市況は絶好調ですが、また模倣品の季節が来るのでしょうか？
[TL；DR]:
ビットコインは10万ドルに近づき、仮想通貨の恐怖と貪欲指数は94という最高値まで上昇した。しかし、アルトコイン市場の動向はまちまちで、全体的に上昇することができず、一部の確立されたアルトコインは沈黙さえしています。
過去の強気市場では、ビットコインやイーサリアムなどの主流通貨の上昇に伴い、アルトコインセクターの補完的な成長現象が顕著でしたが、現在のアルトコイン市場は流動的です。資源不足と新たな資金不足の問題がますます顕著になっています。
将来的には、資本の流動性が徐々に解放され、投資家が新興市場にさらに注目するようになると、アルトコイン全体の全般的な上昇期が再び到来する可能性があります。
導入
ビットコインが先週初めて99,550ドルに達し、過去最高値を更新し、10万ドルの大台に近づいたため、市場の熱意は再び高まっており、多くの金融機関は総じてビットコインの将来の業績について楽観的となっています。しかし、この文脈では、アルトコインが依然として「アルトコインシーズン」を迎えることができるかどうかが話題になっています。結局のところ、この強気市場では全体的な上昇はほとんど見られず、一部の古いアルトコインの資産は端まで下落しました。沈黙。この記事では、模倣品のシーズンが難しくなっている理由を詳しく考察し、今後の潜在的な機会について考察します。
ビットコインは10万米ドルに近づいており、ブロックチェーンゲームやその他の中継ミームがその増加を補っています。
最近、トランプ大統領の次期選挙の有利な政策に後押しされて、投資家の信頼が大幅に高まり、仮想通貨市場は新たな上昇局面を迎えました。これは、当ブログの記事「トランプ氏の選挙は成功し、仮想通貨市場は新たな局面を迎えるだろう」とも一致します。強気市場」カーニバル？ 》前向きな強気の見方です。
この記事の執筆時点で、ビットコインの価格は上昇を続けており、現在最高値99,550ドルに達しており、100,000ドルまであと一歩です。同時に、投資家心理は非常に貪欲になっており、仮想通貨の恐怖と貪欲指数は3年ぶりの高値である94まで上昇しています。
図 1 出典： Gate.io
過去のデータによると、2017年の感謝祭後の価格急騰など、同様の状況が発生した際にビットコインが強い爆発力を示したことが示されています。
多くのアナリストは、機関投資家が休みの週末には個人投資家の「パニック買い」感情がビットコイン価格をさらに押し上げ、10万ドルを超えるか、さらにはそれ以上になる可能性があるとさえ予想している。彼らは、世界的な富の成長を背景に、ビットコインのネットワーク効果の価値は今後も増加し続け、大きな成長の余地があると指摘しました。
同時に、アルトコイン市場はパルス状の上昇傾向を示しており、過去の強気市場の全体的な勢いは決して再現されていません。
著者の観察によれば、最近最も人気のあるミームセクターが一時的に失速し、メタバース、ゲーム、AIセクターのトークンが相次いで上昇しており、市場の思惑が渦巻く構造的な強気相場の状況が浮き彫りとなっています。流動性により回転していますが、まだ完全に緩和されていません。
図 2 出典： SoSoValue
過去の強気市場における模倣セクターの代償的な成長リズム
実際、過去の強気相場では模倣セクターの代償的成長現象が特に顕著であり、投資家に豊富な機会をもたらしました。
2020年末から2021年前半を例に挙げると、ビットコインが相場を牽引して過去最高値を更新する一方、イーサリアムは中盤以降もそのペースに乗り、好調に推移しました。メインの立ち上がりです。
この時期には、GTやBNBなどのプラットフォームコインや、Memeトラック上のDogeやSHIBなど、さまざまな模倣トラックも次々とリリースされ、特定の段階で爆発的な成長を遂げました。 SOL、AVAX、FTMなどのパブリックチェーントラックも市況の第2波で台頭しており、ゲーム、メタバーストラック、一部のDeFiプロジェクトもこれに追随して上昇し始めています。
図 3 出典： Gate.io
2021年後半、BTCとETHの二度目の上昇により、アルトコインセクターの全体的な上昇が再び演出されました。ミーム トラックの SHIB などのプロジェクトは発展を続けており、パブリック チェーン トラックも強力な勢いを維持しており、ゲーム、メタバース、NFT トラックも負けることなく新たな高みに到達しています。
