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22萬科MTN004債券的展期方案終於浮出水面了——本該12月15日到期的本息,直接延後一年再說,這中間既不付本也不付息。債權人當然不幹了,追加了兩項議案,核心訴求很明確:要麼先把到期利息給了,要麼拿出點實在的擔保或增信手段來。
更尷尬的是,兩家評級公司幾乎同時宣佈終止對萬科及其債券的評級。說得好聽點叫「終止評級」,說白了就是信用狀況已經惡化到無法評級的地步——如果硬要給個等級,怕是要從曾經的AAA直接跳水到垃圾級,這對比太扎眼,評級機構乾脆撤了。
眼下萬科債券失去評級、股價也低迷不振,居然還有人說這只是「短期陣痛」。我倒覺得,很多人嘴上說陣痛,其實是倉位被套牢了不願割肉罷了。早在去年年初,風險信號就已經很明顯,那時候股價還在9塊,真不知道當時有多少人及時跑了。
深鐵現在明顯收縮了救助力度,轉而推動萬科走市場化處置的路子。這背後的信號很清楚——多半是發現了企業內部的問題比想像中嚴重得多。接連有高管被查,也從側面印證了這一點。雖說萬科名下還有千億資產,帳面上看著挺有潛在價值,但現在的股價早就透支過頭了,實際價值恐怕遠不及此。