戰略首席執行官Phong Le表示我們會出售比特幣：這是爲什麼和何時

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資料來源：CoinEdition 原始標題：戰略首席執行官Phong Le表示我們將出售比特幣：原因和時間如下 原文連結： https://coinedition.com/strategy-ceo-phong-le-says-we-would-sell-bitcoin-heres-why-and-when/ 戰略公司的首席執行官Phong Le透露，公司的確在某些情況下願意出售比特幣。盡管戰略公司以其作爲最大的比特幣財庫公司之一而聞名，Le還是提到了需要出售比特幣以資助分紅支付的艱難現實。

爲什麼出售比特幣是一個選擇——但僅作爲最後的手段

Phong Le 強調，盡管 Strategy 對於積累和持有比特幣仍然深感承諾，但出售並不完全排除在外。值得注意的是，該公司當前持有 649,870 BTC，價值 588.4 億美元。

Le強調，評估公司業績的主要指標是比特幣收益，這與傳統公司關注每股收益類似。持有大量比特幣庫存的策略在於，它隨着時間的推移產生收益。

然而，如果公司的MNAV (市場淨資產值)低於1倍，則可能需要出售比特幣以滿足財務義務，例如分紅支付。

“如果我們需要爲我們的股息支付提供資金低於1倍MNAV，我們將出售比特幣，”Le說。他補充道，比特幣收益是公司的“北極星”，指導着其決策過程。

與此同時，在MNAV顯著壓縮的情況下，出售比特幣可能成爲一種必要。然而，Le強調，這樣的決定將是"最後的手段"。

故事、市場認知和稅收如何影響決策

盡管在某些情況下出售BTC可能在財務上是合理的，但Le承認這樣做可能會導致敘事上的挑戰。

Strategy作爲最大的比特幣庫藏公司，其身分被稱爲"吸納比特幣並永不放棄"，是其估值和投資者認知的重要組成部分。

然而，在某些情況下，出售BTC實際上可能帶來超出短期流動性的好處。Le解釋說，以高成本基礎出售比特幣可能會產生資本損失，從而抵消其他資本收益，提供稅收優惠。

盡管如此，他承認無論內部決策多麼合邏輯，說服市場卻是另一項挑戰。他指出，機構投資者往往期望策略以純粹的邏輯和數據驅動的方式運作，而散戶投資者則更關心故事和預期。

Le表示這兩種方法都不是"錯誤的"，但戰略必須在兩者之間取得平衡。公司在做出保護長期股東價值的決策時，與利益相關者保持密切聯繫。

策略不會收購其他比特幣國庫公司

採訪還提到了Strategy是否會考慮收購較小的比特幣國庫公司，其中許多目前的交易價格低於其MNAV。

Le表示，雖然這看起來像是在購買折扣比特幣，但這些公司通常便宜是由於多種原因，包括管理問題、商業模式或地點。

他補充說，戰略並不適合復雜的收購。團隊只有10個人，收購另一家公司將耗費太多時間，並分散他們購買和持有比特幣的主要目標。