美国9月CPI回落，意在為聯準會10月底降息鋪路？

美国昨晚發佈的 9 月通脹數據低於市場預期，為聯準會 10 月 29 日議息會議再次降息鋪路。

這份在政府停擺期間的首份重磅經濟數據，不僅強化市場對下週的降息預期，也讓交易員開始押注年底前可能還會進行兩次降息。

美國勞工統計局周五發佈的數據顯示，9月份整體CPI同比上漲3.0%，略低於市場預期的3.1%；環比上漲0.3%，也低於前值和預期的0.4%。

更為關鍵的核心CPI（剔除食品和能源）同比同樣上漲3.0%，環比漲幅則回落至0.2%，低於市場預期的0.3%。

這份低於預期的通脹報告，基本鎖定了聯準會10月的降息。目前，聯準會在10月降息25個基點已是大概率事件，市場預期的概率高達98.3%。

除了通脹數據，持續已久的政府停擺和有所降溫的就業市場，也是推動聯準會考慮降息的關鍵因素。

目前聯準會正處於數據盲區，政府停擺導致9月PPI數據缺失，且自停擺以來官方就業數據也一直缺席，這加大了政策制定的難度。

基於此，市場不僅定價了10月的降息，對12月再次降息的預期也在升溫。各大機構也維持對聯準會在10月和12月各降息一次的判斷。

數據公布後，當晚金融市場迅速作出反應：

· 黃金短線拉漲超50美元，收盤價也站上4110美元/盎司。

· 美元指數雖短線跳水，但收盤價也回到開盤價位置。

· 美股三大指數集體高開高走，收盤價均現收漲。

然而，儘管通脹放緩為降息創造了條件，但聯準會未來的政策路徑仍面臨不確定性。

如果政府停擺持續，10月份的關鍵經濟數據可能無法按時發布，這將使聯準會在12月的政策決策面臨更大挑戰。

與此同時，近期實施的關稅政策對通脹的潛在影響也需要密切關注，分析師認為其影響可能在2025年下半年更充分地顯現。

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