AI信仰動搖，軟體與晶片股雙雙崩潰，AMD暴跌17%，加密貨幣再度下挫

美股市場軟體股拋售潮繼續蔓延至半導體、AI概念股等整個科技領域，宏觀數據好壞參半，未能為市場提供支撐。資金從美股科技和成長股中撤出，輪動至能源、材料等價值板塊。

盤後谷歌公布了穩健的銷售業績，但支出指引接近翻倍大超預期。高通公司則給出了平淡無奇的營收展望。Arm的銷售預測雖然超出大多數預期，但仍未能達到投資者的最高期望。

（美股基準股指日內走勢）

據華爾街見聞，ADP就業數據不及預期，顯示勞動力市場降溫；但ISM服務業PMI依然強勁，暗示通脹壓力犹存。好壞參半的數據讓市場難以對美聯儲降息路徑進行更激進的重新定價，僅推動2026年的降息預期略有回升。

（美聯儲預期降息幅度回升）

在這種背景下，美股再現明顯風格分化。以軟體和高動量策略為代表的板塊遭遇近年罕見的集中拋售。AMD在給出疲弱指引後單日暴跌17%，拖累半導體板塊整體下挫，費城半導體指數大跌4.4%。Palantir、Snowflake、Datadog等軟體與AI相關個股繼續承壓。

（科技七巨頭跑輸標普493成分股指）

eToro的Bret Kenwell表示：

由於人們擔心人工智能會蚕食軟體行業的業務，軟體股正遭受重創。然而，儘管長期影響仍不明朗，但許多軟體公司仍在持續創造穩健的盈利和收入增長，分析師對這些指標的預期也持續走高。

自10月份創下歷史新高以來，標普500軟體板塊已下跌超過25%。Kenwell指出，軟體領域正迅速接近“超賣”水平。

對於那些正在尋找底部的人來說， Birinyi Associates的Jeffrey Yale Rubin指出，該板塊的平均熊市跌幅為32.53%。他還表示，最嚴重的跌幅53.94%發生在全球金融危機期間。

道指則在醫療與防禦性權重支撐下逆勢上漲，標普500小幅回落，而納指100跌幅明顯擴大。盤中一度出現技術性反彈，但在Alphabet財報公布前，賣壓再度回歸。納指跌破100日均線，標普500也失守關鍵短期支撐位，技術面壓力上升。

（標普500指數跌破50日均線）

多位機構投資者直言，當前的拋售已不再基於短期業績，而是圍繞“AI是否會重塑甚至侵蝕傳統軟體商業模式”的再定價過程。摩根大通指出：

當前市場並非等待好消息買入，而是在不確定性消化完成前，主動回避高成長、高估值資產。

資金持續流向此前被忽視的板塊。能源與材料當日領漲標普500，化工板塊錄得過去十年中第四大的單日漲幅。即便在指數下跌的情況下，標普500中上漲個股數量仍明顯多於下跌個股，等權重指數反而上漲，顯示“去集中化”的輪動仍在深化。

（能源板塊領跑美股）

華爾街見聞提及，美國財政部長貝森特重申“強美元政策”，推動美元指數反彈並收復前一日跌幅。從利率定價角度看，彭博社策略師仍認為美元相對終端利率預期偏低，這也限制了貴金屬和風險資產的表現空間。

（美元指數收復昨日跌幅）

貴金屬方面，波動明顯加劇。黃金盤中一度重返5000美元上方，但隨著美元走強和風險資產再度承壓，未能站穩，回落至5000下方。白銀相對抗跌，小幅收漲，而鉑金、鈀金在早盤反彈後回吐漲幅。整體來看，貴金屬更多受美元與資金再平衡影響，尚未形成新的趨勢性方向。

週三美股漲跌不一。半導體指數暴跌4.4%。AMD因業績指引不佳暴跌17%，創下8年來最大單日跌幅；Palantir也大跌12%。閃迪跌近16%。

美股基準股指：

• 標普500指數收跌35.09點，跌幅0.51%，報6882.72點。

• 道瓊斯工業平均指數收漲260.31點，漲幅0.53%，報49501.30點。

• 納指收跌350.606點，跌幅1.51%，報22904.579點。納斯達克100指數收跌447.382點，跌幅1.77%，報24891.238點。

• 羅素2000指數收跌0.90%，報2624.55點。

• 恐慌指數VIX收漲10.16%，報18。

美股行業ETF：

• 芯片半導體重挫4.41%，光伏板塊則漲4.52%，油氣和能源板塊至少漲2.2%。

（2月4日 美股各行業板塊ETF）

科技七巨頭：

• 萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌1.32%。

• 蘋果漲2.6%，微軟漲0.72%，谷歌跌1.96%，亞馬遜跌2.36%，Meta跌3.28%，英偉達跌3.41%，特斯拉跌3.78%。

芯片股：

• 費城半導體指數收跌4.36%，報7619.156點。

• 台積電ADR跌2.98%，AMD暴跌17.31%。

• 閃迪跌近16%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收跌1.95%，報7461.61點，美股早盤顯著下跌，北京時間23:00以來低位震盪。

