比特幣暴跌至 8.1 萬美元！死亡交叉引發市場恐慌，是危機還是機遇？

比特幣市場正經歷一場嚴峻考驗。截至11月24日，比特幣價格徘徊在86661.2美元附近，較10月初創下的126000美元歷史峯值下跌超過30%，創下近7個月以來的新低。

這一跌幅導致加密貨幣全網合約爆倉金額突破10億美元，爆倉人數超過18萬。市場情緒指標恐懼與貪婪指數顯示，當前市場處於“極度恐慌”狀態，指數值僅爲19。

01 價格走勢：市場持續承壓

比特幣價格已連續第四周下跌，創下自2024年6月以來最長的下跌週期。如果當前趨勢無法反轉，11月將成爲比特幣自2022年以來表現最差的一個月。

根據Gate行情數據顯示，11月24日的最新行情分析，比特幣當前價格爲85661.2美元，24小時內漲幅收窄至1.2%，顯示價格在經歷上週的劇烈波動後正在企穩。

與此同時，其他主流加密貨幣也同步承壓。以太坊當前價格爲2787.03美元，24小時內跌幅0.54%。

SOL、BNB、狗狗幣等相關代幣同樣遭受重創，跌幅均超20%。不過，11月24日市場出現小幅反彈，比特幣一度站上88000美元，以太坊漲超1%，狗狗幣漲超3%。

02 死亡交叉：技術面惡化

11月16日，比特幣出現了自2023年以來的第四次“死亡交叉”，即50日移動平均線跌破200日移動平均線，這是一個被廣泛關注的熊市技術信號。

從2015年至今，比特幣總共出現了12次死亡交叉。

分析顯示，當死亡交叉出現時價格位置不同，後續走勢也會截然不同。歷史上9次死亡交叉發生時價格不在底部，其中5次價格繼續大幅下跌，延續下行趨勢。

然而，另外3次死亡交叉發生在價格位於或接近新低時，結果都形成了底部區域，並在隨後進入強勁漲階段。

值得關注的是，本次比特幣死亡交叉正好落在第二組——即交叉發生在下降趨勢的新底部，價格模型幾乎完美符合歷史上曾導致強反彈的3個案例。

根據歷史統計，當死亡交叉出現在底部區域時，約42個交易週期後MA50將再次上穿MA200形成“金叉”，約50個週期後價格突破最近的高點。

03 多重因素：宏觀與資金面壓力

宏觀流動性收緊

比特幣此次下跌受到多重因素影響。宏觀層面，市場對联准会12月降息預期大幅減弱，流動性收緊預期壓制了風險資產表現。

联准会內部分歧在12月議息會議前加劇。目前，擁有投票權的聯邦公開市場委員會成員表態顯示，支持降息與不支持降息的票委比例約爲4比5，後者略佔上風。

盡管联准会“三把手”紐約聯儲銀行主席威廉姆斯發表“鴿派”言論，使交易員對12月降息的概率預期猛增至約70%。

但波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯隨後表示，她認爲联准会沒有在12月繼續降息的必要，這種分歧進一步加大了市場不確定性。

機構資金撤離

從資金端來看，此前支撐比特幣漲的機構資金出現撤離跡象。美國大選後加密友好政策預期降溫，疊加科技股高位回調傳導情緒，曾推動比特幣突破10萬美元的增量資金斷檔，市場失去核心支撐力。

比特幣現貨ETF資金流入情況也不容樂觀。據SoSoValue跟蹤數據，近期ETF流出自上周持續，甚至在11月21日出現自2月底以來最大的單日拋售，高達9.03億美元。

