3個Meta Platforms是優秀分紅股票的理由

關鍵點

• Meta的股息今天微不足道，但其支付比率較低，並且得到了大量自由現金流的支持。
• 該董事會已經增加了一次股息，並通過回購繼續回饋更多的資本。
• 一種高利潤率的彈性廣告引擎和嚴謹的支出使得分紅在強勁的人工智能投資下仍有多年的發展空間。

Meta Platforms自7月底的財報以來表現出色，強勁的業績數字幫助投資者重新關注其廣告業務的實力以及其長期的雄心勃勃的人工智能計劃。這個背後的公司，Facebook、Instagram和WhatsApp的母公司，也繼續將其豐厚的現金與股東分享，這一做法始於2021年的回購，並在幾年後以分紅的方式持續進行。

Meta的股息年輕而謙遜，但這並不意味着它弱小。事實上，三個基本因素表明了相反的情況：保守的支付政策、持續現金回報的明確承諾，以及可以支持多年股息增長的企業基礎。

1. 一個小額支付，背後是巨大的持續現金流

Meta的股息在其覆蓋能力方面特別具有吸引力。在2025年第二季度，Meta產生了大約$8,600百萬的自由現金流(在常規運營和資本支出後的剩餘現金)並支付了$1,300百萬的股息。這僅佔季度現金流的中間支付的十個百分點。該公司還獲得了$18,300百萬的淨收入，這使得股息僅佔季度收益的7%，這是一個優先考慮可持續性的保守配置。

此外，Meta在本季度結束時擁有超過$47,070百萬的現金、現金等價物和可交易證券，這增加了更大的靈活性。

這些數字很重要，因爲它們表明股息並沒有拉伸資產負債表，也沒有限制投資。

2. 公司已經提高了股息，並通過回購返回了更多

良好的股息行動不僅僅是關於收益。它涉及政策和行爲。自從在2024年末宣布每股$0.50的首個定期股息以來，Meta於2025年2月將季度支付提高了5%，達到$0.525，並保持該水平直到年中。在股息之外，Meta在回購方面也非常積極。在2025年上半年，Meta回購了超過$230億的股票，同時在同一時期支付了約$27億的股息。截至6月30日，該公司仍有超過$280億的回購授權未使用。

3. 一個有韌性的核心業務支持多年股息增長

投資者爲什麼應該期待這個股息繼續增長？基礎業務強勁且越來越高效。在第二季度，收入同比增長22%，達到475.2億美元，營業利潤率擴大到43%，每股收益增長38%，達到7.14美元。

此外，參與和貨幣化的推動因素似乎很健康，廣告展示量上升了11%，每個廣告的平均價格上升了9%。

展望未來，有很多值得樂觀的地方。公司正在大力投資於人工智能基礎設施，預計到2025年資本支出將在660億到720億美元之間，並且預示着2026年將是另一個顯著增長的年份。是的，這存在風險，但Meta是在一個強勢的地位上進行這些投資的。在第二季度的財報電話會議上，首席財務官蘇珊·李強調，即使在高額的資本支出之後，自由現金流仍達到85億美元。

這些動態支持持續增加分紅的案例，並伴隨着持續的再投資。

當然，存在需要關注的風險。Meta仍然指出監管風向不利，特別是在歐洲。而人工智能支出的增加將在某些季度對現金流造成壓力。但是，即使面臨意外的法律費用，這家盈利豐厚的公司及其股息應該也會很好。支付從一個非常低的基數開始，今天的收益率很小——大約在最近的價格下低於0.3%——因爲大部分股東回報是通過回購流出。

對於投資者來說，這種組合可能具有吸引力：一個謹慎增長的股息，以及通過高利潤和現金豐富的核心業務融資的大規模回購。