BlackRock 通過新的以太坊 ETF 引入全新的質押方法

不斷增長的投資者對加密貨幣資產收益率的興趣，促使BlackRock公司開拓新領域。在此趨勢下，管理公司推出了一款創新產品，結合了傳統交易所交易基金的優勢與產生額外收益的潛力。這是一個以自動資產配置以獲取區塊鏈獎勵為核心的基金。

新推出的iShares Staked Ethereum Trust（ETHB）在納斯達克開始交易，為投資者提供了獨特的解決方案。ETHB持有現貨以太幣，同時將部分資產進行以太坊網絡的質押，讓基金參與者能夠獲得交易確認的獎勵。這是BlackRock的第一個包含質押功能的加密ETF，也是該公司在成功推出IBIT和ETHA後的第三款加密貨幣產品。

為何以收益率為特色的以太幣吸引新資金潮

以太坊運行在股權證明（proof-of-stake）算法上，持幣者可以鎖定其代幣來協助驗證交易。這一活動讓參與者獲得獎勵，許多人視之為產生收益的機制。直到最近，追蹤以太坊的ETF大多僅提供價格曝光，未能讓投資者獲得質押獎勵。

BlackRock美國股票ETF部門負責人J.Jacobs指出，市場上存在一個空白。許多已持有以太幣並從其鎖定中獲得額外收益的投資者，不願轉向傳統ETF，擔心失去獲取獎勵的機會。ETHB解決了這個兩難，讓投資者同時享有兩者優點。

操作優勢與擴展的可及性

將質押融入ETF結構，為投資者帶來多項便利。首先，基金提供機構級別的托管存儲，免除自行管理私鑰的需求。其次，資產可透過標準經紀帳戶交易，與股票和債券並列。第三，ETF結構簡化了加密貨幣融入傳統投資組合的流程。

對許多機構投資者來說，關鍵在於考量資產所產生的現金流。ETHB中的質押獎勵使以太坊更接近其他收益產生工具，便於在投資組合分析中使用。這將大幅擴展潛在客戶範圍，從散戶交易者、財務顧問到大型基金和家族辦公室。

價格策略與推動採用

ETHB收取0.25%的管理費，但BlackRock已規劃暫時降低費用。在前25億美元的資金募集期間，費用僅為0.12%。此策略旨在吸引早期投資，展現BlackRock對此方向的重視。

公司過去的加密產品快速成長，證明其策略成功。IBIT（比特幣現貨）管理資產超過550億美元，ETHA（以太坊現貨）約65億美元。2025年，iShares約佔所有數字資產ETP流入的95%，彰顯BlackRock在此市場的主導地位。

BlackRock在數字資產生態系的地位

目前，BlackRock管理約1300億美元的各類加密貨幣產品，包括Tokenized Fund、穩定幣儲備管理和交易所交易產品。儘管規模令人印象深刻，但數字資產在傳統投資組合中的比例仍較低，投資者通常將其佔比控制在1%至2%，視為與大型科技公司風險相當的多元因素。

Jacobs表示，公司將持續推廣現有產品的普及，因為許多市場參與者仍處於認識數字資產ETF投資的早期階段。對於不少投資者來說，這些基金是進入該領域的第一步。

市場動態與未來展望

目前，比特幣穩定在70,000美元以上，並在能源基礎設施戰事暫停五天後，帶來大部分漲幅。其他加密貨幣如以太坊（現價$2.14K，日增3.73%）和Solana，漲幅約5%，為新投資產品的推廣營造良好氛圍。

分析師指出，未來價格走勢將取決於全球貿易與能源市場的穩定性。若情況良好，比特幣可能重測74–76千美元區間；若不利，則可能回落至60千美元左右。ETHB及類似產品的推出，或將成為吸引新資金流入加密市場的催化劑，尤其是來自保守型投資組合經理尋求收益工具的資金。