比特幣和黃金面臨全球貨幣供應量的關鍵轉折點

金融市場的動態圍繞著一個不為大眾所熟知但卻至關重要的指標——貨幣供應量。目前，兩個主要資產正測試具有歷史意義的關鍵水平——比特幣與黃金，為投資者提供一扇窗，洞察通膨壓力與宏觀經濟動向，這些因素塑造著全球經濟。

黃金逼近半世紀以來未曾突破的阻力

以美國貨幣供應量（M2SL，代表流通中的美元總存量，包括現金、銀行存款與流動性資產）衡量，黃金正處於一個自2011年短暫觸及、以及1970年代初期以來未曾持續突破的水平。這一關卡僅在1970年代末的牛市中被明確突破，當時金價在短時間內暴漲超過三倍，最高達每盎司700美元左右。

自2011年，當時金價約為每盎司1800美元以來，金條價格經歷了顯著的上漲。如今，金價約在4500美元左右，期間漲幅達150%。今年，金價更是上漲了70%，主要受到通膨擔憂與地緣政治不確定性的推動。這一漲勢明顯超越了同期加密貨幣的表現。

比特幣測試關鍵支撐點，面對貨幣供應壓力

與此同時，被譽為“數字黃金”的比特幣（BTC）正逼近一個關鍵支撐位。當前價格約為70,520美元（24小時內漲幅3.14%），正向一個在2024年4月“關稅危機”期間確立的底部靠攏，該水平同時也是2024年3月上一個周期的高點。

這些水平的重疊並非偶然，暗示市場可能會圍繞這些錨點重新定義。與今年漲幅70%的黃金不同，比特幣則下跌約10%，展現出這兩種價值儲存工具之間的周期性分歧。

然而，一個重要的觀察點是：每個周期中，比特幣相對於貨幣供應量都能創出新高。當前支撐位更像是一個潛在反彈點，而非終極天花板。

近期動向與催化因素

比特幣曾短暫突破70,000美元，並在特朗普總統宣布暫停對伊朗能源基礎設施的五天打擊行動後，鞏固了大部分漲幅。這一地緣政治事件引發傳統市場的避險情緒，利好防禦性資產——似乎也包括投機性資產。

山寨幣如以太坊（Ethereum）、索拉納（Solana）和狗狗幣（Dogecoin）也同步上漲約5%，與此同時，與加密貨幣相關的礦業股也受到整體市場動能的推動，標普500與納斯達克指數分別上漲約1.2%。

需關注的關鍵水平

分析師普遍認為，未來走勢將取決於地緣政治因素。如果油價與霍爾木茲海峽的航運暢通局勢得以穩定，比特幣可能會反彈至74,000至76,000美元之間，這是一個心理層面的重要區域。

反之，若緊張局勢升級或市場條件惡化，價格可能回落至6萬美元左右的中段區域，抹去近期大部分漲幅。

貨幣供應量在其中的關鍵角色

這些情景的共同點在於貨幣供應量的核心作用。隨著各國央行調整貨幣政策以應對通膨壓力，黃金與比特幣這類避險資產逐漸成為戰略支點。貨幣供應量因此成為預測這兩種價值儲存工具未來動向的關鍵指標。

投資者與交易者密切關注這些水平，意識到下一個重大動作不僅取決於本地經濟動態，更與貨幣供應量的調整及其所引發的貨幣政策決策密不可分。