最近刷到一個挺有意思的故事，關於一家神祕的香港投資者通過空殼公司Laurore Ltd持有價值4.36億美元貝萊德iShares比特幣信託基金（IBIT）頭寸的事兒。

起初社交媒體炸鍋了。一家叫做Laurore的公司首次申報這筆巨額持倉，地址和電話都指向香港，這立刻引起了加密社群的注意。更有趣的是，SEC文件裡列出的董事叫張輝——一個在香港再普通不過的名字。CoinDesk查了香港公司註冊處，發現光是叫做張輝的董事就有超過100位。

這一下子引發了一波猜測：會不會是中國資本通過比特幣現貨ETF進入加密市場？ProCap首席投資官Jeff Park在推特上直言：這聞起來像資本外逃。連彭博的ETF分析師James Seyffart都被吸引進來，說自己花了將近一小時也沒搞明白。

當CoinDesk的記者實地走訪Laurore在SEC備案中的香港地址時，事情變得更加撲朔迷離。大樓目錄顯示那間辦公室其實是被Avecamour Advice Ltd佔用的，而Laurore本身甚至沒在香港註冊成立。

在CoinDesk的追問下，Laurore終於打破沉默。發言人表示所有者傾向於保持低調，這筆IBIT投資僅反映了個人的投資信念。但這意味著什麼呢？

通過公司備案文件，記者發現Avecamour Advice完全由英屬維京群島的Avecamour Ltd控制。而張輝（護照前綴與內地護照相符）是Avecamour Advice的唯一董事，該公司在2025年3月剛註冊成立。Laurore的發言人暗示張輝就是這個神祕公司的所有者，但拒絕提供更多細節。

從投資角度看，這有兩種可能的解釋。一種是資金通過香港從內地流出，進入離岸資產（比如美國上市的比特幣ETF），可能是為了財富多元化或規避資本管制。另一種可能是這只是某個香港基金或家族辦公室的一部分，選擇配置流動性更強、費用更低的美國IBIT產品。

但目前為止，Laurore及其神祕負責人的真實身份仍然像中本聰一樣撲朔迷離，充滿了懸念。

順便說一下，最近還注意到另一個有意思的現象。Bitmine Immersion Technologies從一家礦業公司快速轉型成槓桿以太坊金庫，六個月內股數翻倍，融資超100億美元，現在持有487萬枚以太坊，成為最大的企業以太坊持有者。他們的平均成本是每枚2206美元。雖然季度報告顯示淨虧損38億美元，但這主要源於公允價值會計處理和衍生品損失，而非以太坊本身的實際損失。他們的營運重心已經轉向質押業務，季度收入1100萬美元基本全來自這塊，但管理費用卻激增到7500萬美元，這個成本與收入的不匹配確實值得關注。