賽萊姆（紐約證券交易所：XYL）第四季度2025年營收令人驚喜

賽萊姆（紐約證券交易所：XYL）第四季度2025年營收令人驚喜

Kayode Omotosho

2026年2月10日 星期二 日本時間21:34 6分鐘閱讀

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XYL

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水務科技公司賽萊姆（紐約證券交易所：XYL）在2025年第四季度超越華爾街預期，營收同比增長6.3%，達到24億美元。另一方面，該公司全年營收中值指導為91.5億美元，較分析師預估低1.9%。其非GAAP每股盈利1.42美元，較分析師共識預估高0.8%。

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賽萊姆（XYL）2025年第四季度亮點：

**營收：** 24億美元，分析師預估為23.7億美元（同比增長6.3%，超出預期1.1%）

**調整後每股盈餘：** 1.42美元，分析師預估1.41美元（超出0.8%）

**調整後EBITDA：** 5.57億美元，分析師預估5.459億美元（毛利率23.2%，超出2%）

**2026財年調整後每股盈餘指導中值：** 5.48美元，較分析師預估低1.3%

**營運利潤率：** 14.7%，較去年同期的11.8%提升

**自由現金流利潤率：** 19.2%，較去年同期的21.1%下降

**有機營收：** 同比增長7%（超出預期）

**市值：** 341.3億美元

“團隊交出了一個非常強勁的第四季度，為賽萊姆一年的穩健執行和轉型畫上了完美句點，”賽萊姆CEO Matthew Pine表示。

公司概況

賽萊姆由分拆成立，主要在水務領域生產和服務工程產品，應用範圍廣泛。

營收增長

一家公司長期表現是其整體質量的指標。任何企業都可能短期成功，但頂尖企業能持續成長多年。在過去五年中，賽萊姆的銷售以13.1%的複合年增長率穩健成長。其增長速度超過行業平均，顯示其產品受到客戶的認可，這是我們分析的有利起點。

賽萊姆季度營收

長期增長固然重要，但在工業領域，過去五年的歷史數據可能無法反映新行業趨勢或需求週期。賽萊姆過去兩年的年化營收增長為10.8%，低於五年趨勢，但我們仍認為其需求健康。

賽萊姆年度營收同比增長

賽萊姆還報告了有機營收，剔除一次性事件如收購和匯率波動，能更準確反映公司基本面。過去兩年，賽萊姆的有機營收平均同比增長5.8%。由於這個數字低於其兩年營收增長，我們可以看出部分增長來自收購和匯率變動的提振。

賽萊姆有機營收增長

本季度，賽萊姆報告同比營收增長6.3%，其24億美元的營收超出華爾街預估1.1%。

故事繼續  

展望未來，賣方分析師預計未來12個月營收將增長3.1%，較過去兩年放緩。這一預測並不令人振奮，暗示其產品和服務可能面臨一些需求阻力。不過，公司在其他財務健康指標上表現良好。

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營運利潤率

營運利潤率是衡量盈利能力的關鍵指標。可以將其視為淨利潤——扣除稅收和利息的底線——這些因素與企業基本面關聯較少。

賽萊姆在過去五年中有效管理了成本結構，展現出堅實的盈利能力，平均營運利潤率為11.5%。這一結果並不令人驚訝，因為其高毛利率為其提供了有利的起點。

從盈利趨勢來看，賽萊姆的營運利潤率在過去五年中提升了2.3個百分點，銷售增長帶來了經營槓桿。

賽萊姆過去12個月的營運利潤率（GAAP）

本季度，賽萊姆的營運利潤率為14.7%，較去年同期提升2.9個百分點。這一增長令人欣慰，顯示其費用增長速度慢於營收，效率提升。

每股盈餘

我們追蹤長期每股盈餘（EPS）的變化，原因與長期營收增長相同。與營收相比，EPS更能反映公司盈利的實際情況。

賽萊姆過去五年的每股盈餘以19.8%的複合年增長率增長，遠高於13.1%的年化營收增長。這表明公司在擴張的同時，盈利能力也在提升。

賽萊姆過去12個月的每股盈餘（非GAAP）

深入分析賽萊姆的盈利細節，有助於我們更好理解其表現。如前所述，賽萊姆的營運利潤率在過去五年中提升了2.3個百分點，這是推動其盈利增長的最重要因素（除營收外）；利息支出和稅收也會影響EPS，但對公司基本面反映較少。

與營收一樣，我們也會用較短的時間範圍來分析EPS，以避免錯過業務變化。

對賽萊姆而言，兩年內的每股盈餘年增率為17.5%，低於五年趨勢，但我們仍認為其增長良好，並希望未來能加速。

在第四季度，賽萊姆報告調整後每股盈餘為1.42美元，較去年同期的1.18美元有所提升。這一數字接近分析師預估。未來12個月，華爾街預計賽萊姆全年每股盈餘將達到5.08美元，增長9%。

賽萊姆第四季度業績的關鍵點

我們對賽萊姆本季度遠超分析師有機營收預期感到印象深刻，也對其營收略高於華爾街預估感到滿意。另一方面，全年營收指導未達預期，全年EPS指導也略低於預估。整體來看，這份數據偏向混合。投資者可能期望更多，報告後股價立即下跌3.5%，至135.30美元。

那麼，我們認為賽萊姆在目前的價格是否具有吸引力？如果你在做出決策，應該考慮估值、公司質量以及最新的盈利情況。我們的完整研究報告涵蓋這些內容，你可以在這裡免費閱讀。