JPMorgan Research預測，今年該產業在關鍵的營運資金（Funds From Operations，FFO）指標上的整體成長為6%。FFO是透過將攤銷與折舊加回到淨利，再減去非經常性房地產出售的獲利來衡量一檔基金的現金流。相較只看淨利，這個指標提供了更精確的現金流圖像，有助於判斷股息的可持續性。REITs通常被視為較保守的投資板塊，因此「可持續的股息成長」往往比「股票報酬」更重要。
這3檔REIT具備強勁基本面且出現明顯超賣訊號
在尋找超賣股票時，重要的是要使用一些技術指標來驗證訊號。相對強弱指數（Relative Strength Index，RSI）因其簡單的判斷規則與可靠性而很受歡迎，但它絕不應該只單獨使用。對於這三檔股票，我們將把RSI與其他工具一起使用，例如移動平均線收斂背離（Moving Average Convergence Divergence，MACD）指標。
Simon Property Group：由富裕客群支撐而趨於穩定
Simon Property Group Inc. NYSE: SPG，曾被稱為購物中心型REIT，如今已把自己重新定位為富裕客戶的「目的地（destination）」營運商。雖然許多傳統購物中心逐漸式微，但SPG聚焦於高端購物中心，並為奢侈品牌收購優質零售物業。這種策略正在奏效：在2025年Q4，管理層報告了創紀錄的年度FFO為$4.8 billion（每股$12.73），並指引2026年FFO介於$13與$13.25之間。公司也宣布將進行$2 billion的股份回購，約佔市值近3%，且其投資組合出租率達96%+，並在租賃管線中出現同比（YOY）的15%增長。
南加州擁有最大的填充型（infill）工業市場，規模超過1.8 billion平方英尺，但分區與法規往往限制供給並形成高進入門檻。當然，這也推高租金水準，惠及像Rexford Industrial Realty Inc. NYSE: REXR這樣的既有物業擁有者——該公司在該市場中擁有超過400處物業。過去五年中，該股一直是長期輸家，但Rexford目前正處於轉型中：原COO Laura Clark已被任命為新任CEO，公司也已授權進行$500 million的新一輪股份回購。
三只基本面強勁的超賣REITs
曾經，市場上最大的擔憂是商用不動產（CRE），特別是對那些持有辦公室與工作場所的公司而言——而如今多數員工都在家工作。你可能不會再看到CRE相關的憂慮主導金融頭條，但這不一定表示狀況已經改善（事情還有很多在發生！）。在過去一個月裡，房地產投資信託（REITs）仍和整體市場一起被拖累，而商用資產依然讓投資人感到憂心。然而，確實有幾檔REIT在某些技術指標上正尖叫式地呈現「超賣（Oversold）」，而我們也已辨識出其中三檔同時具備基本面順風。
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為什麼REITs可能在2026年迎來強勁成長
過去五年中，REITs一直是最無聊的投資資產類別之一，幾乎只有股息帶來的表現，資本增值相當有限。旗下規模最大的廣泛型指數REIT之一、Vanguard Real Estate ETF NYSEARCA: VNQ（市場所含資產超過$33 billion）在過去五年下跌了5.5%，不過其中大多發生在過去一個月（下跌8%）。在伊朗戰爭爆發之前，REIT投資人幾乎只是「勉強不墜」，而股息是主要的回報形式。
然而，2026年REITs看多的理由其實有幾個。許多基金已經跌到極端的超賣（Oversold）水準，技術派交易者將會盯著反彈。即使目前的利率環境正逐步偏向「更高利率維持更久」，2026年仍預期會是該資產類別的一個不錯年份。
JPMorgan Research預測，今年該產業在關鍵的營運資金（Funds From Operations，FFO）指標上的整體成長為6%。FFO是透過將攤銷與折舊加回到淨利，再減去非經常性房地產出售的獲利來衡量一檔基金的現金流。相較只看淨利，這個指標提供了更精確的現金流圖像，有助於判斷股息的可持續性。REITs通常被視為較保守的投資板塊，因此「可持續的股息成長」往往比「股票報酬」更重要。
