「消失」の天王級暗号化プロジェクトの創始者たち

作者:リズム・シャオゴン、BUBBLE

創設者はしばしば物語の一部の化身でもあります。

Vitalikのギークも、Jeff Yanのトレーダーとしての直感も、あるいはDo Kwonの傲慢さも、ある意味でプロジェクトの魂を定義している。しかし、過去数年にわたり、これらの「暗号スター創業者」は次々と舞台から姿を消していった。

最近、Story Protocolの創設者ジェイソン・ジャオがCEOを辞任したと発表し、人々の議論に再び火をつけました。若い韓国系アメリカ人、MITのサマーキャンプ出身の起業家、リー・フェイフェイの研究室の学生、DeepMind最年少のプロダクトマネージャー——彼の経歴はシリコンバレーのスターコースに進むことができたはずです。しかし、彼は暗号業界で自らの章を書くことを選び、三年半後に去ることを選びました。

リズム BlockBeats は、7人の「消えた」創設者を整理しました。中には自ら背を向けた人もいれば、無理に身を引かされた人もいます。理想主義的な穏やかな別れを告げる人もいれば、スキャンダルや論争の中で慌てて退場した人もいます……もちろん、彼らは単なる縮図に過ぎず、発行後に去る創設者はますます増えるでしょう。彼らは、次の良い生活を始めるべきです。

「形而上」から「現実」へと進む他人の子供

8月16日、Jason ZhaoはX上に感情的な文章を投稿し、Storyを設立してから3年半後にフルタイムのCEOを辞任し、戦略顧問としてのみ活動し、新しいAIプロジェクトPoseidon（先月a16zから1500万ドルのシードラウンド投資を受けた）に取り組むことを発表しました。彼は宇宙やライフサイエンスなどの最前線の分野における新たな産業革命が彼の情熱を再燃させたと述べました。しかし、この500万人が見た投稿はわずか2000件のいいねを獲得しました。

ジェイソン・ジャオ、韓国系アメリカ人は、テキサス州オースティンで育ち、高校時代に地元の TED x AustinYouth の責任者を務めました。19歳の時、マサチューセッツ工科大学のローンチ・トレーニング・キャンプに参加し、仲間と共に政治的なロビー活動のクラウドファンディングプラットフォーム PolitiFund を設立しました。SAT で 2400 点を獲得し、ほぼすべてのアイビーリーグのフルスカラシップの招待の中からスタンフォード大学を選びました。

スタンフォード大学で哲学の学士号を取得した後、人工知能の研究に焦点を当てたコンピュータサイエンスの修士号を追求し、コンピュータビジョン研究所で「AIの母」として知られる李飛飛の指導を受けました。卒業後、GoogleのAIラボDeepMindに入社し、最年少のプロダクトマネージャーとなりました。このストーリーを見れば、どの角度から見ても確実に人生の勝者ですが、もし彼が今もAIの大手企業に在籍していれば、ザッカーバーグからの「高額オファー」を受けることもあったでしょう。しかし、運命は彼をその道から外すことになりました。

2020年の「DeFi Summer」に彼はブロックチェーンに触れ、哲学と人工知能の背景から「人工知能が創造性を再構築し、コンテンツを豊かにし、ブロックチェーンがデジタル財産権を決定し、データに検証可能な希少性を与える。」という考えが浮かびました。IP+AI+Blockchainにより、彼は25歳で成功裏に1.4億ドルの資金調達を行ったプロジェクト、Story Protocolを誕生させました。知的財産（IP）をプログラム可能にし、オンチェーンでの使用と配分を追跡し、クリエイターのロイヤリティ、ライセンス、AIトレーニングなどの新しいビジネスモデルを推進します。

彼らは起業家や開発者のビルダー計画を推進するために、Story Academy を立ち上げました。Yakoa と協力して、AI を使って IP の重複や操作行為を検出し、Pastel Network と統合して証明書の希少性と資産の希少性を確保し、Lit Protocol と連携して取引の安全性とプライバシーを強化し、Stability AI と協力して、チェーン上の権限と著作権の追跡を AI モデルのトレーニングに導入します。

