ONDO vs DYDX：進化する暗号資産業界における2つの革新的なDeFiプロトコルを比較

はじめに：ONDOとDYDXの投資比較

暗号資産市場において、ONDOとDYDXの比較は投資家が注目せざるを得ないテーマです。両者は時価総額の順位、用途、価格推移において顕著な違いを示し、それぞれ暗号資産業界内で異なる立ち位置を担っています。

Ondo Finance（ONDO）：機関投資家向けのオンチェーン金融商品によって、金融サービスの安全性・効率性・アクセス性を高めてきたことで、ローンチ以来市場で高く評価されています。

dYdX（DYDX）：分散型デリバティブ取引プロトコルとして、ERC20トークンを基盤としたマージントレードを提供し、立ち上げ当初から評価されています。

本稿ではONDOとDYDXの投資価値を、過去の価格推移、供給構造、機関導入、技術エコシステム、将来予測といった観点から総合的に分析し、投資家が最も知りたい「今どちらがより有望か？」という問いに迫ります。

「今、どちらを買うべきか？」

I. 価格推移比較と現状

ONDO・DYDXの過去価格推移

• 2024年：ONDOは2024年12月16日に史上最高値$2.1468を記録
• 2024年：DYDXは2024年3月8日に最高値$4.52に到達
• 比較：直近の相場では、ONDOは高値$2.1468から$0.7921へ、DYDXは$4.52から$0.3682へ下落しています

現状（2025年10月15日）

• ONDO 現在価格：$0.7921
• DYDX 現在価格：$0.3682
• 24時間取引高：$10,351,055（ONDO）／$3,613,459（DYDX）
• 市場センチメント指数（Fear & Greed）：34（恐怖）

リアルタイム価格はこちら：

• ONDO 現在価格を見る 市場価格
• DYDX 現在価格を見る 市場価格

ONDOとDYDXの投資価値に影響する主な要素

コア・バリュー・プロポジション

• ONDO：実世界資産（RWA）のトークン化、特に米国債やマネーマーケット商品といった機関投資家向け金融プロダクト由来の価値です。USDYトークンは、短期米国債と銀行預金を裏付け資産とし、米国規制に準拠しつつDeFiでも活用できるトークン化ノートです。

• DYDX：分散型デリバティブ取引所として取引高が価値を決定。取引高はプロトコル収益に直結し、DEXバリューの核となります。v3で累計$1兆の取引高を達成し、パーペチュアルDEXのトップとなっています。

技術開発・エコシステム

• ONDO：コンプライアンスを重視しつつDeFiとの統合を維持。法規制に適合したトークン化証券を通じて、伝統金融と暗号市場を橋渡ししています。

• DYDX：EthereumからCosmos SDKにv4で移行し、独立型ブロックチェーン設計、オフチェーン注文マッチング＋オンチェーン合意、ガスレス注文・キャンセル（約定時のみ手数料）、完全分散型ガバナンスを実装。これにより、取引速度・コスト・分散化の全てで向上し、規制リスク緩和も図られています。

手数料体系・トークンエコノミクス

• DYDX：市場メイカーおよび大口取引者向けの低手数料を可能とする階層制手数料モデルを採用。v4初期ユーザーへ$DYDXトークン報酬を配布し、手数料優遇効果を強化。注文出し・キャンセルはガス無料。

市場ポジション・成長性

• ONDO：RWA分野で「実証」から「機関導入」フェーズへと移行。オンチェーン利回り資産（米国債、マネーマーケットファンド等）が新たな資本流入の玄関口となっています。

• DYDX：分散型パーペチュアル取引所として確固たる地位を築き、Cosmos移行で技術的制約の克服と市場拡大に期待が持てます。

リスク要因

• ONDO：証券規制リスクの影響を受けますが、コンプライアンス重視の姿勢でリスク軽減を図ります。

• DYDX：Ethereum L2からCosmos移行に伴い、DYDXチェーン上の新バリデータへの信頼構築が必要となり、セキュリティリスクが生じます。ノードステーキングに$DYDXが必要となり、ETHほどの価値コンセンサスはまだ十分でありません。

III. 2025～2030年 価格予測：ONDO vs DYDX

短期予測（2025年）

• ONDO：保守的 $0.45～$0.79 ／ 楽観的 $0.79～$0.89
• DYDX：保守的 $0.31～$0.37 ／ 楽観的 $0.37～$0.47

