PCE 物價指數年化季率終值、美國 8 月耐用品訂單月率。周五 22:00，美國 9 月密歇根大學消費者信心指數終值、美國 9 月一年期通脹率預期終值公布。市場觀點認爲，联准会決議後，市場焦點重回通脹數據，下周投資者的目光將完全轉向联准会青睞的通脹指標——個人消費支出價格指數（PCE）。下周發布的通脹數據可能印證联准会今年秋季降息的決策是否明智。經濟學家普遍預測，8 月 PCE 將顯示通脹水平正重新抬頭。（金十）