Story のビジネスロジック、出典：Starzqeth

しかし、チェーン上で実体とリンクするこの「アプリケーション型」製品は、物語は壮大であるものの、現在のCryptoの流動性とは合っていないようです。TGE後の半年間、彼らはJustin Bieber、BTS、BlackPink、Adidas、Crocsなどの有名ブランドと協力しましたが、これによってもStoryチェーンの収益がほとんどの場合、1桁または2桁であるという事実は変わりません。著名なベンチャーキャピタルアナリストのAdam Cochranは、60億ドルの完全希薄化評価とこの収益を比較し、プロジェクトが「派手なデモ」に重きを置いているのではないかと疑問を呈しました。

しかし実際、Zhaoが退任する前にStoryは依然として資本の信頼を得ており、GrayscaleはStory IP信託を立ち上げ、Heritage Distilling Holding Company（CASK）は2.2億ドルのプライベートファイナンスでIP DATプログラムを開始し、彼が去るときにはIPの時価総額も新たな高値に達しました。彼の退任は決して体面の良いものではないかもしれませんが、狼狽えるものでもなく、26歳で他の人の半生を歩み終えた若者にとって、彼がこの旅を経て心の傾きが「プラトン」から「アリストテレス」へ、IPからより具体的な物理AIの構築へと変わったのかもしれません。彼は新しい世界に飛び込み、もしかしたらさらに広大な野原が彼の探検を待っているのかもしれません。

ジェイソンの「X」バナー——ラファエロの《アテネの学堂》。左側：プラトンが指を上に向け「理念 / 形而上」、右側：アリストテレスが手のひらを下に向け「経験 / 現実秩序」

しばらくGavin Woodの消息を聞いていません……

「Gavin Woodは今どこにいるのか分からない」.

イーサリアムが再び4000ドルを突破しようとすると、突然、イーサリアムの初期の核心的な共同創設者であり、イーサリアムのホワイトペーパーの著者、Solidity言語の創作者、そしてPolkadotの創設者であるギャビン・ウッドのことを思い出す人がいました。暗号の世界では、彼の声を長い間聞いていないようです。

2022年10月、ギャビン・ウッドは外界に対して、パリティ・テクノロジーズの最高経営責任者の職を辞任することを発表しました。これは彼がポルカドットから一歩引くことを意味します。業界にとって、これはイーサリアムに続く彼が退く2つ目のプロジェクトです。

ギャビン・ウッドはイギリスのランカスターで生まれ、ケンブリッジ大学で博士号を取得し、音楽の視覚化と人間とコンピュータのインタラクションを専門としている。暗号の世界に入る前は、マイクロソフトの研究員であり、複数のオープンソースコミュニティへの積極的な貢献者でもあった。

2013年、彼はVitalik Buterinに出会い、Ethereumの最初の共同創設者の一人となりました。彼はEthereumの最初の黄皮書（Yellow Paper）を書くだけでなく、Ethereumの最初のクライアントを自ら実装し、Solidity言語を発明しました。彼は「スマートコントラクト」の利用可能性に初期の基礎を築いたと言えます。

しかし2016年、彼は理念の問題からイーサリアムを離れることを選びました。彼はブロックチェーンが単一の仮想マシンの実行環境だけでなく、多数のチェーンが相互に接続された世界であることを望んでいました。この理想は最終的にPolkadotとして具現化しました。2017年、Gavin WoodはBjörn Wagnerらと共にParity Technologiesを設立し、その後Polkadotの設計と実現を推進しました。彼が提案したSubstrateフレームワークは、ブロックチェーンの構築を「レゴを組み立てる」ように便利にしました。また、Polkadotのリレーチェーンとパラレルチェーンの設計は、多数のチェーン間の相互運用性と共有セキュリティの問題を解決しようとしています。

