文:デビッド、テックフロー
昨日、Hyperliquidは新しい提案、HIP-4を発表しました。
さまざまなライブコインとリバースバイバックの議論の中で、この提案は暗号コミュニティの多くの議論を引き起こしていないようです。しかし、提案の内容を詳しく調べると、その内容は最近の暗号市場における別のホットな議論 --- 予測市場 --- に指し示されていることがわかります。
提案の核心は、「Event Perpetuals」（イベント契約）と呼ばれる新しい取引商品を導入することです。
簡単に言うと、Hyperliquidはその永続契約取引所の基盤の上に、バイナリー予測市場機能を追加したいと考えています。ユーザーは「連邦準備制度が利上げするか」や「特定のトークンが今月バイナンスに上場するか」といったイベントに賭けることができます。
注目すべきは、Hyperliquidのこの提案の筆者陣が非常に興味深いことである。Framework Venturesの投資家もいれば、予測市場プラットフォームKalshiのチームメンバーもおり、Felix ProtocolやAsula Labsの開発者も含まれている。
「競合他社がプラン策定に参加する」状況は多くはなく、Kalshi自体がアメリカの規制された予測市場の主要なプレーヤーの一つです。
これは、Hyperliquidの予測市場ビジネスが既存のプレーヤーを覆すことを目的としているのではなく、何らかの形での協力または差別化されたポジショニングを模索している可能性があることを示唆しているかもしれません。
永続的な契約市場の絶対的なリーダーであるHyperliquidは、今HIP-4を発表しました。これは予測市場の巨大な潜在能力を見越して一杯のスープを分け合うことを狙っているのか、それともHYPEエコシステムのために新しい物語の支えを探しているのか？
今は手軽なビジネスです
2024年のアメリカ大選はPolymarketを一躍有名にし、取引量は360億ドルを突破しました。2025年に入ると、予測市場はさらに資本の寵愛を受けています：Polymarketは11.2億ドルでQCEXを買収し、アメリカ市場に再進出しました。KalshiはRobinhoodと提携して予測市場機能を発表し、月間取引量は80億ドル以上で安定しています。伝統的な金融の巨人たちも動き出しています。
タイム誌は以前、Polymarketを「2025年に最も影響力のある100社の1つ」と評価しました。その理由は簡単です：予測市場は情報の価値発見メカニズムを再定義しています。
このような市場の熱気に対して、Hyperliquidは動じないのでしょうか？
HIP-4は現在提案に過ぎず、コミュニティの投票と技術的検証が必要ですが、提案の詳細さと参加者の陣容を見ると、明らかに一時的な思いつきではありません。
さらに重要なのは、Hyperliquidにとって、これは「お手軽な」ビジネスである可能性があるということです。
まず、技術の再利用性が非常に高いです。
予測市場と永久契約は技術的な構成が非常に似ています：どちらもオーダーブックが必要で、マッチングエンジンが必要で、保証金システムが必要です。Hyperliquidにとって、Event Perpetualsの開発コストを増やすことは相対的に低く、試行錯誤のコストは制御可能です。最終的な効果が期待に及ばなくても、主要なビジネスに大きな影響を与えることはありません。
次に、ユーザー層には自然な重複があります。
永続契約をプレイするトレーダーと予測市場で賭けを行う投資家は、本質的には投機家です。彼らは変動を追い求め、不確実性を楽しみ、自分の判断に賭けをすることをいといません。Hyperliquidはすでに多くのそのようなユーザーを集めていますが、なぜ彼らにもっと遊ぶゲームを提供しないのでしょうか？
最後に、HYPEエコシステムには新しい物語が必要です。
2024年の最も成功したDEXの一つとして、Hyperliquidの永続契約ビジネスはすでにかなり成熟しています。しかし、資本市場は常に成長を期待しており、HYPEトークンも評価を支えるためにより多くのアプリケーションシーンが必要です。予測市場は単なる潜在的な良いビジネスであるだけでなく、良いストーリーでもあります——それは十分にセクシーで、十分に想像力豊かで、十分にホットなトピックに近いです。
これは戦略的転換というよりも、低コストの製品ラインの試探と言った方が良い。成功すれば新しい市場を開拓し、失敗すれば従来の基盤はそのままである。
HIP-4:巧妙な製品拡張
まず、核心的な問題を理解しましょう：なぜHyperliquidは既存のシステムに直接予測市場を追加できないのか？
提案の中で生き生きとした例が挙げられています：NFLの試合予測。
仮に予測のテーマが「チーフスはスーパーボウルに勝つのか？」とします。従来の永久契約の方法を用いる場合、連続的なオラクルによる価格フィードが必要で、3秒ごとにオッズを更新する必要があります。しかし問題が発生します。スポーツの試合のオッズは連続的に変化するわけではありません。攻防の一回の後に、オッズは瞬時に変動することがあります。
