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爲什麼巴菲特的比特幣批評沒有抓住要點:深入分析基歐薩基的反駁

羅伯特·清崎最近挑戰了沃倫·巴菲特對比特幣長期以來的懷疑態度,他的理由值得認真考慮——尤其是當伯克希爾·哈撒韋在格雷格·阿貝爾的領導下進入一個新紀元時。

傳統市場幻覺

巴菲特長期以來將比特幣視爲“投機”而非“投資”,但基奧薩基指出了這一邏輯的根本缺陷:傳統資產遠沒有看起來那麼穩定。考慮一下證據:

  • 股票市場:受到嚴重的回撤和流動性危機的影響
  • 房地產週期:可以在幾個月內劇烈反轉
  • 美國國債:易受外資流動變化的影響

最引人注目的是?伯克希爾哈撒韋已經連續12個季度出售股票——這是公司歷史上最長的出售記錄。同時,該企業已累計持有的國債總額約爲美國市場的5.6%。最近的投資組合變動(加入了Alphabet,出售了D.R. Horton),這表明即使是全球最受尊敬的投資者也在不斷調整頭寸,暗示沒有資產類別是真正的“安全”。

稀缺性與貨幣政策

基尤薩基的第二個論點集中在供應動態上。關鍵區別:

  • 法定貨幣和股票:中央銀行和公司可以通過貨幣政策或新股發行無限擴張供應
  • 比特幣 & 貴金屬:供應在數學上是固定的(21萬BTC上限),無法通過政策決策來膨脹

這使得比特幣在功能上類似於黃金和白銀——這些資產的價值源於絕對稀缺性,而不是機構的自由裁量。

真實辯論

基奧薩基將此框架視爲不同的風險哲學,而非“對與錯”。巴菲特的做法:信任機構的穩定性。基奧薩基的做法:擁有政府或公司無法隨意創造更多的資產。

考慮到傳統金融機構出現投資組合輪換的跡象以及貨幣不確定性仍然較高,基歐薩基的論點值得考慮。

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