海外巨頭引爆！液冷千億賽道開啟

周四液冷概念爆發，優刻得20CM漲停，申菱環境、方盛股份等漲超14%，川潤股份、東陽光、英維克等多股漲停。

消息面上，據財聯社，當地時間2月11日，英偉達液冷供應商Vertiv（維谛技術）交出了一份頗為亮眼的財報。2025年第四季度，Vertiv每股收益為1.36美元，銷售額為29億美元，同比增長23%。華爾街此前預期每股收益為1.29美元，銷售額為29億美元。

不僅盈利超出預期，訂單量也十分強勁：報告期內同比增長252%，與2025年第三季度相比增長了117%。

業績指引方面，Vertiv預計2026年每股收益為5.97美元至6.07美元，銷售額約為135億美元。

該機構首席執行官Giordano Albertazzi表示：“我們第四季度的業績展現了Vertiv在日益複雜且競爭激烈的數據中心市場中的領先地位，展望2026年，我們預計這一增長勢頭將持續下去。”

海外巨頭受益強勁液冷需求，中國的液冷市場也有望在未來幾年迎來高增長。根據中國信息通信研究院數據，2024年我國智算中心液冷市場規模達到184億元，同比增長66%；2025年至2029年的五年時間裡有望延續高增長，2029年預計達到約1300億元。

東吳證券認為，液冷技術是解決數據中心散熱壓力的必由之路，其具備低能耗、高散熱、低噪聲和低TCO的優勢，同時其能降低數據中心PUE值，滿足國家要求。現階段液冷的主要方案中冷板式占據主流地位，浸沒式有望成為未來的發展方向。冷板式液冷系統由室內及室外側組成，CDU和分集液管成本占比最高，分別達到25%和20%。

（資料來源：東方財富研究中心）