ソラナ MEMEコインエコシステムの巨変：Pump.funの失脚 Let'sBONKの台頭

#「Throne Change」:SolanaのMemecoinローンチパッドが劇的に変わった

古代フランスの王室交代の伝統において、権力は決して誰のものでもなく、水のように流動し、常に新しい容器を求める。この古代の儀式は、現在ソラナチェーンのmemecoinランチャー市場で繰り広げられている。

かつての覇者Pump.funは、わずか1か月で市場シェアが88％から13％に急降下し、ニューカマーのLet'sBONKが一気に86％の市場を獲得しました。これは単なる暗号市場のボラティリティの別の表れに過ぎず、帝国崩壊の古典的なケースです：最終的な防御線である注意を無視すると、どんなに大きな先行優位も瞬時に消え去ってしまいます。

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Pump.funの落ちぶれを理解するためには、まずそのかつての栄光を知る必要があります。2024年1月に20代の若者3人によって発表されたPump.funは、「画像をアップロードし、名前を付けて、数回クリックするだけでコインを発行でき、コストは2ドル未満、コードは不要」というシンプルな約束でmemeコインの発行ロジックを覆しました。これは「無価値」を「価値あるもの」に変えるという根底にある衝動を満たしました。

2025年1月までに、Pump.funは4億5800万ドル以上の収益を上げ、毎日数千の新しいコインが上場し、ピーク時には日収が700万ドルを突破しました。それはインフラを占有するだけでなく、ソラナのメモコイン文化の発言権も掌握しています。

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しかし、悲劇はその最も革新的なライブ機能から始まった。2024年11月、一部のユーザーが注目を集めるためにライブ配信中に極端な行動をとり、自傷行為の模倣や自殺の脅迫などを行った。最も深刻なケースは、ある未成年のユーザーがカメラの前で銃を持って家族を脅したことである。これにより、Pump.funは緊急にライブ機能を停止せざるを得なかったが、評判はすでに損なわれていた。

収入の急激な減少と競争の圧力に直面して、Pump.funは発行したトークン(ICO)で自救を決定しました。12分以内に5億ドルを調達し、さらに7億ドルのプライベートファイナンスを加えたものの、トークンの経済学設計は攻撃的で、コミュニティへの即時報酬が不足しています。トークン価格は一時的に急騰した後、持続的に下落し、「デススパイラル」の典型的な動きを示しています。

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その間、Let'sBONKはPump.funに欠けているすべてを静かに構築しています: 透明性、コミュニティ志向、そして明確なコミュニケーション。現在、Let'sBONKの毎日の収入は130万ドルに達しており、Pump.funの5倍です。Let'sBONKは毎週1%の収入をBONKトークンの買い戻しに使用し、そのエコシステムを支えています。

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Pump.funはネットワーク効果によって先行していましたが、注意力経済は脆弱です。一度のライブ配信事故がユーザーに代替プラットフォームを試す理由を与え、Let'sBONKはすぐに「クリーンな」選択肢となりました。これは、かつてMyspaceがFacebookに負けたのと似ています。失ったのは機能や規模ではなく、文化的な物語です。

生死存亡の危機を意識したPump.funは、ほぼ絶望的な反撃を開始した。彼らはトークンの買い戻し比率を100%に引き上げ、30日間のインセンティブプログラムを開始した。しかし、これらの戦略は競争状況を逆転させることはできなかった。問題は戦術にではなく、戦略のレベルにあった。

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Let'sBONKは、ユーザーの利益と真正に結びつくエコシステム報酬システムを構築しました。ユーザーはロックアップを通じて製品エコシステムの収益分配を得ることができ、取引、購入、またはトークン発行などの方法で「Bonkポイント」を獲得することもできます。このゲーム化された成長体験は、ユーザーに自分がより大きな使命に参加していると感じさせます。

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暗号世界では、覇権の地位が数ヶ月で消え去る可能性があります。Let'sBONKの成功は、根本的に優れた製品を構築したからではなく、Pump.funの評判が最も脆弱な瞬間に市場に参入したからです。アテンション経済においては、タイミングが技術よりも重要なことが多いです。

市場シェアが大幅に縮小したにもかかわらず、Pump.funには再逆転のチャンスがないわけではありません。彼らは12億ドルの資金調達の蓄えを持ち、プラットフォームの安定性は試練に耐え、毎日依然としてかなりの収入があります。最近リリースされたPump.fun 2.0は新機能を追加し、彼らが諦めていないことを示しています。

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最も可能性が高いシナリオは、市場の断片化であり、Let'sBONKが主要なプラットフォームとなり、Pump.funが忠実なユーザーを持つニッチプラットフォームに転換することです。しかし、本当に逆転するためには、Pump.funは技術的な問題を解決したり、お金を使って人を引き留めるだけでなく、信頼を再構築し、文化の高地を再び占める必要があります。

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古くからのフランスの宮廷はすでに理解していた: 支配者が正当性を失うと、どんなに金銀や儀式があっても尊厳は回復できない。時には、王国の存続のために、王冠は新しい者に渡さなければならない。この瞬時に変わる暗号の世界では、この古い知恵は今でも適用される。