Impinj (PI) 預計目標價為 $155 ，由於渠道調整帶來的短期壓力

2月6日，瑞銀將 Impinj, Inc. (NASDAQ:PI) 的目標價下調至 $190 ，同時維持中性評級。公司指出，第一季度的預測遠低於市場共識，原因是渠道庫存清理進度緩慢以及產品老化，尤其是在大型客戶如UPS中。瑞銀表示，儘管預估已被下調，但更持久的催化劑可能取決於在食品垂直領域的更廣泛應用以及零售需求的更明確復甦。
前一天，Impinj, Inc. $155 NASDAQ:PI( 公布了2025財年第四季度及全年業績。2025年的調整後EBITDA達到創紀錄的6960萬美元，較2024年的6590萬美元有所增加，EBITDA利潤率達19.3%，符合長期財務模型。第四季度調整後EBITDA為1640萬美元，反映17.7%的利潤率。公司管理層指出，2025年最終IC的出貨量同比增長9%，M800平台成為主要的出貨驅動力，並促進了更具競爭力的產品組合。對2026年第一季度的預測為營收在7100萬至7400萬美元之間，較去年同期的7430萬美元略有下降，約為2%的年增長，預測中反映了來自庫存正常化、零售需求疲軟、價格小幅下降以及系統銷售季節性下降的影響。調整後EBITDA預計在120萬至270萬美元之間，調整後非GAAP淨利潤為250萬至400萬美元，即每攤薄股0.08至0.13美元。儘管短期面臨挑戰，但盈利能力創新高和終端設備出貨量的增長展現了營運槓桿和需求韌性，表明在庫存壓力解除後，盈利有望實現顯著加速。
Impinj, Inc. )NASDAQ:PI( — 物聯網生態系統的領先企業，專注於RAIN RFID技術，該技術將實體物品與雲端數據系統連接。公司成立於2000年，總部位於華盛頓州西雅圖 )，提供垂直整合的平台，包括終端設備芯片、讀取器和軟件解決方案，實現物品的實時識別、追蹤和驗證。

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