理解完全稀釋估值 (FDV)：加密貨幣交易者的關鍵投資指標

完全稀釋估值 (FDV) 是評估加密貨幣項目的基本指標，爲交易者提供了更全面的代幣潛在價值的視角。與基本的市值計算不同，FDV 考慮了所有代幣——包括當前流通的和尚未發行的——爲長期投資潛力提供了關鍵的視角。

什麼是完全稀釋估值在加密貨幣中？

完全稀釋估值代表了理論上的市值，如果所有將來存在的代幣都已按照當前市場價格流通。這一指標作爲一種前瞻性的估值工具，幫助投資者理解超越當前交易代幣的完整情況。

把FDV想象成評估一座部分建造的房子。你可以看到今天的現狀，但FDV幫助你估計當所有房間最終建成時的價值。在加密貨幣市場中，這意味着計算當所有代幣——包括那些被鎖定、預留以供未來分配或尚未創建的代幣——在當前價格下的總潛在市值。

許多加密貨幣項目實施逐步代幣釋放機制：

• 團隊和投資者分配的歸屬時間表
• 隨時間釋放代幣的質押獎勵
• 按照協議規則引入新供應的挖礦過程

通過考慮這些未來的代幣發行，完全稀釋市值(FDV)爲交易者提供了比標準市值指標更全面的潛在價值和稀釋風險視角。

理解加密貨幣中的關鍵供應指標

| 供應指標 | 定義 | 特徵 | 對估值的影響 | |---------------|------------|-----------------|---------------------| | 總供應量 | 所有已發行的代幣，包括未發行的代幣 | 包括鎖定、銷毀和保留的代幣；可能會隨着新發行或銷毀而變化 | 用於完全稀釋市值(FDV)計算 | | 最大供應量 | 代幣存在的絕對限制 | 協議設定的固定限制；保持不變 | 確立最終供應上限 | | 流通供應量 | 當前可交易的代幣 | 不包括鎖定、銷毀和保留的代幣；隨着代幣的釋放或移除而波動 | 用於市值計算 |

爲什麼完全稀釋估值對加密貨幣交易者很重要

對於活躍交易者而言，完全稀釋市值(FDV)作爲一種關鍵的投資評估工具，類似於理解通過分期付款購買物品的總成本。在交易平台上評估加密資產時，理解當前市值與FDV之間的關係可以揭示重要的投資洞察：

• 相對於當前市值，高完全稀釋市值(FDV)表明未來可能會有大量代幣釋放，這可能會稀釋當前持有代幣的價值
• FDV與市值比率較低的項目可能對投資者呈現較小的稀釋風險

這一區分幫助交易者做出更明智的決策，通過揭示完整的潛在價值圖景，而不僅僅是當前市場快照。

簡單來說：

• 完全稀釋市值(FDV)代表總潛在未來價值
• 市值代表當前價值

完全稀釋市值(FDV)與市值：關鍵區別

雖然在交易平台上通常並排顯示，FDV和市值衡量的是加密貨幣價值的根本不同方面：

FDV計算假設所有代幣都在流通中的加密貨幣的理論最大值。市值僅基於已經流通的代幣來衡量當前實際價值。

現實世界例子

考慮一個名爲XYZ的加密貨幣項目，包含：

• 總供應量：10億個代幣
• 當前流通供應量：5億枚代幣
• 當前代幣價格: $0.50

完全稀釋市值(FDV)計算：10億個代幣 × $0.50 = $500 百萬 市值計算：500百萬代幣 × $0.50 = $250 百萬

在這種情況下，完全稀釋市值(FDV)是當前市值的兩倍，這表明當所有代幣進入流通時，如果需求沒有成比例增加，可能會發生顯著的稀釋。

如何計算加密貨幣市場中的完全稀釋市值(FDV)

完全稀釋市值(FDV)的計算使用這個簡單的公式：

完全稀釋市值(FDV) = 總供應量 × 當前每個代幣的價格

哪裏:

• 總供應量: 項目已經發行或將要發行的所有代幣
• 當前每個代幣的價格: 代幣當前的市值

使用我們之前的例子:

• 總供應量：10億個代幣
• 當前價格：$0.50 每個代幣

FDV = 10億 × $0.50 = $500 百萬

將此與市值公式進行比較：

市值 = 流通供應量 × 每個代幣的當前價格

以5億個流通代幣，每個$0.50： 市值 = 500百萬 × $0.50 = $250 百萬

完全稀釋市值(FDV)對投資分析的影響

FDV與市值之間的關係創造了不同的投資場景，交易者應該考慮這些場景：

• 低市值，高完全稀釋市值(FDV)：當前價值似乎較低，但存在顯著的未來稀釋風險。交易者在考慮這些作爲 "被低估" 的機會之前，應仔細評估代幣釋放時間表。

• 高市值，低完全稀釋市值(FDV)：當前價值高，未來稀釋風險有限。這可能表明大多數代幣已經在流通的成熟項目。

• 低市值，低完全稀釋市值(FDV)：當前和未來的潛在價值都較爲溫和。這些可能代表早期項目或那些有限增長預期的項目。

• 高市值，高完全稀釋市值：當前價值強勁，未來增長潛力巨大。雖然前景可觀，但交易者仍需評估高完全稀釋市值是否帶來未來稀釋風險。

截至2023年9月，比特幣在市值與完全稀釋市值(FDV)之間表現出相對密切的關係。比特幣的市值約爲1.135萬億美元，最大供應量爲2100萬個硬幣，單個硬幣價格約爲57,502美元，比特幣的完全稀釋市值(FDV)接近1.207萬億美元——這一比例反映了其成熟的代幣分配狀態。

相比之下，NEXO (按市值排名第100位)，市值約爲5.583億美金，完全稀釋市值(FDV)約爲9.973億美金。這反映出其10億總代幣供應中僅有5.6億目前在流通。

依賴完全稀釋市值(FDV)的局限性和風險

盡管完全稀釋市值(FDV)具有價值，但它也存在幾個重要限制，交易者應予以考慮：

1. 代幣釋放時間表：完全稀釋估值(FDV)不考慮代幣釋放的時間。具有漸進式、長期釋放計劃的項目與那些即將進行大規模解鎖的項目在投資考慮上有所不同。

2. 價格穩定假設：FDV 計算假設當前代幣價格將保持穩定，不會因供應增加而改變——在大多數情況下，這種假設是不現實的。

3. 市場動態：增加的代幣供應通常會由於拋售壓力對價格產生負面影響，從而可能使完全稀釋市值(FDV)的計算過於樂觀。

4. 外部因素：完全稀釋市值(FDV)沒有考慮到關鍵變量，如競爭格局、監管變化、技術發展或採納率。

出於這些原因，經驗豐富的交易者將完全稀釋市值(FDV)視爲綜合分析框架的一個組成部分，而不是單獨的決策指標。在評估交易平台上的潛在投資時，將FDV分析與以下內容結合：

• 代幣發行計劃和解鎖日期
• 項目基礎和開發進展
• 團隊代幣分配和解鎖安排
• 市場情緒和採納指標
• 該行業內的競爭定位

通過將這些額外因素與完全稀釋市值(FDV)分析相結合，交易者可以更深入地理解一種加密貨幣的潛在長期價值，並做出更明智的投資決策。