最近、現物金価格は3670ドル/オンス付近で高値圏で推移しています。連邦準備制度（FED）が最新の25ベーシスポイントの利下げ決定を市場がすでに織り込んでいるにもかかわらず、連邦準備制度（FED）議長が記者会見で強調した「逐次会議」戦略は、投資家に将来の通貨政策の動向に対して疑念を抱かせています。このような期待の違いが、金が歴史的高値に達した後に急速に反落する要因となり、市場は強気と弱気の激しい攻防の段階に突入しています。

ファンダメンタル分析から見ると、利下げのトレンドは実質金利の下落方向が変わっていないことを意味し、これは金の中長期的な見通しには引き続きプラスです。しかし、短期的にはドルと米国債の利回りの反発を無視することはできません。利下げ政策が実施された後、ドルは明らかに弱くなることはなく、一時的に上昇し、米国債の利回りも安定して回復する傾向を示しています。これらの要因は金価格に一定の圧力をかけ、特に高値の時には利益確定を引き起こしやすくなります。

現在の市場の焦点は、将来の経済データが連邦準備制度（FED）にさらなる政策緩和を強いるのか、それとも市場が政策の道筋を再評価することになるのかにあります。テクニカル面から見ると、金の短期的な抵抗レベルは3700-3720ドルの範囲にあり、これは再び新高値を突破できるかどうかの鍵となります。この範囲をボリュームを持って突破し、安定することができれば、新たな上昇信号が放たれ、目標価格は3750ドルに達する可能性があります。下方のサポートレベルは3630-3650ドルの範囲にあり、一度これを下回ると急速な下落を引き起こす可能性があり、短期的な調整のスペースが開くかもしれません。目標価格は3600ドル付近です。

次に、投資家は3つの重要な指標に注目する必要があります：ドルインデックスの動向、アメリカの10年国債利回り、そして間もなく発表されるCPI/PCEおよび雇用データです。これらのデータは、市場が将来の利下げの頻度とペースを判断するのに直接影響を与え、同時に金が現在の高値を維持できるかどうかを決定します。

全体的に見て、金の中長期的な展望は依然として楽観的ですが、短期的には3630-3720ドルの範囲で引き続きボックス圏の整理が行われる可能性があります。投資家は警戒を怠らず、市場の動向を注意深く監視し、合理的な投資判断を下すべきです。