我最近一直在研究山寨幣循環模式，發現這些市場走勢其實相當可預測，令人著迷。那么，什麼是真正的山寨幣季呢？基本上就是當山寨幣開始跑贏比特幣，即使比特幣本身價格也在上漲的時候。你會注意到，比特幣的市場主導地位在這些時候實際上會開始下降——這才是真正的關鍵信號。

回顧歷史，我們目前只經歷過兩次真正的山寨幣季循環。第一次是在2017年3月1日，當時比特幣的主導地位約為96%。不到一年後，到2018年1月，它已經跌到36%。真是瘋狂！山寨幣市值從幾乎一無所有爆炸性增長到$470 十億——在310天內增長了56,425%。這種行情讓人忍不住討論。

第二次山寨幣季的走法則不同，但也遵循類似的模式。它始於2021年1月3日，當時比特幣的主導地位達到約73%的高點。之後，山寨幣經歷了614天的漲勢，雖然其中一半時間並不是真正的山寨幣季，因為另一半與比特幣的熊市重疊。追蹤前125名幣種（不包括比特幣）的TOTAL2指數(在2021年11月10日達到峰值，市值達到1.5兆美元——增長了650%。令人驚訝的是：這兩次山寨幣季的持續時間幾乎一模一樣。第一次是310天，第二次是309天。這麼精確的數字，難道是巧合嗎？

讓我感到震驚的是發現了減半的關聯。在第二個循環中，減半發生在2016年7月9日，而山寨幣季則在235天後開始。在第三個循環中，減半是在2020年5月11日，山寨幣季則在237天後啟動。這個模式幾乎像機械般運作。如果套用到目前的循環，假設2024年4月19日的減半，加入235天，下一次山寨幣季大約會在2024年12月10日左右開始。如果再加上典型的310天持續時間，則峰值大約會在2025年10月18日左右。

用這種方式來看，時間點的分析其實相當直觀。根據歷史模式，我們可以預期山寨幣季大約在減半後235天左右開始——這也是比特幣主導地位通常會達到局部高點的時候。接著，這個周期大約會持續310天，直到TOTAL2指數創下新高。當然，這些都是基於模式的觀察，並不保證一定會如此。市場總是會帶來驚喜。

現在來說說實戰交易的部分。觀察過去山寨幣季中表現突出的項目，有一個明顯的趨勢：那些已經表現強勁的幣種，往往在這段時間內主導市場。這不再是尋找潛力股的問題，而是支持已經成熟的玩家。2020年的頂尖表現者在2021年都經歷了抛物線式的漲幅，所以這個邏輯也可能在這個循環中重演。

我查了一下今年迄今市值超過)百萬的漲幅前十名，其中有七個是迷因幣。這個集中度非常高。但如果你不想追逐迷因幣，去年領先的非迷因項目——尤其是在區塊鏈基礎設施、人工智慧和CeFi領域——可能是你捕捉山寨幣季漲幅的較安全選擇。

總結一下：山寨幣季通常在減半事件後約235天開始，持續約310天，而已經展現出實力的幣種，往往會有最大幅度的漲幅。目前比特幣的主導地位為55.31%，這告訴我們我們正處於一個與過去山寨幣季高點不同的市場結構。歷史模式顯示，我們應該觀察比特幣主導地位是否會穩定並在真正的山寨幣季來臨前達到高點。這些循環是否會完全重演，還有待觀察，但過去山寨幣季的數據相當具有說服力。