ある意味で、ギャビン・ウッドと彼のかつての親しい仲間であるヴィタリックは非常に似ています。ポルカドットコミュニティにおいて、ウッドは最も象徴的なエンジニアの一人です。彼のアイデンティティは、管理者というよりも、むしろアーキテクトや思想家です。彼はコードを書くこと、文書を書くこと、宣言を書くことが得意ですが、大規模なチームや複雑な利害関係を管理することは得意ではありません。

したがって、2022年10月、ギャビン・ウッドはパリティ・テクノロジーズのCEOを辞任し、ビョルン・ワグナーにそのポジションを引き継ぎました。「CEOの役割は私が夢に見ていたものではありません。私はしばらくの間CEOとしてうまくやることができますが、ここが私が永遠の幸福を見つけられる場所ではありません。」この言葉は典型的なエンジニアの理想主義を表しています。

Gavin Woodの最後の2回の公の場は非常に興味深い。1回目は2024年7月にブリュッセルで開催されたEthCC7会議で、彼はVitalik Buterin、Joseph Lubinという他の2人のEthereumの創業者と共に大規模な集合写真を撮った。もう1回はPolkadotの開発者トレーニングキャンプで、彼はDJブースに立ち、音楽への情熱を再燃させた。おそらく、これがGavin Woodの最も快適な状態なのだ。

EOSを離れたBMは神学を研究している

「7年後にEOSを見る」、李笑来の当時の言葉はやはり「含金量」が高すぎて、今やある種の実現を見た。

7年の約束の2025年、EOSコミュニティは親会社から独立し、親会社のBlock.oneは当時EOSのために調達した40億ドル以上を持ち去り、16万枚のビットコインと交換しました。この巨額の流動性は、Block.oneによって新しい取引プラットフォームBullishに持ち込まれました。金の鍵を持って生まれたBullishは、Coinbaseに次ぐ、米国に上場した2番目の暗号取引プラットフォームとなり、時価総額は約100億ドルです。

過去と切り離されるようだが、EOSのトークンは現在Aに改名され、時価総額は3.21億ドルで、Bullishの二十分の一にも満たない。そして、当時EOSの最も中心的な人物であるダニエル・ラリマーは、2020年早々にBlock.oneのCTOの職を辞した。暗号業界では、ダニエル・ラリマーは「BM」としてより広く知られている。

BMはアメリカのバージニア州で生まれた、堅固な自由意志主義者です。彼は最も崇拝する著作が『Atlas Shrugged』（『アトラス・シュラッグド』）であり、自由市場と検閲に対抗する技術ツールが個人の生命、財産、自由を守ると信じています。

暗号業界に入ってから、彼は非常に速いペースでプロジェクトを立ち上げました：2009年に暗号取引所の開発を試み、2013年にはBitSharesを設立し、分散型取引所（DEX）とステーブルコインの初期モデルを導入しました；2016年にはSteemitを設立し、「ブロックチェーンソーシャル」の初の大規模実験を推進しました；2017年には再び動き出し、Brendan Blumer（略称BB）と共同でBlock.oneを設立し、EOSを発表しました。

Block.one のこの BB の「ファミリービジネス」の中で、BB の妹が突然 CMO に就任し、その唯一の目に見える「業績」は EOS ブランドの色をテクノロジーブルーから「より柔らかいモランディグレー」に変更することでした。BB の母はベンチャーキャピタルファンドを掌握し、彼女がリードしたソーシャルアプリ Voice は、立ち上げから1年でユーザーが1万人未満にもかかわらず、1.5億ドルを費やしました。

BMの発言権はほとんどなく、彼はTwitterで自らを『決定権がない』と嘲笑しています。この『天才プログラマー』と呼ばれる共同創設者は、母会社内部では空気のような存在となってしまいました。そこで2021年、EOSコミュニティは「フォークの反乱」を起こし、Block.oneの支配を断とうとしました。そしてBMはBlock.oneのCTOの職を辞し、コミュニティを離れました。