HIP-3（Hyperliquidの既存マーケットデプロイメント仕様）は、価格がtickごとに最大1%しか変動しないことを制限しています。これは、試合の結果が確定した場合、価格が0.5から1.0にジャンプするためには、50分かかることを意味します。
この期間中、結果を知っているトレーダーは簡単にアービトラージを行うことができます。
そのため、新しいHIP-4の提案にはイベントパーペチュアルが必要です。
イベントパーペチュアルズは、永続契約の2つのコアメカニズムである連続オラクルと資金調達率を削除しました。価格は市場取引によって完全に決定され、イベントの終了時にオラクルを介して最終結果（0または1）が決定されます。
面白いデザインには、
オープニングオークションメカニズム：15分の集合入札、初期価格の混乱を避ける
1倍隔離保証金：レバレッジなし、ロスカットリスクを低減
スロットの再利用：市場の決済後に新しい市場を即座に展開でき、資本効率を向上させます。
表面的には、これは技術革新のように見えますが、本質的には、Hyperliquidが行おうとしているビジネスの試みかもしれません。
単一製品から製品マトリックスへの試みは明らかです。永続契約が成功しても、それはただの一つの製品に過ぎません。Event Perpetualsがうまくいけば、Hyperliquidのインフラストラクチャーはさらに多くの金融製品を支えることができることを意味します：
今日は予測市場で、明日はオプション、明後日は構造化商品になるかもしれません。
さらに重要なのは、Hyperliquidが賢い拡張方法を選んだことです：他の人に市場を作らせることです。
提案によれば、Hyperliquidで予測市場を作成したいチーム（提案内では「Builder」と呼ばれる）は、100万枚のHYPEトークンをステーキングする必要があります。これらのBuilderは以下の責任を負います：
どの市場を作成するかを決定する（例えば「トランプはビットコインを購入するか？」）
マーケットパラメータの設定（決済時間、オラクルのソースなど）
市場運営の維持（初期流動性の提供、プロモーションなど）
報酬として、ビルダーは市場最高の50%の取引手数料の分配を受けることができます。
このデザインは巧妙です。Hyperliquidは「どの予測市場が流行るか」を自分で判断する必要はなく、市場に決めさせます。100万HYPEをステークするチームは、自ずと流動性の潜在性のある市場を慎重に選ぶでしょう。もしBuilderが作成した市場に誰も参加しなければ、失うのはBuilderの機会コストです。市場が盛況になれば、HyperliquidとBuilderの双方がWin-Winです。
これがなぜKalshiチームの誰かがこのHIP-4提案の執筆に関与しているのかを説明しています。
彼らはまさにHyperliquidが引き寄せたいと考えているプロのビルダーです。Kalshiは成熟したマーケット運営の経験を持ち、どのような予測市場が流動性を持つかを理解しています。彼らがHyperliquidに市場を作るために来るなら、それは単なる市場をもたらすのではなく、すでに検証された運営方法論の一式をもたらします。
20億ドルを超えるTVLを持つDEXにとって、このような試行錯誤の方法は非常に賢明です。
課題と機会
理論的には、DEXが予測市場を作るのは自然なことのように思えます。
技術アーキテクチャは高度に再利用されています。オーダーブック、マッチングエンジン、決済システム、マージン管理...これらの永続的な契約DEXのコアコンポーネントは、予測市場にも同様に必要です。
しかし現実はそれほど簡単ではないかもしれません。
予測市場の活力は、ユーザーが創造する多様な市場に由来します。
Polymarketでは、誰でも市場を作成できるこのUGCモデルにより、プラットフォームは常に新鮮さと話題性を保っています。
HyperliquidのHIP-4提案では、市場を作成するために100万HYPEをステーキングする必要があります。現在の価格で見れば、これは数百万ドルのハードルに相当します。これにより市場の質が保証され、ゴミ市場の氾濫を避けることができますが、革新と多様性を抑制する可能性もあります。
もう一つの課題は流動性の分散です。
永続的な契約は流動性を共有でき、ETH/USDの深さはすべてのETH関連取引を支えることができます。しかし、予測市場はそうではなく、各イベントは独立した資金プールです。
これは、Hyperliquidが20億ドルのTVLを持っていても、何百何千もの予測市場に分散されると、各市場の深さは限られている可能性があることを意味します。そして、流動性が浅いとスリッページが大きくなり、ユーザー体験が低下します。
また、ユーザーはPolymarketやKalshiを見ると、これは予測市場であることがわかります。Hyperliquidは依然として暗号の世界における永久DEXのメンタルポジショニングです。提案が実現すれば、その後のユーザー教育とプロモーションが鍵となります。
では、Hyperliquidの機会はどこにありますか？
特定の暗号垂直分野に焦点を当てた予測は、最も現実的な道かもしれません。例えば、あるトークンが今月大手CEXに上場するかどうか、イーサリアムの重要なアップグレードが延期されるかどうか...
