有一句老華爾街的格言，我覺得許多新手投資者可能不太懂： 「不要試圖接住下墜的刀子。」說真的，這是保護你的投資組合最重要的教訓之一。

邏輯其實很簡單。如果你在現實生活中看到一把刀在掉，你會伸手去接嗎？當然不會，因為你會被割傷。同樣的道理在股市裡也是如此，當你試圖接住一把下墜的刀子——你最終會傷害到你的投資組合，而不是拯救它。

那麼，什麼算是下墜的刀子股票呢？基本上就是任何股價正在下跌，而且可能還會繼續下跌的股票，即使它看起來像是便宜貨。這些股票很狡猾，表面看起來很吸引人，但實際上是等待傷害你長期財富的陷阱。

讓我來拆解幾個常見的情況，看看人們是怎麼被燙傷的。

首先是股息超高的股票。我懂——當你看到一家公司支付8%、10%甚至更高的股息時，會覺得像是免費的錢。但事實是：那些極端的股息通常是因為股價已經崩盤了。如果一家公司原本支付4%的股息，股價卻被砍半，股息率就變成8%。這不是禮物，而是警訊，代表公司可能出了問題。最終他們還是會削減股息，因為已經無法負擔了。所以當你在買這些高股息股票，試圖接住下墜的刀子時，往往會兩次受傷。

再來是價值陷阱。這些股票在表面看起來很便宜——低市盈率等等——但它們實際上永遠無法反彈。福特就是經典例子。它已經在同一個價位交易超過25年。當然，市盈率看起來很有吸引力，但那是因為公司根本沒有成長。有時候，低預期是有原因的。

我常看到的另一個錯誤是人們在股價大跌後加碼。有些人看到一支曾經交易在$100 的股票，現在卻在$30 ，就想「它一定會回來。」但事情不是這樣運作的。只因為一支股票曾經達到某個價格，不代表它一定會再回來。很多人就是這樣在試圖接住下墜的刀子，越跌越買，結果把投資組合搞得一團糟。

最難的部分是，接住下墜的刀子在當下看起來很合理。你在低價買入，對吧？但市場真正獎勵的是耐心和紀律，而不是在下跌途中追高。有時候，最好的投資策略就是讓它繼續下跌，然後離開。