その後、BMの個人的な足跡は曖昧になり、暗号に関連する内容をほとんど発表しなくなった。この2年間、彼のツイッターの内容は主に『聖書』の解釈、地政学的な対立の終末予言、そして主流のキリスト教に対する批判に集中している。

ダーティカメラオブスキュラ操作

「Movement 究竟是谁搞砸的？」MOVEトークンがスキャンダルのためにCoinbaseから上場廃止されたとき、多くの人々がこの20歳のMovement Labsの共同創設者に疑問を投げかけ始めました。彼はかつてハッカソンやポッドキャストで「MoveがEthereumのセキュリティモデルを変える」と大いに語った若者で、どうしてこのような劇的な方法で舞台の中央から退場することになったのでしょうか。

Rushi Manche はアメリカのイリノイ州で生まれ、バンダービルト大学でコンピュータサイエンスとデータサイエンスを専攻しました。多くの Gen-Z と同様に、彼は大学時代にハッカソン、AI ラボ、ブロックチェーンコードリポジトリに夢中になりました。2022 年、彼は同級生の Cooper Scanlon と共に寮で Movement Labs を設立しました。インスピレーションは実際にはそれほど複雑ではなく、彼らの Aptos でのインターンシップの経験が Move 言語の可能性を見せてくれました。Solidity よりも安全で、並行処理が可能な新しいタイプのスマートコントラクト言語です。しかし、Aptos の限界も明らかでした：流動性の欠如、限られた開発者基盤。そこで彼らは「Move をイーサリアムに持ち込む」という大胆なアイデアを思いつきました。

起業はすぐに資本の注目を集めた。プレシード段階で、彼らは十数人のエンジェル投資家から340万ドルを調達した。一年後、Movement Labsは3800万ドルのAラウンド資金調達を完了し、Polychain、Placeholder、Archetypeなどの有名ファンドがすべて参加した。業界の物語の中で、Movement Labsは「EVM世界におけるMove言語のフラッグシッププロジェクト」となった。

RushiはすぐにMovementの代表者になりました。彼はポッドキャスト、技術会議、業界インタビューに頻繁に登場し、若い起業家に典型的な情熱を持っています。声は軽快で、話す速度は非常に速く、常に「業界は新しい人材によって再構築される必要がある」という自信を持っています。彼の推進の下、Movement LabsはM2 Rollup（ZKベースのMove Layer2）、Shared Sequencerなどのインフラの開発を発表し、Ethereumの次世代スケーリングソリューションの代表になることを目指しています。

2024 年末に、MOVE トークンがローンチされます。TGE の瞬間、Rushi は本当にステージの中央に立っているようでしたが、問題はここから始まります。

ローンチ後すぐに、コミュニティの一部の人々は、エアドロップリストが「内部で決定された」ことに疑問を呈し、Movementの「影のアドバイザー」であるSam Thapaliyaは、共同創設者のCooperによって75,000以上のウォレットが指定され、6,000万のMoveトークンのラットウェアハウスを取得し、利益が一般ユーザーの利益をはるかに上回ったというニュースを報じました。 サムは「良い無精ひげ」ではなく、後者の2つのビジネスメモは、Movement Labsが2人の「影のアドバイザー」(サム・タパリヤを含む)と契約を結び、MOVEトークン(5,000万ドル以上相当)の供給の最大10%を提供する契約を結んだことを示しています。

数ヶ月後、本当の嵐がやってくる。2025年4月、CoinDeskはMovementが無名の仲介業者Rentechとマーケットメイキング契約を結んだことを報じた。RentechはTGE当日に6600万枚のMOVEトークンの支配権を取得し、翌日に約3800万ドルを売却してトークンの暴落を引き起こした。Binanceは混乱を収めるために緊急にアカウントを凍結することさえあった。契約は、RentechがMovement財団の代理人であるだけでなく、Web3Portの子会社であり、取引の中で二重の役割を果たしていることを示している。