これらの市場では、HyperliquidのユーザーはPolymarketのユーザーよりも理解が深く、興味を持ち、賭ける意欲が高い。
$HYPEにとって好材料ですか？
短期的には、影響は限られている可能性があります。
まず、これは単なる提案であり、正式に実施されていません。投票を通じて承認された場合でも、開発からローンチ、実際の収益が生まれるまでには少なくとも数ヶ月かかります。市場にはいくつかの期待の投機があるかもしれませんが、持続的な価格支援をもたらすのは難しいでしょう。
次に、予測市場の収益規模には不確実性があります。たとえHyperliquidがPolymarketから10%の市場シェアを獲得したとしても（月間取引量8000万ドル）、DEXの通常の手数料率0.1%で計算すると、月間収入は8万ドルに過ぎません。数十億ドルの時価総額を持つプロジェクトにとって、この増加は微々たるものです。
しかし、中長期的には、その意味は財務自体を超える可能性があります。
第一、ステーキング需要の増加。
もしHIP-4が10〜20のビルダーを惹きつけて市場を作ることに成功すれば、1000〜2000万HYPEがロックされることを意味します。総供給量に対してはそれほど多くはありませんが、これは確実に流通量の減少を意味します。
さらに重要なのは、これがHYPEの「ライセンス」としての価値を証明したことです。HYPEを保有することで、ガバナンスに参加できるだけでなく、ビジネスチャンスも得られます。
第二に、ブランドの価値を高める。
もしKalshiのような専門チームが本当にHYPEを担保にして市場を作ることを望んでいるなら、それは強い信号を発しています：専門的な予測市場ブランドがHyperliquidの未来を認めています。このような支持効果は、直接的な収入貢献よりも価値があるかもしれません。
暗号市場はお金に困ることはないが、物語が不足している。永久契約DEXの物語はすでに語り終えた。予測市場に成功裏に参入できれば、可能性が増えるごとに評価モデルに変数が一つ増える。
DEXの境界を探索する
著者は、HIP-4提案の興味深い点は、DEXが自らの限界を試しているという興味深いトレンドにあると考えています。
単純なトークンスワップから、永続的な契約、そして現在の予測市場の可能性に至るまで、成功したDEXは常に積極的に拡張しており、スムーズなビジネスを自らの評価とビジネスの手段に変えています。
そしてこの拡張は、以前流行していた暗号プロジェクトのプレイスタイルとは異なり、何かの変化があるとすぐに喜びの報告を発信して注目を集めようとするものではありません。それは、技術の限界、ユーザーの受容性、規制の寛容性を探る比較的控えめな試みのようです。
Hyperliquidに関心がある人にとって、最良の方法は実際には個々の提案を過度に解釈することではなく、提案の背後にあるトレンドに注目することです。
HIP-4自体は成功する可能性もあれば失敗する可能性もあるが、それが示す方向性、例えばDEXのプラットフォーム化、エコシステム化、統合化は、将来の方向性である可能性が高い。境界を成功裏に拡張できるプロジェクトは、より高い評価倍率を得るだろう；逆に、現状維持に甘んじるプロジェクトは、徐々に周縁化されるだろう。
HyperliquidはEvent Perpetualsを利用して予測市場で一杯のスープを分け合うことができるのでしょうか？
市場に答えさせましょう。結局のところ、これはそれ自体が賭ける価値のある予測です。
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HIP-4 提案の解読：Hyperliquidは予測市場を作ろうとしているのか？DEXの巨頭の新しいビジネスモデル
文:デビッド、テックフロー
昨日、Hyperliquidは新しい提案、HIP-4を発表しました。
さまざまなライブコインとリバースバイバックの議論の中で、この提案は暗号コミュニティの多くの議論を引き起こしていないようです。しかし、提案の内容を詳しく調べると、その内容は最近の暗号市場における別のホットな議論 --- 予測市場 --- に指し示されていることがわかります。
提案の核心は、「Event Perpetuals」（イベント契約）と呼ばれる新しい取引商品を導入することです。
簡単に言うと、Hyperliquidはその永続契約取引所の基盤の上に、バイナリー予測市場機能を追加したいと考えています。ユーザーは「連邦準備制度が利上げするか」や「特定のトークンが今月バイナンスに上場するか」といったイベントに賭けることができます。