這3檔REIT具備強勁基本面且出現明顯超賣訊號
在尋找超賣股票時，重要的是要使用一些技術指標來驗證訊號。相對強弱指數（Relative Strength Index，RSI）因其簡單的判斷規則與可靠性而很受歡迎，但它絕不應該只單獨使用。對於這三檔股票，我們將把RSI與其他工具一起使用，例如移動平均線收斂背離（Moving Average Convergence Divergence，MACD）指標。
Simon Property Group：由富裕客群支撐而趨於穩定
Simon Property Group Inc. NYSE: SPG，曾被稱為購物中心型REIT，如今已把自己重新定位為富裕客戶的「目的地（destination）」營運商。雖然許多傳統購物中心逐漸式微，但SPG聚焦於高端購物中心，並為奢侈品牌收購優質零售物業。這種策略正在奏效：在2025年Q4，管理層報告了創紀錄的年度FFO為$4.8 billion（每股$12.73），並指引2026年FFO介於$13與$13.25之間。公司也宣布將進行$2 billion的股份回購，約佔市值近3%，且其投資組合出租率達96%+，並在租賃管線中出現同比（YOY）的15%增長。
Simon的基本面幾乎看不出陷入困境的跡象；該股近期走弱可能反映的是整體市場撤退，而非公司本身的特定問題。當RSI觸及超賣（Oversold）時，股價在200日移動平均線（200-day moving average）附近找到了支撐。如果股價能守在200日均線之上，這可能是一個具吸引力的切入點。
Rexford Industrial Realty：加州工業區的機會
南加州擁有最大的填充型（infill）工業市場，規模超過1.8 billion平方英尺，但分區與法規往往限制供給並形成高進入門檻。當然，這也推高租金水準，惠及像Rexford Industrial Realty Inc. NYSE: REXR這樣的既有物業擁有者——該公司在該市場中擁有超過400處物業。過去五年中，該股一直是長期輸家，但Rexford目前正處於轉型中：原COO Laura Clark已被任命為新任CEO，公司也已授權進行$500 million的新一輪股份回購。
該公司將在4月15日迎來催化劑，屆時它將公布2026年Q1的財報，這可能是關鍵、用來阻止該股下滑。該股年初至今（YTD）下跌約16%，其中僅上個月就下跌14%。但如今該股正在接近2025年4月的低點，而RSI與MACD顯示下行動能正在放緩。留意當我們接近財報發布時，可能出現看多的MACD黃金交叉，以作為動能轉折的訊號。
Vornado Realty Trust：押注紐約房地產的逆向交易
投資Vornado Realty Trust NYSE: VNO並不適合膽小的人。沒錯，我們談的是紐約CRE——在COVID-19疫情期間，紐約CRE幾乎被宣告死刑，且至今仍難以復原。但Vornado的管理層在2025年報告了業界領先的曼哈頓租賃量：達到460萬平方英尺，且特別是在PENN 1與PENN 2兩個區域呈現強勁動能。管理層也在其2025年Q4的成果中報告了在第五大道與東54街收購高端物業的進展。公司指引2026年FFO將與2025年的數字一致——這是一個相對保守的預估，但上行空間依然充足。
VNO的股價走勢圖與REXR相似，顯示反彈正在進行。過去兩個多月，RSI一直處於超賣（Oversold）區間，接近2025年春季的低點。更重要的是，MACD已經上穿其訊號線，這意味著拋售動能可能正在停滯，而買方可能正在回歸。
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在你考慮Vornado Realty Trust之前，你會想先聽聽這些。
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雖然Vornado Realty Trust目前在分析師中被給予「持有（Hold）」評級，但頂尖分析師認為，這五檔股票會是更好的買點。
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