これはラクダを押しつぶす最後のわらです。

2025年5月2日、Movement LabsはRushi Mancheが一時的に停職されたことを発表しました。5日後、彼は正式に共同創始者の職を解任され、新しいリーダーチームがプロジェクトを引き継ぎました。発表時、Rushiは公に反応しませんでした。彼のイメージは「ブロックチェーンセキュリティ革命」を高らかに宣言していた若いエンジニアから、トークンスキャンダルの中心人物へと急変しました。

Rushiの退場は唐突で混乱しており、さらには「追放された」ような色合いを帯びている。中で何が起こったのかは誰も知らず、多くの関係者がそれぞれの主張をしている。その後、MOVEはCoinbaseから上場廃止され、彼自身はMovement Labsをデラウェア州の裁判所に提訴し、権責関係の明確化を求めた。現在に至るまで、Rushiの最後の投稿は5月8日のSamに関するビジネスメモの開示のリツイートのままである。そして、同様にMOVEが一体誰によって台無しにされたのかという問題も、今では誰も気にかけず、誰も尋ねることはなくなった。多くのブロックチェーンプロジェクトと同様に、歴史の舞台から退場した後は、ただの混乱だけが残されている。

IOからOIへ、「分散型計算力」から「スーパーAI」へ

IOトークンがBinance Launchpoolに上場した際、暗号コミュニティでは「Ahmad Shadidはどうして突然辞任したのか？」という質問が繰り返しされました。このEthereum Foundationの顧問の背景を持つ起業家は、DePIN分野で最も注目される創業者の一人でした。2024年6月9日、IOトークンの公開前の2日前に、彼は突然Xでio.netのCEO職を辞任すると発表し、COOのTory Greenが引き継ぎました。

アフマド・シャディッドの物語の出発点は、GPUやAIではなく、量的分析です。彼は最初、サウジアラビアの中小企業Cordoba Partnershipsでデータアナリストとして働き、その後、ArabFolio CapitalとWhales Traderで量的システムエンジニアとして勤務する際にGPU関連技術の深い知識を広げました。2018年からは、ML駆動のリスク管理エンジンDarkTickの開発を開始しました。これは、定量/統計技術を使用して高度に自動化された量的取引戦略を開発およびテストするためのツールであり、株式/非株式や統計的アービトラージなどの戦略に適しています。

2022年から彼はアドバイザーとしてイーサリアム財団にコンサルティングを提供し、スマートコントラクトとインフラストラクチャのスケーラビリティ問題に注目しました。マルチチェーンやL2の物語が成熟するにつれて、彼は別の見落とされている分野、計算能力に目を向けました。

2023年、生成的AIの波が世界を席巻しました。ChatGPTが計算能力の需要を急増させ、GPUの供給は一時シリコンバレーで最も緊張した資源となりました。Shadidは、DeFiが金融を解放できるなら、DePINは物理資源を解放できることを鋭く認識しました。彼の答えは、io.netという、余剰GPUを接続し、AIモデルに分散型計算能力を提供するネットワークです。

彼の物語の中で、IOは単なる会社ではなく、「世界最大の分散型AIスーパーコンピュータ」です。このスローガンは瞬く間に資本とコミュニティの注目を集めました。スタジオからクラウドサーバー提供者まで、一瞬のうちにすべての人々がIO「に計算力を提供している」ように見えました。

しかし、トークンがまもなくローンチされる前夜、Shadid は退任しました。「私が CEO の職を辞めたのは、外部からの疑念のためではなく、プロジェクトが干渉なしに成長できるようにするためです。」彼は X に書きました。その前に、コミュニティの一部は io.net が宣伝している GPU の計算能力が誇張されていると主張し、彼がこの機会に現金化することを懸念していました。