注目すべきは、Hyperliquidのこの提案の筆者陣が非常に興味深いことである。Framework Venturesの投資家もいれば、予測市場プラットフォームKalshiのチームメンバーもおり、Felix ProtocolやAsula Labsの開発者も含まれている。
「競合他社がプラン策定に参加する」状況は多くはなく、Kalshi自体がアメリカの規制された予測市場の主要なプレーヤーの一つです。
これは、Hyperliquidの予測市場ビジネスが既存のプレーヤーを覆すことを目的としているのではなく、何らかの形での協力または差別化されたポジショニングを模索している可能性があることを示唆しているかもしれません。
永続的な契約市場の絶対的なリーダーであるHyperliquidは、今HIP-4を発表しました。これは予測市場の巨大な潜在能力を見越して一杯のスープを分け合うことを狙っているのか、それともHYPEエコシステムのために新しい物語の支えを探しているのか？
今は手軽なビジネスです
2024年のアメリカ大選はPolymarketを一躍有名にし、取引量は360億ドルを突破しました。2025年に入ると、予測市場はさらに資本の寵愛を受けています：Polymarketは11.2億ドルでQCEXを買収し、アメリカ市場に再進出しました。KalshiはRobinhoodと提携して予測市場機能を発表し、月間取引量は80億ドル以上で安定しています。伝統的な金融の巨人たちも動き出しています。
タイム誌は以前、Polymarketを「2025年に最も影響力のある100社の1つ」と評価しました。その理由は簡単です：予測市場は情報の価値発見メカニズムを再定義しています。
このような市場の熱気に対して、Hyperliquidは動じないのでしょうか？
HIP-4は現在提案に過ぎず、コミュニティの投票と技術的検証が必要ですが、提案の詳細さと参加者の陣容を見ると、明らかに一時的な思いつきではありません。
さらに重要なのは、Hyperliquidにとって、これは「お手軽な」ビジネスである可能性があるということです。
まず、技術の再利用性が非常に高いです。
予測市場と永久契約は技術的な構成が非常に似ています：どちらもオーダーブックが必要で、マッチングエンジンが必要で、保証金システムが必要です。Hyperliquidにとって、Event Perpetualsの開発コストを増やすことは相対的に低く、試行錯誤のコストは制御可能です。最終的な効果が期待に及ばなくても、主要なビジネスに大きな影響を与えることはありません。
次に、ユーザー層には自然な重複があります。
永続契約をプレイするトレーダーと予測市場で賭けを行う投資家は、本質的には投機家です。彼らは変動を追い求め、不確実性を楽しみ、自分の判断に賭けをすることをいといません。Hyperliquidはすでに多くのそのようなユーザーを集めていますが、なぜ彼らにもっと遊ぶゲームを提供しないのでしょうか？
最後に、HYPEエコシステムには新しい物語が必要です。
2024年の最も成功したDEXの一つとして、Hyperliquidの永続契約ビジネスはすでにかなり成熟しています。しかし、資本市場は常に成長を期待しており、HYPEトークンも評価を支えるためにより多くのアプリケーションシーンが必要です。予測市場は単なる潜在的な良いビジネスであるだけでなく、良いストーリーでもあります——それは十分にセクシーで、十分に想像力豊かで、十分にホットなトピックに近いです。
これは戦略的転換というよりも、低コストの製品ラインの試探と言った方が良い。成功すれば新しい市場を開拓し、失敗すれば従来の基盤はそのままである。
HIP-4:巧妙な製品拡張
まず、核心的な問題を理解しましょう：なぜHyperliquidは既存のシステムに直接予測市場を追加できないのか？
提案の中で生き生きとした例が挙げられています：NFLの試合予測。
仮に予測のテーマが「チーフスはスーパーボウルに勝つのか？」とします。従来の永久契約の方法を用いる場合、連続的なオラクルによる価格フィードが必要で、3秒ごとにオッズを更新する必要があります。しかし問題が発生します。スポーツの試合のオッズは連続的に変化するわけではありません。攻防の一回の後に、オッズは瞬時に変動することがあります。
HIP-3（Hyperliquidの既存マーケットデプロイメント仕様）は、価格がtickごとに最大1%しか変動しないことを制限しています。これは、試合の結果が確定した場合、価格が0.5から1.0にジャンプするためには、50分かかることを意味します。
この期間中、結果を知っているトレーダーは簡単にアービトラージを行うことができます。
そのため、新しいHIP-4の提案にはイベントパーペチュアルが必要です。
