伊朗的金融崩潰突顯了比特幣日益增長的吸引力

• 2025年10月27日
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• 09:00

伊朗的金融部門在中央銀行正式宣布Ayandeh銀行破產後，進入了一個新的不穩定階段，資產被轉移到國有的Melli銀行。

此舉實際上使該國最大的私營貸款機構之一國有化，並暴露了多年來不斷累積的損失規模。

中央銀行幹預與後果

根據《阿沙爾克·阿爾-阿薩特》的數據，Ayandeh成立於2012年，擁有270多個分支機構，累計虧損約爲52億美元，債務爲$3 億。中央銀行的幹預旨在防止在已經脆弱的系統中廣泛傳播，這一系統受到高通脹、制裁壓力和裏亞爾貶值的困擾。

官員表示，存款人的資金將在梅利銀行的擔保下保持安全，但公衆信心 sharply 下降。德黑蘭及其他城市的 Ayandeh 網點出現了長隊，反映出人們普遍擔心還款限制和緩慢的保險流程可能會延遲提取存款的時間。

伊朗的存款保險框架僅保護每個帳戶高達10億裏亞爾——大約$930 ——賠償通常需要數年時間。持有更大餘額的存款人現在面臨重大減記的風險。

治理弱點與結構性壓力

Ayandeh銀行的失敗與不良的貸款實踐有關，包括對政治關聯企業的廣泛信貸暴露。其中最大的承諾之一是伊朗購物中心，這是一項債務沉重的發展項目，因項目超支和回報疲軟而苦苦掙扎。

這一集強調了伊朗銀行網路的脆弱性，國家關聯項目和限制的外資流動加劇了流動性短缺。在新一輪制裁下，經濟已經在收縮，繼續經歷通貨膨脹和衰退的雙重壓力——這種組合使得私人貸款機構進入了越來越不穩定的境地。

全球平行

伊朗的銀行危機反映了全球金融體系更廣泛的弱點。在美國，2023年一系列地區銀行的倒閉——包括硅谷銀行、籤名銀行和第一共和國銀行——展示了在高利率和資產負債表不匹配的環境中，存款人信心如何迅速蒸發。

盡管美國監管機構通過保證存款來穩定市場，但隨後的壓力測試和行業數據表明，小型貸方仍然面臨壓力。根據最新分析，區域銀行盡管儲備改善，仍面臨逾期貸款上升、融資成本增加和資本緩衝薄弱的情況。

在發達經濟體和新興經濟體中，模式是一致的：當信任減弱時，流動性壓力隨之而來，往往迫使整合或國家幹預。

更廣泛的辯論：金融主權

像Ayandeh的崩潰這樣的事件重新點燃了關於對手風險和金融自主權的討論。傳統的存款系統依賴於在危機期間可能失敗的集中保障。相比之下，比特幣等去中心化資產在沒有保管中介的情況下運作，使用戶能夠直接控制他們的持有。

比特幣的支持者認爲，這種架構能提供對抗通貨膨脹和銀行違約的保護，特別是在無法依賴存款保險或貨幣穩定性的司法管轄區。盡管波動性仍然是機構採用的主要障礙，但系統性銀行壓力的事件不斷增強了人們對去中心化資產作爲一種替代金融保障形式而非投機的看法。

前景

伊朗當局面臨着穩定銀行系統信心和解決導致Ayandeh失敗的結構性問題的雙重挑戰。對於全球投資者而言，這一事件又是一個案例研究，表明現代銀行脆弱性並不受地理或政治的限制。

當公衆對存款保障的信心減弱時——無論是在德黑蘭還是在紐約——存在於傳統金融基礎設施之外的資產的吸引力不可避免地上升。