距離12月19日還有30天。東京那場會議,可能成為今年最大的「定時炸彈」。



焦點很簡單:日本央行會不會終結零利率時代?市場給出的答案是——82%的機率會升息。這個數字三個月前還只是30%。

為什麼全球都在盯著這件事?因為過去十年,幾乎所有人都在玩一個遊戲:借超低息的日圓,換成美元歐元,投到美股、債券、房地產。利差穩穩到手。這套玩法的總規模?2萬億美元。

參與者名單長到離譜。對沖基金加滿槓桿狂賺,日本年金GPIF和保險公司拿著天量資金出海,散戶「渡邊太太」也沒閒著,連蘋果、巴菲特都深度參與。

但現在派對要散場了。一旦升息,雙殺來襲:借錢成本飆升,日圓同時升值吞掉利潤。2萬億美元的倉位怎麼辦?平倉。集體平倉。

後果?高風險資產暴跌、全球流動性瞬間收緊、新興市場貨幣可能再次崩盤。今年7月日本央行只是微調了一下,納斯達克直接跌了8%。1998年那次日圓升值12%,新興市場集體跳水的場景還歷歷在目。

現在規模更大,槓桿更高,ETH這類風險資產會怎麼走?日本央行進退兩難:通膨壓力在那兒,但真敢動手嗎?

資金已經在加速撤離。黑天鵝會不會在12月19日啟飛?整個市場都在等答案。
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