中期予測（2027年）

• ONDOは成長期に入り、$0.64～$1.28のレンジが期待される
• DYDXも成長が見込まれ、$0.39～$0.56のレンジが予測される
• 主な要因：機関マネー流入、ETF、エコシステム拡大

長期予測（2030年）

• ONDO：ベース $0.93～$1.37 ／ 楽観 $1.37～$1.45
• DYDX：ベース $0.56～$0.60 ／ 楽観 $0.60～$0.77

ONDO・DYDXの詳細な価格予測はこちら

【免責事項】上記予測は過去データと市場分析に基づいています。暗号資産市場は極めて変動が激しく、将来の動向は保証されません。これらは投資助言ではありません。

ONDO：

DYDX：

IV. 投資戦略比較：ONDO vs DYDX

長期／短期投資戦略

• ONDO：実資産トークン化や機関向け金融商品に注目する投資家向け
• DYDX：分散型デリバティブ取引やエコシステム成長に関心ある投資家向け

リスク管理・資産配分

• 保守派：ONDO 60％／DYDX 40％
• 積極派：ONDO 40％／DYDX 60％
• ヘッジ手段：ステーブルコイン配分、オプション取引、クロスカレンシーポートフォリオ等

V. 潜在リスク比較

市場リスク

• ONDO：伝統金融市場の変動や証券法規制の変化リスク
• DYDX：取引量の変動や他DEXとの競争

技術リスク

• ONDO：スケーラビリティ、ネットワーク安定性
• DYDX：バリデータ信頼性、新Cosmosチェーンでのセキュリティ脆弱性

規制リスク

• グローバル規制が両者に異なる影響を及ぼす可能性があり、ONDOはトークン化証券特化によりより厳しい監視対象となる可能性があります

VI. 結論：どちらが有望か

📌 投資価値要約：

• ONDOの強み：コンプライアンス重視、伝統金融へのトークン化アプローチ
• DYDXの強み：分散型デリバティブ取引での確立した地位、新Cosmosチェーンによる成長可能性

✅ 投資アドバイス：

• 新規投資家：安定性重視ならONDO中心のバランス投資を推奨
• 経験投資家：両者の機会を検討しつつ、リターン重視ならDYDXの比重を高めて分散
• 機関投資家：機関向け商品に注力するONDOの方が魅力が大きい可能性あり

⚠️ リスク警告：暗号資産市場は非常に高い変動性にあります。本記事は投資助言ではありません。 None

VII. FAQ

Q1：ONDOとDYDXの主な違いは？
A：ONDOは米国債等の実資産のトークン化に注力し、DYDXは分散型デリバティブ取引プラットフォームです。ONDOは伝統金融の規制適合を重視し、DYDXはパフォーマンス・分散化向上のためCosmosチェーンに移行しました。

Q2：過去のパフォーマンスで優れていたのは？
A：ONDOは2024年12月に$2.1468、DYDXは2024年3月に$4.52の最高値を記録しましたが、いずれもその後大きく下落しています。

Q3：各トークン価値を左右する主な要因は？
A：ONDOは実資産や機関投資家向け金融商品トークン化が価値を生み出し、DYDXは分散型デリバティブ取引所の取引量が主な価値源です。

Q4：技術エコシステムの違いは？
A：ONDOは規制対応トークン化証券で伝統金融とDeFiの橋渡しを図り、DYDXはCosmos SDK基盤チェーンに移行しガス無料注文や分散ガバナンスを実現しています。

Q5：ONDO・DYDX投資の主なリスクは？
A：ONDOは証券分野の規制リスク、DYDXはCosmos移行に伴う新バリデータによるセキュリティリスクを抱え、双方とも市場変動や競争の影響を受けます。

Q6：長期的な価格予測の比較は？
A：2030年時点でONDOは$0.93～$1.45、DYDXは$0.56～$0.77が予測されていますが、あくまで市場状況に依存し保証値ではありません。

Q7：投資家タイプ別で適したトークンは？
A：ONDOは保守的な投資家や伝統金融統合志向に、DYDXは積極的な投資家や分散型取引志向に適しています。機関投資家にはONDOがより魅力的となる可能性があります。