Ethena 價格略低於 $0.10，重型期貨槓桿、巨鯨提款以及長期解鎖計劃正在重塑 ENA 在 DeFi 中的供應流動方式。

摘要

• Ethena 目前交易價格約為 $0.098，日交易量超過 $2.25 億，市值接近 $8.4 億。
• 衍生品交易活動仍然活躍，未平倉合約接近 $9.52 億，過去 24 小時期貨交易量超過 $8.3 億。
• 最近的代幣解鎖與巨鯨從交易所提款，正收緊流動性供應，儘管 DeFi 收益的敘事仍使 Ethena 成為焦點。

Ethena（ENA），作為支撐 USDe 穩定幣的合成美元協議的治理代幣，今日交易價格約為 $0.09831，24 小時交易量為 $2.2514 億，市值約為 $8.3898 億。CoinMarketCap 的數據顯示 ENA 的解鎖市值與標題數據一致，為 $8.3898 億，而其完全稀釋估值較高，因為總供應量和最大供應量均為 150 億代幣。該代幣的成交量與市值比率為 26.83%，顯示相對於其規模的交易活動異常活躍，暗示市場交易興趣旺盛。

ENA 位於 DeFi 和合成資產的交匯點，流通中的代幣數量為 82.2 億，總供應量為 150 億，根據 CoinMarketCap 的統計，鏈上持有人約有 87,890 名。該項目圍繞合成美元工具 USDe 和用於協議治理及再質押安全的 sENA 代幣構建，將 Ethena 定位於更廣泛的再質押和收益型 DeFi 領域，而非作為基礎層或 AI 代幣。Coinbase 的數據同樣將 ENA 歸入日益增長的 DeFi 治理資產類別，早期快照顯示在代幣交易價格接近 €0.33 時，市值曾超過 €21.1 億。

衍生品槓桿與巨鯨動向

在衍生品方面，CoinGlass 報導 Ethena 在期貨市場的交易價格為 $0.2422，24 小時期貨交易量為 $8.3215 億，現貨交易量為 $6699 萬，市值約為 $19.3 億，未平倉合約為 $3.9229 億。Coinalyze 的綜合未平倉合約儀表板顯示 ENA 的未平倉合約約為 $9.527 億，24 小時內上升 7.31%，涵蓋以幣和穩定幣為抵押的合約名義價值。這些數據突顯出一個以槓桿為核心的衍生品市場結構，短期內價格走勢受到槓桿操作的顯著影響。

巨鯨與解鎖動態為市場增添另一層變數。CoinMarketCap 最新的 Ethena 更新指出，2026 年 3 月 24 日，巨鯨從 Binance 提取了價值約 $4 百萬的 ENA，這被解讀為積累行為，可能減少了交易所內可立即出售的供應量。Yahoo Finance 的代幣解鎖分析則指出，3 月 2 日解鎖了 4063 萬 ENA，當時價值約 $421 萬，佔已釋放供應的 0.53%，並分配給 Ethena 基金會。CoinMarketCap 的解鎖時間表確認每月解鎖將持續到 2027 年 4 月，暗示市場必須逐步吸收持續的供應壓力。

Ethena 在 DeFi 和合成美元領域的地位

Ethena 的設計以創造一種類似固定收益工具的合成美元收益產品為核心，將其定位於連接鏈上與傳統收益的 DeFi 協議之列。CoinMarketCap 的 AI 總結指出，路線圖包括開發使用 USDe 作為 Gas 的 Ethena 區塊鏈，以及擴展 sENA 的再質押功能，旨在深化協議的使用與費用產生。同時，代幣解鎖追蹤與衍生品統計數據強調，短期內 ENA 的價格很可能主要受到解鎖供應、巨鯨持倉與槓桿期貨活動之間的相互作用影響，而非純粹的現貨投資者流動。