これらの疑念に直面して、Shadid は「1,000,000 IO トークンを寄付し、インターネット GPU 財団に移転してエコシステムの発展を促進し、すべてのチーム、顧問、投資家のトークンには4年間のロックアップ期間があり、2025年6月以降に部分的に解除される」という明るい方法を選択しました。この行動は推測を呼び起こしましたが、「裏事情が横行する」DePin 業界では、寄付からの退出行為だけを見ると、かなり「明るい」ように見えます。

IOを離れた後、彼は新しいプロジェクトO.XYZを開始し、そのガバナンストークンはOIで、コンセプトはコミュニティによって管理される「主権スーパーAI」であると主張しています。そして、Solana AIの指数型トークン「Osol」（Solana上の前100のAIプロジェクトのトークン）を発表しましたが、最近では「AI CEO」を発表しました。しかし、彼が主張する「10万+のAIモデルに接続した」、「競合製品より20倍速い」といった製品の宣伝も、コミュニティから疑問視されており、その結果、プロジェクトトークンの時価総額も下落し続けています。IOからOIに変わって以来、「CryptoAI」の物語に対する市場の失望が続く中で、Shadidの人気も低下しているようです。

Polygonを退職したZKの伝道師、ミハイロ

2025年5月のある朝、Mihailo BjelicはPolygon財団の理事会とPolygon Labsの日常業務から退くことを決定しました。これは彼がこの8年間付き合ってきたプロジェクトとの正式な別れです。暗号業界にとって、これはPolygonの3人目の共同創設者の退任であり、彼自身にとっては解放感と意見の相違を持った転身となります。

ミハイロはセルビア出身で、ベオグラード大学で情報システムとコンピュータサイエンスを学んでいます。彼が暗号の世界に入ったのは遅くはなく、2013年からビットコインとイーサリアムのコミュニティに接触し、「ブロックチェーンを本当に使えるものにする方法」という問題に徐々に没頭していきました。卒業後、彼は自動車業界にAI/機械学習ソリューションを提供するスタートアップに参加したことがあり、いくつかの小規模なソフトウェアプロジェクトにも挑戦しましたが、どれも彼の心の中の火を本当に燃やすことはありませんでした。彼の本当の執念は、ブロックチェーンのスケーリングの迷路の中で答えを見つけることです。

2017年、彼は当時「Matic Network」と呼ばれていたチームに出会いました。イーサリアムはCryptoKittiesによるネットワークの混雑を経験しており、手数料が高騰し、開発者たちは苦しんでいました。ミハイロは、これが自分が全ての情熱を注げる方向であると確信しました：真に使えるイーサリアムのスケーリングソリューションを作ること。

ポリゴン内部で、ミハイロは「ZKの布教者」と呼ばれています。彼は技術戦略を主導し、特にゼロ知識証明（ZK）ルートに力を入れています。彼の推進により、ポリゴンはこれまでに数億ドルをかけてヘルメズとミールを買収し、ZK技術に大規模に投資し、後のポリゴンzkEVMの基盤を築きました。

彼は技術の方向性だけでなく、Polygon の対外的なストーリーテリングの代表者でもあります。ポッドキャスト、技術サミット、研究コミュニティの長文など、彼は Polygon の「ストーリーテリング」の声の一つです：Polygon は単なるサイドチェーンではなく、マルチチェーンの宇宙であり、イーサリアムのスケーラビリティの重要なパズルの一部です。彼の姿はメディアのインタビューに登場し、開発者会議の講演台にも現れ、エンジニアのようであり、また宣伝者のようでもあります。

しかし、プロジェクトの膨張と成熟に伴い、亀裂が徐々に現れ始めました。2023年、4人の共同創設者の1人であるAnurag Arjunが先に離れ、自分のモジュラーチェーンであるAvailを立ち上げました。同年10月、もう1人の共同創設者であるJaynti Kananiも日常業務から退くことを発表しました。創設者たちのかつての親密な戦友関係は、時間とプロジェクトの複雑性の増加によって少しずつ希薄になっていきました。