強気市場の導火線であるDeFiトラックがこの段階で失火し始め、分散型ストレージFIL、XCH、「終末の戦車」EOS、ETC、BSVなども上昇を継続できなかったことは注目に値します。前半のポテンシャルです。
図 4 出典： BLOCKCHAINCENTER.NET
2023 年第 4 四半期から 2024 年第 1 四半期にかけて強気相場サイクルに入りますが、模倣セクターにおける代償的成長ローテーションの現象は依然として明らかです。 BTCとETHの同時上昇に伴い、AI、イーサリアムのL2層、モジュラーブロックチェーンなどの新たな人気トラックが次々と登場し、支持され上昇してきました。現段階では、OrdiとBOMEが支配するパブリックチェーン、RWA、分散型通貨発行のミームトラックに新たな物語が次々と現れている。ただし、DeFi、Metaverse、ゲーム、DAO、その他のトラックのパフォーマンスは目立ったものではありません。
以上のことから、過去の強気相場における補完的な成長と模倣セクターのローテーションという現象には一定の規則性があることがわかります。ビットコインやイーサリアムなどの主流通貨が主導し、それぞれの模倣トラックは、それぞれの開発状況や市場の人気に基づいて、さまざまな段階で爆発的な成長を遂げますが、2023年以降、模倣セクターは実際には成長を続けていません。一般的な上昇の盛大な機会。
オルトシーズンはまた来るのか？
過去の歴史は常に変化していますが、模倣シーズンの到来は流動性の分配と密接に関係しています。強気市場の最初の 2 ラウンドでは、イーサリアムが中心的な役割を果たし、ICO と DeFi の爆発的な増加により、2 つのラウンドでアルトコイン市場が繁栄しました。しかし、この強気市場では、ビットコインは引き続き10万ドルの水準に近づいているものの、イーサリアムとほとんどのアルトコインは勢いに欠けているようです。
これは、現物 ETF によってビットコインに資金が集中し、その結果アルトコインに流れる資金の割合が大幅に減少したことが原因であると考えられます。今年の現物ETFやオプションなどの金融商品の発売により、世界的な資本の安全資産としてのビットコインの地位がさらに強まり、それによってさまざまなアルトコインの魅力が弱まったです。
図 5 出典： @0xENAS
また、各セクターが成熟するにつれて、仮想通貨も株式市場と同様に必然的に分岐していくが、これも市場の成熟の表れである。 SOL、SUI、DOGE などの一部の高品質資産が経済的により大きな注目を集めていることがわかりました。しかし、他のほとんどのアルトコインでは、新しい物語の欠如、流動性の不足、新しい資金の不足といった問題がますます顕著になっており、古いプレーヤーのサポートに依存するだけでは復活を達成することは困難です。
さらに、「新しいものは投機するが古いものは投機しない」という業界の特性も、新旧のコインの間に流動性ギャップを引き起こします。
市場の見通しを楽しみにしていると、マクロ経済的背景も模倣シーズンの到来の条件を作り出していることに気づきました。図 4 の模倣指数は 53 であり、これは市場がより大きな変動を引き起こしている可能性があることも示しています。 2022年に利上げサイクルを経験した後、利上げは2023年9月に停止された。BTC現物ETFの投機や採用と相まって、市場の流動性は限られているものの、徐々に緩和に転じています。
その結果、今年の利下げサイクルの開始とトランプ大統領の仮想通貨に対する好意的な姿勢の表明により、市場の流動性はさらに解放されることが予想されます。
図 6 出典： BLOCKCHAINCENTER.NET
全体として、資本の流動性が段階的に解放され、投資家の新興市場への注目が高まっていることから、アルトコイン全体の全般的な上昇期が再び到来する可能性がある。積極的な投資家にとって、高品質の模倣プロジェクトを積極的に展開することで、強気市場でより寛大な利益を得ることができるかもしれませんが、洞察力と分析に注意を払い、慎重な運用哲学を維持する必要もあります。
著者：Gate.ioの研究者Charle Y.
翻訳者：AkihitoY.
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