イベントパーペチュアルズは、永続契約の2つのコアメカニズムである連続オラクルと資金調達率を削除しました。価格は市場取引によって完全に決定され、イベントの終了時にオラクルを介して最終結果（0または1）が決定されます。
面白いデザインには、
オープニングオークションメカニズム：15分の集合入札、初期価格の混乱を避ける
1倍隔離保証金：レバレッジなし、ロスカットリスクを低減
スロットの再利用：市場の決済後に新しい市場を即座に展開でき、資本効率を向上させます。
表面的には、これは技術革新のように見えますが、本質的には、Hyperliquidが行おうとしているビジネスの試みかもしれません。
単一製品から製品マトリックスへの試みは明らかです。永続契約が成功しても、それはただの一つの製品に過ぎません。Event Perpetualsがうまくいけば、Hyperliquidのインフラストラクチャーはさらに多くの金融製品を支えることができることを意味します：
今日は予測市場で、明日はオプション、明後日は構造化商品になるかもしれません。
さらに重要なのは、Hyperliquidが賢い拡張方法を選んだことです：他の人に市場を作らせることです。
提案によれば、Hyperliquidで予測市場を作成したいチーム（提案内では「Builder」と呼ばれる）は、100万枚のHYPEトークンをステーキングする必要があります。これらのBuilderは以下の責任を負います：
どの市場を作成するかを決定する（例えば「トランプはビットコインを購入するか？」）
マーケットパラメータの設定（決済時間、オラクルのソースなど）
市場運営の維持（初期流動性の提供、プロモーションなど）
報酬として、ビルダーは市場最高の50%の取引手数料の分配を受けることができます。
このデザインは巧妙です。Hyperliquidは「どの予測市場が流行るか」を自分で判断する必要はなく、市場に決めさせます。100万HYPEをステークするチームは、自ずと流動性の潜在性のある市場を慎重に選ぶでしょう。もしBuilderが作成した市場に誰も参加しなければ、失うのはBuilderの機会コストです。市場が盛況になれば、HyperliquidとBuilderの双方がWin-Winです。
これがなぜKalshiチームの誰かがこのHIP-4提案の執筆に関与しているのかを説明しています。
彼らはまさにHyperliquidが引き寄せたいと考えているプロのビルダーです。Kalshiは成熟したマーケット運営の経験を持ち、どのような予測市場が流動性を持つかを理解しています。彼らがHyperliquidに市場を作るために来るなら、それは単なる市場をもたらすのではなく、すでに検証された運営方法論の一式をもたらします。
20億ドルを超えるTVLを持つDEXにとって、このような試行錯誤の方法は非常に賢明です。
課題と機会
理論的には、DEXが予測市場を作るのは自然なことのように思えます。
技術アーキテクチャは高度に再利用されています。オーダーブック、マッチングエンジン、決済システム、マージン管理...これらの永続的な契約DEXのコアコンポーネントは、予測市場にも同様に必要です。
しかし現実はそれほど簡単ではないかもしれません。
予測市場の活力は、ユーザーが創造する多様な市場に由来します。
Polymarketでは、誰でも市場を作成できるこのUGCモデルにより、プラットフォームは常に新鮮さと話題性を保っています。
HyperliquidのHIP-4提案では、市場を作成するために100万HYPEをステーキングする必要があります。現在の価格で見れば、これは数百万ドルのハードルに相当します。これにより市場の質が保証され、ゴミ市場の氾濫を避けることができますが、革新と多様性を抑制する可能性もあります。
もう一つの課題は流動性の分散です。
永続的な契約は流動性を共有でき、ETH/USDの深さはすべてのETH関連取引を支えることができます。しかし、予測市場はそうではなく、各イベントは独立した資金プールです。
これは、Hyperliquidが20億ドルのTVLを持っていても、何百何千もの予測市場に分散されると、各市場の深さは限られている可能性があることを意味します。そして、流動性が浅いとスリッページが大きくなり、ユーザー体験が低下します。
また、ユーザーはPolymarketやKalshiを見ると、これは予測市場であることがわかります。Hyperliquidは依然として暗号の世界における永久DEXのメンタルポジショニングです。提案が実現すれば、その後のユーザー教育とプロモーションが鍵となります。
では、Hyperliquidの機会はどこにありますか？
特定の暗号垂直分野に焦点を当てた予測は、最も現実的な道かもしれません。例えば、あるトークンが今月大手CEXに上場するかどうか、イーサリアムの重要なアップグレードが延期されるかどうか...
