TGEの成功において、タイミングはどれほど重要でしょうか。

Twitterで公開されたチャートの分析から、業界関係者が共有・議論すべき重要な考察がいくつか浮かび上がっています。

1) TGEのタイミングは、市場流動性が高い時期に合わせることが極めて重要であり、時にはプロジェクトのファンダメンタルズ以上の影響力を持ちます。

例えば、$PenguはNFTコミュニティのミームトークンとして、2023年12月17日に豊富な流動性を背景にローンチし、他プロジェクトを大きく凌駕しました。対照的に、VCの支援や技術ストーリーを持つ$BABYと$HUMAは、2024年4月・5月の流動性枯渇期にローンチし、低調な成績に終わりました。

2) プロジェクトが同じローンチ期間に集中する場合、市場流動性が全てを吸収できるかどうかを慎重に見極める必要があります。

2023年11月・12月には、Hyperliquid、Movement、Pengu、Morphoなどが同時期にローンチし、結果はさまざまでしたが、ほとんどのプロジェクトがブレイクスルーを果たしました。これに対し、2024年4月・5月はBabylon、Initia、Zora、Huma、Sophonが一斉にローンチしたものの、流動性不足で期待外れの結果となりました。

3) 好調なTGE期間でも、一部プロジェクトはローンチ直後にピークを迎えるケースがあります。

豊富な流動性とリテール層のFOMOを活用してTGEを実施するプロジェクトも見られますが、基礎が脆弱な場合は一時的な熱狂の裏で長期的な下落につながります。MovementやBerachainはローンチ直後にFOMOが急騰したものの、結局は持続的な下落に見舞われました。市場流動性だけでは基礎力を補えず、下落を加速させる危険性があることを示しています。

4) 不利なTGE期間でも、堅固なファンダメンタルズを持つプロジェクトは新たな価値発見の好機を掴むことがあります。

$ZORAはその代表例で、最も静かな流動性低迷期にローンチし、同時期の中で唯一成功を収めました。同様に、$Virtualは市況悪化のタイミングでローンチしましたが、際立ったファンダメンタルズによりSolana AI Agentトレンドを牽引し、熱心な支持者に報いる結果となりました。

5) ローンチ期の市場環境に関わらず、本質的な強さを持つプロジェクトは最終的に卓越します。

Hyperliquidは巨大なコミュニティ形成やPerp DEXのストーリーを推進し、$HYPEの価格は段階的に上昇。一方、@flock_ioも流動性ピーク時にローンチし、$FLOCKの流通時価総額は3,000,000ドルまで下落しましたが、堅実な基礎力が評価され、主要取引所への上場を実現。コアな支持者が最終的な勝者となりました。

まとめ

リテール投資家にとって、TGEタイミングの重要性を理解することは差別化戦略の構築に直結します。強いTGE期には高値掴みを警戒し、素早いエントリー・エグジットを意識することが肝要です。弱いTGE期には徹底したリサーチで割安かつ質の高い資産を見極め、長期保有に注力することで困難な市況でも優位性を獲得できます。

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