黃啓凡最新見解 - 2025年9月更新

經濟學家黃奇凡最近在灣區的一次聚會上分享了一些關於市場和全球經濟的相當有趣的看法。這裏有很多內容需要深入探討。🔍

房地產時機 🏠

現在到2026年看起來是購買房產的最佳時機。不過不要期待價格會大幅漲。黃是這樣說的："這個房地產調整？實際上對中國長期是好事。嚴峻的教訓已經學到。人們終於明白了——房子不會永遠神奇地升值。"

美國利率軌跡 📉

"利率在今年下降。誰贏得白宮並不重要。" 就是這麼簡單。這符合十年的模式。這些削減往往看起來是針對影響其他經濟體，尤其是中國。

數學有點殘酷。$4T 年稅收與$35T 債務相比。當前6%的利率意味着$2T 僅利息加上$3.5T本金。這是不可持續的。利率需要朝1%方向發展。數字不會說謊。🧮

技術估值差距 💻

中國科技巨頭在估值上落後於美國公司。爲什麼？黃認爲這很明顯。"我們的公司陷入了消費互聯網。那個市場已經見頂。工業互聯網是下一個 - 利用數據推動生產。"

全球貿易韌性 🌍

中國的對外貿易在十年內翻了一番。對外投資仍然僅次於美國。在所有這些制裁下，這真是令人印象深刻。

"貿易緊張？這是因爲我們太優秀了。不是傾銷。不是補貼。只是更好的規模優勢。我們能做得更便宜，因爲我們可以。" 有道理。🚀

工業遷移模式 🏭

公司離開中國？黃並不擔心。"紡織和輕工業總是會遷移。這就是運作方式。歐洲和美國把它們讓給了日本和韓國。然後我們接手了它們。現在是東南亞。下一站：非洲。"

尚不完全清楚此次遷移是否會加速，但黃似乎對這只是自然經濟演變充滿信心。🌕