美元/印度盧比在川普與普京會晤前承壓

來源：Fxstreet

2025 年 8 月 14 日 04:39

• 印度盧比對美元的幣價在聯準會（Fed）預期降息升溫中走高。
• 美國財長 Bessent 預計聯準會在九月將降息 50 個基點。
• 投資者期待印度與美國七月的通脹數據，以及特朗普與普京的會談。

印度盧比 (INR) 在本週四開盤時略微延續升勢，接近 87.55 對美元 (USD)。美元/盧比（USD/INR）進一步下跌，因為美元受到聯準會 (Fed) 可能於九月重啟貨幣擴張週期的強烈預期影響，自 2024 年 12 月以來首次暫停降息。

在撰寫時，衡量美元相對六大主要貨幣價值的美元指數 (DXY)，在約 97.60 的兩週低點附近謹慎運行。

根據 CME 的 FedWatch 工具，交易者幾乎已完全預期九月降息 25 個基點，將利率推升至 4.00-4.25%。七月的消費者物價指數 (IPC) 顯示通脹以每月 0.2% 的溫和速度成長，較六月的 0.3% 為低，這使得鴿派預期增加。該報告降低了對關稅持續影響價格的擔憂。

與此同時，專家對九月降息持分歧意見。高盛（Goldman Sachs）在一份報告中表示，預計今年將進行三次 25 個基點的降息，2026 年再降兩次。相反，澳洲聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）的分析師指出：「在九月會議前，還會有另一份 CPI 和就業數據，可能決定是否進行降息的理由。」

週三，美國財長 Scott Bessent 在接受 Bloomberg TV 採訪時表示，聯準會可能在下月實施超過平常的 50 個基點的降息，原因是過去三個月就業數據疲軟。他補充說，需將利率降低 150-175 個基點。「利率過於緊縮，我們應該降低 150 至 175 個基點，」他說。

市場動向因素：印度盧比對美元走升

• 盧比走升，而美元面臨賣壓。印度貨幣前景仍不明朗，投資者等待美國總統特朗普與俄羅斯領導人普京於阿拉斯加的會談。
• 特朗普已召集普京討論結束烏克蘭戰爭。週三，特朗普威脅若普京拒絕停火，將採取「嚴厲後果」。
• 特朗普與普京的會談對印度盧比的前景具有重要意義，因為美國已將印度從俄羅斯購買石油的關稅提高至 50%。Bessent 也威脅若與俄羅斯的談判失敗，將進一步提高對印度的關稅。「我們對印度人徵收了俄羅斯石油的二次關稅。如果情況不佳，制裁或二次關稅可能會上升，」他在 Bloomberg TV 表示。
• 持續的外資撤出印度股市，令盧比的不確定性增加。週三，外國機構投資者賣出價值 Rs. 3,644.43 億的股票。在八月迄今，已減少持股 Rs. 22,264.75 億，只有一天是買入。理論上，經濟體的貨幣在外資大量流出的情況下表現較差。
• 由於週五為獨立日，股市將休市，印度幣種預計將保持觀望。
• 本週四，投資者將關注印度與美國七月的通脹數據。預計印度的批發物價指數 (WPI) 可能以更快的速度，年增率低於 0.3%，較六月的 0.13% 為低。同時，預計美國的生產者物價指數 (IPP) 也會以更快的月度和年度增長。

技術分析：USD/INR 20 日 EMA 仍維持牛證

USD/INR 在週四開盤時接近每週最低的 87.55。然而，短期趨勢仍偏牛，因為 20 日指數移動平均線 (EMA) 呈向上傾斜，約在 87.30。

14 日相對強弱指標 (RSI) 下降至約 60.00。若 RSI 維持在此水平之上，可能出現新的牛證動能。

向下看，20 日 EMA 將成為關鍵支撐。向上突破則是 8 月 5 日的高點約在 88.25，將是重要阻力。

印度盧比常見問題

印度盧比的主要推動因素是什麼？

盧比是對外因素最敏感的貨幣之一。油價 (國家高度依賴進口油)、美元價值以及外資流入水平都具有影響力。印度儲備銀行 (RBI) 直接干預外匯市場以維持匯率穩定，以及其設定的利率水平，都是重要因素。

印度儲備銀行的決策如何影響盧比？

RBI 積極干預外匯市場以維持匯率穩定，並試圖通過調整利率來控制通脹在 4% 目標範圍內。較高的利率通常會使盧比走強，因為投資者會借入低利率國家資金，投資於利率較高的國家，形成「套利交易」。

宏觀經濟因素如何影響盧比價值？

包括通脹、利率、經濟成長 (GDP)、貿易平衡和外資流入。經濟增長較快會吸引更多外資，增加盧比需求。貿易逆差縮小也會促使盧比走強。較高的實質利率 (較低通脹的利率) 也有正面作用。風險偏好降低時，外資直接和間接投資可能增加。

通脹如何影響印度盧比？

較高的通脹，尤其是相較於其他國家，通常對貨幣不利。通脹會提高出口成本，導致賣出更多盧比以購買外國進口品。同時，較高的通脹也可能促使 RBI 提高利率，這對盧比有正面支持，因為會吸引國際投資者需求。