DocuSign在第二季度的收入達到了8.01億美元

DocuSign (NASDAQ:DOCU)在2025年9月4日發布了2026財年第二季度的業績，收入爲8.01億美元，比去年增長了9%，營業額爲8.18億美元，比去年增長了13%，同時實現了30%的非GAAP營業利潤率。該季度的特點是基於AI的智能協議管理(IAM)取得了顯著進展，國際和企業市場的滲透率提高，以及管理層在持續盈利增長和向股東回報資本方面的關注增強。

開票加速推動了DocuSign的商業動力

在將收入增長加速到同比13%的同時，公司還實現了102%的美元淨留存率和平均交易規模的增長，這得益於毛留存率的改善和強勁的提前續約。國際收入佔總收入的29%，同比增長13%。

“第二季度的商業結果超出了我們的預期。收入爲8.01億美元，比去年增長了9%，營業額爲8.18億美元，比去年增長了13%。第二季度的營收增長加速，成爲我們過去兩年中增長最快的季度之一。隨着電子籤名和CLM客戶基礎的改善，以及IAM需求的持續增長。超越單一季度，我們很高興看到營業額開始按年加速，尤其是在我們調整提前續約之後。盈利能力受益於營收的強勁表現，加上我們持續推動效率的承諾。非GAAP的運營利潤率爲30%，我們繼續保持強勁的盈利能力。自由現金流的利潤率同比小幅提升至27%，這爲本季度200百萬美元的重要股票回購提供了支持。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

這收入和盈利增長的組合 - 加上通過股票回購的有紀律的資本回報 - 展示了執行的穩健性，並指向投資者盈利能力的改善，特別是因爲收入的增強和淨留存率表明客戶的健康狀況更好，以及在更高價值細分市場的可持續擴張。

IAM的採用與企業和人工智能的領導力一起加速

預計IAM到年底將佔公司訂閱組合的低雙位數百分比，超過50%的企業客戶代表將達成至少一項IAM協議，像Sensata Technologies和T-Mobile這樣的財富1000強客戶正在採用合同生命週期管理(CLM)和基於AI的分析。最近推出的由AI驅動的功能，如DocuSign Navigator、協議準備和SCIM用戶管理，增強了產品的差異化。

“客戶。盡管我們仍處於早期階段，但超過50%的企業客戶代表至少達成了一項IAM協議。特別是，全球協議的平均規模在第二季度也有所增加，IAM正在大公司中嶄露頭角，例如全球傳感器制造領導者Sensata Technologies，它加速了其工作流程，並開始使用DocuSign Iris AI引擎來獲取協議信息。DocuSign CLM在第二季度經歷了提升，提供了近年來季度同比預訂增長最強勁的季度之一。”

– Allan C. Thygesen，首席執行官

IAM的上升勢頭及其在企業帳戶中的日益滲透，加上先進的人工智能集成，創造了顯著的競爭差異化，擴大了可接觸的機會，並加強了公司作爲數字交易和合同分析領域新興領導者的論點。

運營紀律在向雲端遷移期間保持高利潤率

非GAAP毛利率穩定在82%，盡管持續的雲遷移成本帶來了約100個基點的年同比逆風，以及由於去年薪酬組合和一次性福利的變化導致的運營利潤暫時下降。公司保持了強勁的現金狀況，手頭有11億美元現金且無債務，繼續進行謹慎的招聘，並投資於商業卓越和研發，以實現IAM的可擴展性。

“作爲提醒，我們預計2026財年第二季度將是年度經營利潤率比較中最困難的季度，原因包括我們的補償計劃的時間和影響，特別是一些員工從資本轉爲現金的變化。正如你們也會記得的，2025財年第二季度的經營利潤率還受益於大約150個基點的獨特收益，相關於保險的退款和訴訟儲備的釋放。我們向雲計算的遷移也繼續給利潤率帶來同比的逆風。”

– 布萊克·傑弗裏·格雷森，首席財務官

即使在利潤率逆風的情況下，持久的高收益率也凸顯了DocuSign商業模式的韌性，支持新的投資和資本回報，同時在GAAP非會計利潤率的增量擴張暫時受到限制，直到雲遷移的成本壓力減輕。

展望未來

管理層預計2026財年第三季度的收入在8.04億到8.08億美元之間(同比增長7%的中點)，2026財年的年收入在31.89億到32.01億美元之間(同比增長7%的中點)，預計2026財年的總收入在33.25億到33.55億美元之間(同比增長7%的中點)。非GAAP營業利潤率預計在第三季度爲28%到29%之間，全年爲28.6%到29.6%之間，而全年非GAAP毛利率面臨約一個百分點的壓力，原因是持續的雲遷移，預計在下一個財年會有所緩解。公司重申，IAM客戶預計將在年底前對其訂閱組合貢獻低雙位數百分比，並強調其在通過及時的股票回購進行資本回報方面的持續關注。