不過，在連續流出後，11月20日ETF流動曾短暫轉爲正流入7547萬美元。

04 市場反應：恐慌與機遇並存

機構行爲分化

在市場暴跌之際，機構投資者的行爲出現明顯分化。一方面，鏈上數據顯示大型持有人（鯨魚）在過去一周轉移了超過5萬枚比特幣到交易所，可能爲進一步拋售做準備。

另一方面，一些知名機構正在逆勢抄底。由“木頭姐”掌舵的方舟投資（ARK）正利用市場回調的機會，系統性地加碼其看好的加密貨幣相關技術公司的股票。

上周，方舟投資陸續買入了加密貨幣交易所Bullish、比特幣礦企BitMine、穩定幣發行商Circle以及在線券商Robinhood的股票。

散戶恐慌蔓延

本輪跌勢中，加密貨幣全網合約24小時爆倉金額曾突破10億美元，爆倉人數達18.35萬人。截至11月24日，近24小時內仍有超11萬人爆倉。

市場恐慌情緒瞬間蔓延，不少投資者質疑“熊市要來了嗎？”

期權市場交易員正在大量買入看跌期權進行下行保護。2025年12月到期的合約顯示，在80000-85000美元區間出現“大量看跌期權累積”。

05 市場支撐：關鍵價位與長期信心

關鍵支撐位

根據Gate分析，比特幣短期支撐位在85422.3美元，這個價位上週的拋售中曾多次測試並獲得支撐。從訂單簿數據來看，85000至85500美元區間存在大量限價買單。

這些買盤來自長期投資者和機構資金，爲價格提供了堅實的底部支撐。阻力位在88124.9美元，這是上週反彈的高點，也是心理關口90000美元之前的最後一道技術阻力。

業內專家認爲，如果80000美元支撐位能夠有效守住，市場可能會出現一定程度的反彈，但反彈的力度和持續性仍存在不確定性。

若80000美元支撐位被有效跌破，那麼比特幣價格可能會進一步下探，尋找新的支撐區域。

長期信心依舊

盡管市場短期波動劇烈，但機構投資者對加密貨幣的長期熱情並未消退。上市公司持幣量突破100萬枚這個歷史性裏程碑。

這個數字包括微策略的64.9萬枚、Marathon Digital的持倉，以及其他上市公司的累計持倉。

MicroStrategy執行主席Michael Saylor近日發文“不會屈服”，暗示仍會增持比特幣。

同時，Bitwise CEO發起的市場暴跌後應對措施調研顯示，“買入”佔比超過43%，排名第一，“持有”佔比37.6%，排名第二，“拋售”的僅佔9.5%。

06 操作策略：危中尋機

短期交易策略

對於短期操作，Gate分析師建議，比特幣可考慮在85422美元附近布局，這是上週拋售的關鍵支撐，有大量買盤防守。止損可設定於84000美元，跌破可能測試更低支撐。

以太坊則建議在回調至支撐位2763美元附近時分批買入。止損可設定於2700美元，跌破將確認整理區間失效。

資產配置建議

倉位管理方面，建議配置30%至50% 資金於主流幣，其餘可適當參與山寨幣以獲取更高收益潛力。這種配置平衡了穩定性與收益性，主流幣提供底倉保護，山寨幣提供彈性收益。

值得注意的是，雖然主流幣表現疲軟，但部分山寨幣卻逆勢大漲。QKA以53.84% 的漲幅領跑，價格達1.6774美元。SQUAD和KINGSHIB漲幅也分別達到38.94%和38.85%。

然而，山寨幣的高漲幅也伴隨着高風險。這些幣種的流動性遠不及比特幣和以太坊，價格波動劇烈。因此，投資者必須嚴格控制倉位，建議山寨幣配置不超過總資金的20%。

未來展望

從歷史數據看，死亡交叉出現在價格底部時，往往沒有表面那麼可怕。根據統計，當死亡交叉出現在底部區域時，比特幣隨後在約50個週期後突破最近的高點。逆向投資者們似乎正在爲下一輪漲布局。

市場極度恐慌之下，也孕育着機遇。正如巴菲特所言，“在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼”。當散戶投資者因恐懼而不計成本拋售時，長期投資者看到的或許是逢低買入的良機。