Twilio (財報電話會議的文字記錄2025年第二季度

日期

2025年8月7日，星期四，下午5點（東部時間）

參與者

執行董事 — Khozema Shipchandler 首席財務官 — Aidan Viggiano 收入主管 — 托馬斯·懷亞特 投資者關係和企業發展高級副總裁 — 布萊恩·瓦尼曼

風險

毛利率下降 — 非 GAAP 毛利率同比下降 260 個基點，環比下降 60 個基點，主要由於消息組合的變化、運營商的額外費用和匯率壓力，表明 “第二季度毛利率的下降” 主要是由這些因素驅動。

季節性和可比性困難 — 艾丹·維吉亞諾解釋道，“我們在下半年有更困難的比較”，因爲去年由於政治因素的影響和去年第三、第四季度的產品改進，導致了消息傳遞的逆風，這表明可能會對報告的收入增長施加壓力。

運營商費用的影響 — Verizon 的 A2P 消息費用的增加爲$6 百萬的額外收入貢獻了0%的毛利率，並預計將在2025年第三和第四季度對收入產生$20 百萬的影響，以及大約50個基點的利潤率影響。

突出亮點

總收入 — $1,228億，同比增長13%，實現連續第四個季度的兩位數收入增長和同比加速。

通信收入 — 11.53億美元，同比增長14%，得益於消息傳遞的加速和兩年來首次回歸兩位數的語音增長。

按部門收入 — 按部門收入爲 $75 百萬，同比持平。該部門首次實現非 GAAP 營業收入，超過了之前的非 GAAP 盈虧平衡目標。

非GAAP運營收入 — 非GAAP運營收入爲$221 百萬，比去年同期增長26%，毛利率爲18%，創下公司歷史新高。

自由現金流 — $263 百萬非 GAAP 自由現金流，創下新紀錄，並支持2025年全年自由現金流指導的上調。

毛利和非 GAAP 利潤率 — $623 百萬，非 GAAP 毛利率爲 50.7%。非 GAAP 毛利率同比下降 260 個基點，環比下降 60 個基點，主要歸因於消息傳遞組合的增加、運營商的額外費用和外匯波動。

美元基礎淨擴張率 (DBNER) — 基於美元的淨擴張率爲108%，是兩年來最高，通訊爲109%，細分市場爲95%。

大額交易活動 — 超過$500,000的交易數量同比增長了57%，在通信領域顯示出平台採用的擴大和商業吸引力。

股票回購 — 回購了$177 百萬股股票，使得今年迄今的回購總額達到$307 百萬股。

摘要

Twilio 報告了收入的加速增長和創紀錄的自由現金流，同時克服了由於信息傳遞組合日益增加和運營商費用上升而帶來的利潤壓力。管理層強調了強勁的商業活動，大型交易的強勁增長，新老客戶之間的持續增長，以及下一代 AI 產品的市場推廣。維持了盈利指引，以支持對語音、RCS 和 AI 驅動產品的高需求的增量投資。

Twilio將從第三季度開始停止對業務部門的單獨財務披露，以反映Segment與通信能力的持續整合。

與微軟的多年度戰略合作夥伴關係在SIGNAL上宣布，旨在利用開發者的聯合基礎來促進對話式人工智能的發展。

價格行動、高毛利產品的增長和對平台的投資旨在隨着時間的推移穩定並最終改善非 GAAP 毛利率。

基於股票的補償佔收入的12.1%，由於年度更新授予的時機，環比增加了30個基點，同比減少了150個基點。

Twilio獲得了行業認可，連續第三年被評爲CPaaS魔力象限的領導者，並在關鍵能力上獲得了更高的排名，最近由Gartner命名。

我對Twilio能夠在市場壓力下保持持續增長感到印象深刻。他們將上下文數據與通信集成的方式似乎正在取得成效，特別是他們的AI產品Conversation Relay的推動。然而，我對毛利率的下降感到擔憂，如果消息傳遞使用的趨勢持續下去，這將如何影響他們的長期盈利能力。

停止單獨報告Segment的決定反映了一種更統一的戰略，但也可能使跟蹤業務不同方面的表現變得更加困難。考慮到人工智能的興起，增加對研發的投資似乎是明智的，但關鍵在於觀察這些投資在未來幾個季度是否能帶來實質性的回報。