我剛剛聽到一個相當悲傷的關於投資黃金的故事，想和大家分享。

22年前，也就是2003年黃金價格還非常便宜的時候，約每克只要74.5人民幣；一位年長的姐姐決定把自己所有的300萬元存款換成4000克黃金條。當時的銀行職員非常自信地說：黃金是硬通貨，價值遠遠超過鋼筋混凝土。她相信把黃金放進保險櫃，每年繳納0.6%的保管費，就這樣一路過了22年。

到了2025年春天，兒子需要急用錢，為了支付買房的訂金，這位年長的姐姐悲傷地把黃金賣掉。周大生回收的價格是每克688人民幣，賣出後一共得到2,752萬元。就文件上來看，賺了2,452萬元，換算年化收益率是9.2%。聽起來似乎不錯，但扣除累計的48,000保管費，並再加上通貨膨脹——在那22年裡物價已經漲了三倍——實際購買力只相當於2003年的82萬元而已。

可是，如果她當時真的老實地用300萬元去購買北京的第三環（Vòng 3 Bắc Kinh）的一棟房子呢？當時那棟老房每平方米3000人民幣，如今已經漲到每平方米150,000人民幣；300萬元就變成了15億元。差距驚人，對吧？

這個故事揭露了三個相當令人心痛的事實：

第一，店裡回收黃金的價格總是比市場價格低約6%。她在2003年賣黃金去買房，到底能多賺多少？

第二，保管費就像蛀蟲啃木頭一樣，每年都在啃掉一部分本金。累積22年加起來，絕對不是一筆小數目。

第三，通貨膨脹——這才是真正看不見血的軟刀子。當年一毛錢能買一支牛油果冰淇淋；如今連糖水冰都得要八塊錢。

我記得附近有位 bà Wang（王阿姨），2003年她也有300萬元，但她把錢拿去買了騰訊股票。如今她的帳戶已經變成了九位數。

所以才會說，黃金在戰爭時期是護身符，但在和平時代卻成了抑制資產增長的減速帶。鄰居常說：亂世藏金，太平藏芯。非常精準。

22年過去了，足以讓 Hong Kong（香港）和 Macau（澳門）都各自回歸兩次；這位年長的姐姐才終於察覺：在和平時期囤黃金，猶如騎自行車上高速公路——看起來很安全，卻實際上被時代甩到後頭，甚至都看不到尾燈了。