市場預期至六月：CME FedWatch 利率預測分析

1月30日，CME的FedWatch工具提供了未來幾個月聯邦儲備系統決策的概率分佈。數據顯示，市場正逐步從3月的保守立場轉向6月對降息的更為樂觀預期。

3月：市場仍然非常保守

在今年第三個月開始時，市場幾乎不預期利率變動。FedWatch數據顯示，聯邦儲備系統維持現有利率水平的概率為84.7%。只有15.3%的市場參與者預計可能會降息25個基點。這一情景反映出市場普遍相信央行將在貨幣政策上保持謹慎。

4月：變化的初步跡象

到4月，維持利率不變的概率下降至67.2%，但仍是主要預期。同時，累計降息25個基點的概率上升至29.7%。此外，出現了較小的可能性（3.2%）進行更激進的50個基點的縮減。這種重新分配顯示市場開始對貨幣政策放寬的信心增加。

6月：轉折點

到6月，降息的預期顯著增加。降息25個基點的概率達到48.3%，幾乎佔所有預期的一半。同時，不變的情景比例下降至33.7%。首次出現較高的概率（16.4%）預示雙倍降息50個基點。這些數據表明，到6月，市場預計聯邦儲備系統的貨幣政策將比前幾個月更為寬鬆。

圖像說明

FedWatch工具顯示的概率分佈圖

整體趨勢

從3月到6月的整體趨勢顯示，市場正逐步從維持立場轉向積極放寬利率，反映出對春季經濟條件變化以及向6月過渡的預期。這一轉變表明，投資者和市場預期聯邦儲備系統將在未來幾個月內逐步調整其貨幣政策，以應對經濟的變化和通脹壓力。