Labubu：從火爆玩具到短暫的加密熱潮

泡泡瑪特公司推出的Labubu玩具系列在2024年引發了一股投資熱潮，公司股價飆升超過200%，市值突破3500億港元。截至去年底，該公司在中國內地擁有401家門店，在海外30多個國家和地區設有130家門店，海外營收佔比超過38%。然而，與之相關的加密貨幣LABUBU卻未能保持長期增長，目前市值已跌至2789萬美元，24小時跌幅達20.4%。

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Labubu的起源與發展

Labubu是一款由藝術家龍家昇設計的精靈角色玩具，其特點是圓潤的毛絨外形、大眼睛、尖耳朵和九顆尖牙，呈現出既可愛又略帶兇悍的形象。這一角色源自龍家昇創作的《The Monsters》故事系列，靈感來自北歐民間傳說。

Labubu於2015年首次亮相，2019年與泡泡瑪特合作後獲得廣泛關注。2024年上半年，《The Monsters》系列創造了63億人民幣的銷售額。2025年4月，第三代Labubu產品在全球多個國家引發搶購熱潮。

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同年5月，同名加密貨幣LABUBU問世，但未能長期維持其價值。6月，一場Labubu藝術品拍賣會總成交額達373萬元人民幣，其中一件作品以108萬元成交。

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Labubu走紅的原因

1. 盲盒銷售模式：增加了購買的刺激性和不確定性，推高了二級市場價格。

2. 優秀的文創IP：跨越文化界限，在亞洲和西方均受歡迎。

3. 產業鏈優勢：中國完善的產業鏈和成熟的產業生態爲其成功提供了基礎。

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加密貨幣市場的現實

盡管Labubu實體玩具取得了巨大成功，但相關的加密貨幣LABUBU卻難以維持增長。類似的情況也發生在其他與實體產品相關的加密資產上，如胖企鵝（Pudgy Penguins）和無聊猿（BAYC）等。

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Pudgy Penguins在實體玩具市場取得成功，銷售額達1000萬美元，但其NFT和加密貨幣價格均大幅下跌。BAYC和CryptoPunks等知名NFT項目也經歷了類似的價格暴跌。

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這些案例表明，即使有實體產品支撐，加密資產的價值仍然高度依賴市場情緒和投機行爲。當市場熱度消退時，缺乏實際應用價值的加密資產往往難以維持高價。

Labubu的故事再次證明，在加密貨幣市場，短期的熱度和炒作並不能保證長期的價值增長。投資者應當謹慎對待這類高風險、高波動性的資產，重點關注那些具有實際應用價值和長期發展潛力的項目。

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