比特币达$104K，当全球市场的增长势头远超韩国的需求时

比特币继续以稳定的趋势上涨，目前资产交易价格在103,000美元。这标志着过去24小时内下降了0.4%，而在过去一个月内下降了超过20%。虽然这轮唱多再次确认了市场整体的看涨情绪，但最近的数据表明推动这一上涨趋势的因素发生了变化。 CryptoQuant的一位分析师观察到区域市场与全球市场之间的差异日益扩大，尤其是在不同交易所的比特币价格方面。 动机在全球投资者的带领下上涨 CryptoQuant的Avocado Onchain分析师最近分析了一项重要数据，称为"Korea Premium"，该数据跟踪比特币在韩国交易所与国际平台之间的价格差异。尽管比特币的市场价格上涨，Korea Premium仍然持续下降。 这表明当前的唱多主要是由机构资金流入和韩国以外市场的投资者情绪驱动，而不是来自韩国一直活跃的零售市场。

在之前的周期中，特别是2017年和2021年，韩国交易所通常以较高的价格交易BTC，因为国内需求激增，有时比国际价格高出20%。这些时期通常被认为是由零售推动的兴奋信号。 Avocado解释说，这种市场动力的变化反映了加密货币空间中资本分配的新阶段。随着现货比特币ETF在美国的运营以及来自企业甚至主权财富基金的日益关注，越来越大的一部分交易活动是由机构策略推动的，而不是零售投机。 这一点在谦逊的韩国溢价中得到了反映，即使在比特币最近几个月突破主要阻力位时，也没有出现剧烈上涨。 组织的活动重新定义了比特币市场动力 根据Avocado的说法，即使在复苏的情况下，任何接近10%的Korea Premium——以前被认为是适中的——现在都应该被理解为高企。国内没有过高的溢价显示出亚洲零售商不再主导比特币市场。 取而代之的是，全球的机构投资者，配备了ETF和托管平台等新工具，似乎是推动需求的主要动力。这一变化非常重要，因为它可能预示着比特币的可持续增长，以及相较于以往由零售投资者的热情推动的繁荣和萧条周期，波动性更小。 Avocado的观察显示出加密货币市场的成熟。随着零售情绪减弱和机构兴趣增加，比特币的价格轨迹现在可能对全球宏观经济事件、政策变化和大型资产管理者的资本配置趋势反应更好。 这种动力的变化也可能改变交易者对交易量和波动性激增的解读，特别是当像韩国溢价这样的零售信号失去了一部分预测能力时。