2年後、Mihailoは3人目の離脱者となった。彼は声明の中で「ビジョンの違い」を述べ、自身がもはや最高の状態で貢献できないことを認めた。その後、財団はSandeep Nailwalが単独で運営することになった。Mihailoの物語には逃亡もスキャンダルもなく、劇的な崩壊もなく、穏やかな言葉で静かで清潔に感じられる。

MorphのCEOを退任し、彼女は「脚照梗」を残しました。

セシリアがモーフを去る過程は、内紛、権力闘争、外部の争議に巻き込まれながら退場に向かっていくこととして要約できる。

今年 6 月、Morph の共同創設者兼 CEO のセシリア・シュエがソーシャルメディアで投稿し、正式に CEO の職を辞任し、前 YGG の幹部で Binance のベテランであるゴルトラにその地位を譲ることを発表しました。彼女は「深く考えた末の決断」と述べ、引き続きアドバイザーとしてチームをサポートすることを明言しました。

セシリアは台湾で生まれ、シンガポールに常駐しています。彼女が暗号業界に入るきっかけは取引所Phemexで、そこで最高マーケティング責任者を務め、短期間CEOを代理していました。それ以前は、彼女の履歴は主にマーケティングと運営に集中していました。2023年、彼女はBitgetとForesight Venturesに選ばれ、前Gitcoinのメンバーであるアズィーム・カーンと共に「仮のパートナー」を組み、新たに孵化されるパブリックチェーンMorphの共同創設者となりました。セシリアはCEOに就任し、Morphを「消費者向けパブリックチェーン」に育て上げ、Coinbaseが発表したBaseチェーンの後に次のL2の爆発点を見つけることを試みています。

2024年3月、Morphは2000万ドルのシードラウンドの資金調達を完了し、評価額は1.25億ドルとなりました。資金調達のニュースが出ると、Morphの注目度は急上昇し、コミュニティは一時的にそれがBaseの競争相手になることを期待しました。しかし、亀裂はすぐに現れました。CeciliaとKhanは元々互いに知らない関係でしたが、「強制的にペアを組まされて」創業者のパートナーとなり、二人の理念の違いは明らかでした——Khanは新興市場を強調し、Ceciliaは対外的なイメージとマーケティングに焦点を当てました。時間が経つにつれて、対立は徐々に激化しました。

その後、Morphは浪費的な支出と戦略の混乱のためにメディアに頻繁に取り上げられました：シンガポールのToken2049では数十万ドルを豪快に使い、K-popバンドのtripleSとDJ SODAを招待；ニューヨークのワールドトレードセンター77階にオフィスを借り、ForesightやThe Blockと共有；Uniswap v2のプロジェクトBulbaSwapのために20万ドル以上の開発費を支払ったが、そのDEXは世界のトップ200にしか入らなかった。

一方で、Morphのメインネットの取引量は常に低迷しており、日平均でわずか16,000件で、Baseの数百万件には遠く及びません。予定されていたトークン発行は何度も延期され、内部の人材流出が深刻で、明確なトークン契約を手にできない人もいます。

2025年初、カーンはモーフから退職し、新しいブロックチェーンMidenを設立することを発表しました。セシリアは依然としてCEOとして名を連ねていますが、実権はさらに弱まっています。最終的に2025年6月、彼女は退職することを選びました。

より劇的なのは、Morphの真の舵取り役は表に出ているCEOではないかもしれないということです。Blockworksの報道によれば、Foresight Venturesの共同創設者であるForest Baiは、従業員から「ゴーストキャプテン」と呼ばれています。彼はMorphの経営陣にはいませんが、戦略、予算、人事に深く関与しており、正式にSlackチャンネルに加わり、直接チームに影響を与えています。これにより、Morphのガバナンスと権力構造が疑問視されています。

そして、抽象的なことに、大部分の暗号コミュニティの人々の心の中で、セシリアのイメージは常に曖昧です。しかし、彼女が一度ソーシャルメディアに自分の足の写真を投稿したため、外部に彼女の足が最も深い記憶点を残しました。