• 熱門中概股裡，網易跌5.3%，世紀互聯跌5.6%，文遠知行跌6.3%。

其他個股：

• Circle跌2.01%。

歐洲股市連續三天創收盤歷史新高，西門子漲約7.2%，德銀漲約5.4%，諾和諾德重挫約17.2%。丹麥股市收跌約6.7%，德國股指跌超0.5%，意大利銀行板塊繼續創收盤歷史新高。

泛歐股指：

• 歐洲STOXX 600指數收漲0.03%，報618.12點，勉強連續三個交易日創收盤歷史新高。

• 歐元區STOXX 50指數收跌0.41%，報5970.47點。

各國股指：

• 德國DAX 30指數收跌0.52%，報24652.24點。

• 法國CAC 40指數收漲1.01%，報8262.16點。

• 英國富時100指數收漲0.85%，報10402.34點，時隔一個交易日再創收盤歷史新高。

  （2月4日 歐美主要股指表現）

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，西門子收跌7.17%，德意志銀行跌5.39%，Prosus跌4.92%，德國萊茵金屬RHM跌4.60%跌幅第四大。

• 歐洲STOXX 600指數的所有成分股中，entain收漲10.47%，艾敏斯帝、Loomis、Brenntag、Azelis Group NV、溫德爾集團漲9.92%-9.05%緊隨其後。

• 板塊方面，STOXX 600化工指數漲4.76%，汽車及配件指數漲3.61%，電信指數漲3.57%，食品及飲料指數漲2.74%，旅遊與休閒指數漲2.24%，零售指數漲2.08%

美國財政部公布的季度再融資計劃符合預期，30年期美債收益率漲2個基點至4.92%，2年期美債收益率微跌1個基點至3.56%。

美債：

• 紐約尾盤，美國10年期國債收益率漲1.20個基點，報4.2775%。

• 兩年期美債收益率跌0.82個基點，報3.5614%，北京時間22:45以來持續走低；30年期美債收益率漲2.07個基點，報4.9149%。

  （美國主要期限國債收益率）

歐債：

• 歐市尾盤，德國10年期國債收益率跌3.2個基點，報2.859%，日內交投於2.888%-2.856%區間。

• 英國10年期國債收益率漲2.9個基點，報4.546%。

• 法國10年期國債收益率跌1.9個基點，報3.448%。

美元漲0.3%，收復昨日跌幅。 比特幣大跌，日內跌逾5%至7.2萬美元附近。以太坊跌超5%，創九個月新低。

美元：

• 紐約尾盤，ICE美元指數漲0.21%，報97.640點，日內交投區間為97.309-97.730點。

• 彭博美元指數漲0.33%，報1191.55點，日內交投區間為1187.30-1192.37點。

  （彭博美元指數收復昨日跌幅）

非美貨幣：

• 紐約尾盤，歐元兌美元跌0.12%，英鎊兌美元跌0.33%，美元兌瑞郎漲0.24%。

• 商品貨幣對中，澳元兌美元跌0.33%，紐元兌美元跌0.70%，美元兌加元漲0.23%。

日元：

• 紐約尾盤，美元兌日元漲0.74%，報156.91日元，日內交投區間為155.70-156.94日元，全天持續走高。

• 歐元兌日元漲0.64%，報185.26日元。英鎊兌日元漲0.42%，報214.229日元。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，美元兌離岸人民幣報6.9412元，較周二紐約尾盤漲61點，日內整體交投於6.9290-6.9434元區間。

加密貨幣：

• 紐約尾盤，現貨比特幣大跌，日內跌逾5%至7.2萬美元附近。

（比特幣價格）

• 現貨以太坊跌超5%，創九個月新低。

美國能源資訊署（EIA）：由於嚴寒天氣衝擊的緣故，美國石油庫存降幅創2016年以來（同期）最大。

原油：

• WTI 3月原油期貨收漲3.05%，報65.14美元/桶。

（WTI原油期貨日內沖高回落）

• ICE布倫特4月原油期貨收報69.46美元/桶。

天然氣：

• NYMEX 3月天然氣期貨收報3.4650美元/百萬英熱單位。

黃金連續兩天回測5000美元整數位心理關口。現貨白銀漲3%。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金漲0.32%，報4962.73美元/盎司。

（現貨黃金再度回測5000美元關口）

• COMEX黃金期貨漲0.98%，報4984.20美元/盎司。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀漲3.62%，報88.2660美元/盎司。
• COMEX白銀期貨漲5.11%，報87.555美元/盎司，22:06刷新日高至92.015美元。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX銅期貨跌2.77%，報5.9420美元/磅。
• 現貨鉑金漲0.60%，現貨鈀金漲1.05%。
• LME期銅收跌434美元，報13044美元/噸。LME期錫收跌1596美元，報48526美元/噸。

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