ISM 指標顯示美國服務業1月趨於穩定

來自供應管理協會的最新經濟數據顯示，美國服務業的穩定與壓力並存。2025年1月，ISM服務指數保持其動能，採購經理人指數（PMI）穩定在53.8，與修正後的12月數據持平。這種穩定性表明，儘管面臨經濟逆風，服務業仍在擴張，因為任何高於50的讀數都表示行業在成長。

服務指數在混合信號中保持穩定表現

ISM服務指標的底層組成部分展現出更為細膩的情況。ISM服務業調查委員會主席史蒂夫·米勒指出：「2024年12月和2025年1月的子指數表現相似，但在過去兩個月中，ISM指標的年比年增長平均為0.7個百分點。」

在ISM詳細分解中，商業活動指數從12月的55.2升至1月的57.4，顯示實際服務提供的復甦。然而，這一樂觀情緒受到新訂單指數的影響，該指數從56.5回落至53.1。同時，就業子指數從12月的51.7下降至1月的50.3，雖然仍高於50點的臨界值，表明儘管有所放緩，服務業的就業增長仍持續第二個月。

通脹壓力持續，ISM數據顯示價格擔憂依舊

對政策制定者來說，最令人擔憂的是ISM綜合指數中的通脹組成部分。付出價格指數從12月的65.1升至1月的66.6，並連續第14個月保持在60以上。這一持續的升高反映出服務經濟中持續存在的成本壓力，難以緩解。

製造業在ISM採購指數中展現意外復甦

前一週一份同步發布的ISM報告中，製造業的情況更為驚人。在經歷近一年的收縮後，製造業PMI指數從12月的47.9大幅反彈至1月的52.6——首次突破50的成長臨界點，距離12個月來首次進入擴張區域。經濟學家原本預期這次復甦較為溫和，僅達到48.5，這使得ISM製造業指數成為經濟前景中的一個亮點。

綜合來看，這些ISM指數顯示經濟在經歷一段混合信號後逐漸站穩腳跟，然而通脹仍是持續的挑戰，需持續密切監測。