これらの市場では、HyperliquidのユーザーはPolymarketのユーザーよりも理解が深く、興味を持ち、賭ける意欲が高い。
$HYPEにとって好材料ですか？
短期的には、影響は限られている可能性があります。
まず、これは単なる提案であり、正式に実施されていません。投票を通じて承認された場合でも、開発からローンチ、実際の収益が生まれるまでには少なくとも数ヶ月かかります。市場にはいくつかの期待の投機があるかもしれませんが、持続的な価格支援をもたらすのは難しいでしょう。
次に、予測市場の収益規模には不確実性があります。たとえHyperliquidがPolymarketから10%の市場シェアを獲得したとしても（月間取引量8000万ドル）、DEXの通常の手数料率0.1%で計算すると、月間収入は8万ドルに過ぎません。数十億ドルの時価総額を持つプロジェクトにとって、この増加は微々たるものです。
しかし、中長期的には、その意味は財務自体を超える可能性があります。
第一、ステーキング需要の増加。
もしHIP-4が10〜20のビルダーを惹きつけて市場を作ることに成功すれば、1000〜2000万HYPEがロックされることを意味します。総供給量に対してはそれほど多くはありませんが、これは確実に流通量の減少を意味します。
さらに重要なのは、これがHYPEの「ライセンス」としての価値を証明したことです。HYPEを保有することで、ガバナンスに参加できるだけでなく、ビジネスチャンスも得られます。
第二に、ブランドの価値を高める。
もしKalshiのような専門チームが本当にHYPEを担保にして市場を作ることを望んでいるなら、それは強い信号を発しています：専門的な予測市場ブランドがHyperliquidの未来を認めています。このような支持効果は、直接的な収入貢献よりも価値があるかもしれません。
暗号市場はお金に困ることはないが、物語が不足している。永久契約DEXの物語はすでに語り終えた。予測市場に成功裏に参入できれば、可能性が増えるごとに評価モデルに変数が一つ増える。
DEXの境界を探索する
著者は、HIP-4提案の興味深い点は、DEXが自らの限界を試しているという興味深いトレンドにあると考えています。
単純なトークンスワップから、永続的な契約、そして現在の予測市場の可能性に至るまで、成功したDEXは常に積極的に拡張しており、スムーズなビジネスを自らの評価とビジネスの手段に変えています。
そしてこの拡張は、以前流行していた暗号プロジェクトのプレイスタイルとは異なり、何かの変化があるとすぐに喜びの報告を発信して注目を集めようとするものではありません。それは、技術の限界、ユーザーの受容性、規制の寛容性を探る比較的控えめな試みのようです。
Hyperliquidに関心がある人にとって、最良の方法は実際には個々の提案を過度に解釈することではなく、提案の背後にあるトレンドに注目することです。
HIP-4自体は成功する可能性もあれば失敗する可能性もあるが、それが示す方向性、例えばDEXのプラットフォーム化、エコシステム化、統合化は、将来の方向性である可能性が高い。境界を成功裏に拡張できるプロジェクトは、より高い評価倍率を得るだろう；逆に、現状維持に甘んじるプロジェクトは、徐々に周縁化されるだろう。
HyperliquidはEvent Perpetualsを利用して予測市場で一杯のスープを分け合うことができるのでしょうか？
市場に答えさせましょう。結局のところ、これはそれ自体が賭ける価値のある予測です。