債券與票據

債券和票據是公司可以用來籌集資金的兩種債務工具。從技術上講，兩者都是公司與貸方之間的書面協議，規定了將借入的金額、還款的時間和方式，以及將支付的利息金額及其支付時間。

這兩種債務非常相似，但存在重要的區別。讓我們探討一下顯著的相似之處和差異。

債券和票據的相似性

債券和票據都是債務的形式。在這兩種情況下，公司從其他實體那裏獲得現金，並期望隨着時間的推移償還這些資金及其利息。用於確定何時以及多少本金和利息應支付的具體結構可能在不同債券之間以及在不同票據之間有所不同。所有債務結構的詳細信息都是根據合同逐個定義的。

債券和應付票據均出現在公司資產負債表的負債一側，而爲兩者支付的利息則作爲利息費用出現在利潤表中。從財務角度來看，債券和應付票據在很大程度上是不可區分的。

作爲例子，大多數債券的結構是這樣的，即公司在未來的某一時刻償還全部債務餘額——即在到期日。公司將定期支付利息費用，通常是每月。

債務票據可以以相同的方式進行結構化，但兩者不必以這種方式或其他方式進行結構化。如果兩者恰好具有相同的結構，則兩者將在資產負債表和損益表上產生相同的影響。在結構和實際操作上，這兩種工具是相同的。

主要區別

債務憑證和債券之間的主要區別源於證券法。債券始終被視爲並受證券監管，而債務憑證並不總是被視爲證券。例如，證券法明確將抵押債務票據、商業票據和其他短期債務票據定義爲根據法律不屬於證券。其他債務憑證可能是證券，但這由法律、慣例和規則定義。

一般來說，債務的期限是確定其更可能成爲票據還是債券的最佳方法。短期債務 - 到期少於一年 - 更可能被視爲票據。更長期的債務，不包括上述特定的票據，更可能成爲債券。

這一原則的一個良好示例是美國政府如何對其債務發行進行分類。國債(國庫券)的到期時間爲一年至十年。國債(國庫債券)的到期時間超過十年。到期時間少於一年的短期證券稱爲(國庫票據)。

這三種區分在很大程度上是任意的，基於各自債務到期的未來時間。確定某項債務是債券還是票據時，適用相同的普遍概念。

本質上，票據和債券在所有實際目的上基本上是相同的。兩者都是公司用來資助運營、增長或資本項目的債務。除非您是律師、專業債務交易員或證券監管者，否則它們之間的區別大多是不相關的。