加密貨幣領袖建設者表示，參議院的法案降低了風險，但問題在於關於穩定幣的細節

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原始連結： 本週，美國參議員提出一項初步法案，旨在界定美國加密貨幣的監管方式。業界人士表示，此舉可能開始解決多年來模糊的法律問題，這些問題限制了投資、產品開發和機構參與。

該提案旨在為數字資產建立更明確的定義，並正式劃分監管責任，分別由證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)負責。

根據草案，CFTC將獲得對數字商品現貨市場的監管權，而SEC則保留對證券和募資活動的管轄權，這一監管劃分多年間一直是政治辯論的焦點。

業界高管普遍將該草案描述為一個重大變革，從以強制執法為基礎的監管轉向法律條款的明確性，即使對於立法在修正和政治談判開始後的範圍仍存疑慮。

一個長期期待的界定監管界限的嘗試

整個加密行業的高管們表示，該法案解決了行業中最持續的挑戰之一：對於哪個監管機構有權監管哪些資產和活動的不確定性。

他們認為，這種模糊性已經阻礙了機構資本的流入，也抑制了產品的開發，尤其是在美國。

Block Street的執行長兼聯合創始人Hedy Wang表示，該草案類似於行業長期期待的規範。

她認為，更明確的數字資產定義和更明確的監管權責分配，可能會減少由於法律風險而保持觀望的機構投資者之間的疑慮。

其他人則強調，該法案的價值在於其通過法律條款提供明確性，而非依賴未來的監管解釋。

SynFutures的執行長Rachel Lin表示，明確劃分證券與商品的界線，以及界定CFTC在現貨市場中的角色，將為建設者和投資者提供他們一再要求的確定性。

她補充說，尚未解決的細節，尤其是關於穩定幣的部分，將決定該框架是否促進競爭或鞏固現有的金融巨頭。

穩定幣成為關鍵分歧點

該立法草案也涉及穩定幣的監管，這一領域一直在加密公司與銀行業之間引發持續的摩擦。

根據提案，加密公司將被禁止僅因持有穩定幣而支付利息，但仍可提供與支付或忠誠度計劃等活動相關的獎勵。

SEC和CFTC將被要求共同制定規範，規範這些激勵措施。

銀行協會則認為，產生利息的穩定幣可能會抽走存款，威脅存款保險和金融穩定，而加密支持者則反駁說，禁止獎勵將扼殺創新，限制消費者的選擇自由。

Naoris Protocol的執行長David Carvalho指出，該法案反映了從多年的抽象辯論轉向制定具體規範的轉變。

他觀察到，對於哪個監管機構可以行使權力的不確定性，曾經導致團隊推遲或放棄項目。

儘管他警告說，立法承諾可能會稀釋文本，但Carvalho表示，即使是部分明確，也能大幅降低在美國運營企業的風險。

立法動能提升，但結果仍不確定

該草案的公布與參議院的程序動作同步進行。

監督CFTC的參議院農業委員會已設定在1月21日之前公布立法文本，並於1月27日召開修正會議，這標誌著推動加密市場結構立法的首個明確時間表。

立法者一直在努力調和競爭提案，包括由眾議院通過的數字資產市場透明法案，該法案也旨在將監管分配給SEC和CFTC。

目前尚不確定參議院的法案是否會成為法律，因為國會在為2026年中期選舉平衡不同利益。

儘管如此，業界參與者表示，詳細的草案和明確的立法程序的結合，是迄今為止最清楚的信號，表明國會正試圖用一個明確的框架取代多年的監管不確定性，為美國的加密貨幣市場提供方向。