ソラナ memeトークンプラットフォームの権力交代

"王は死んだ、王万歳。"この言葉は1774年のヴェルサイユ宮殿で響き渡り、権力の急速な移転を象徴しました。今、この古い儀式がソラナチェーン上のmemeトークン発行プラットフォームの分野で繰り広げられています。

権力は誰のものでもなく、水のように流れ、新しい容器を常に求めています。かつての覇者は瞬く間に歴史の脚注となり、交替は迅速かつ無情です。ソラナのmemeトークン発行プラットフォームの領域で、私たちはこの永遠の法則の再確認を目撃しています。

かつて88%の市場シェアを占めていたPump.funは、今や13%に減少しています。新たな挑戦者Let'sBONKは86%のシェアを獲得しました。これは単に暗号の世界の変動性のもう一つの表れであるだけでなく、帝国の崩壊の教科書的なケースでもあります：注意を怠ることが最終的な防御線になるとき、いかに大きな先行優位も瞬時に無に帰すことになります。

!7388151

Pump.fun 帝国の興亡

Pump.funの没落を理解するためには、まずそれがかつてどれほど強力であったかを理解する必要があります。2024年1月、20代の若者3人がこのプラットフォームを立ち上げ、meme通貨の発行ロジックを完全に覆しました：画像をアップロードし、名前を付けて、数回クリックするだけで、トークンを発行でき、そのコストは2ドル未満で、プログラミング知識は必要ありません。

これは"無価値"を"有価値"に変換する根底にある衝動を満たしています。暗号の世界では、これは幻想ではなく、ビジネスモデルの一つです。2025年1月までに、Pump.funは4.58億ドル以上の収益を生み出し、毎日数千の新しい通貨が立ち上がり、ピーク時の1日の収益は700万ドルを超えました。

より重要なのは、それが注目の戦場を勝ち取り、ソラナのミーム通貨文化の代名詞となったことです。暗号Twitterでは、発行がほぼPump.funの特許となりました。それはインフラを占有するだけでなく、文化的な発言権もしっかりと握っています。

しかし、悲劇はその最も「革新的な」機能の一つ、ライブ配信から始まりました。元々は発行者が自分のトークンを宣伝するために設計されていましたが、事態はすぐに制御を失いました。2024年11月から、注目を集めるために、一部のユーザーはライブ配信中に極端な行動を取り、自傷行為の模倣、自殺の脅迫、動物虐待を行い、さらには未成年のユーザーが銃を持って家族を脅すという深刻な事件が発生しました。

Pump.funはライブ配信機能を緊急閉鎖せざるを得なくなり、評判は大きく傷つきました。その週の収入は66%急落し、世論の反発が起き、競合他社が隙を突いてきました。収入の減少と競争のプレッシャーに直面し、Pump.funは一見賢明で実際には致命的な決定を下しました：トークン（ICO）を発行して自救を図ることです。

!7388153

今回のICOは技術的には成功と見なされる：12分以内に1万以上のウォレットから5億ドルを調達し、さらに7億ドルのプライベートセールが加わった。しかし、深く分析すると問題が見えてくる：200以上のウォレットが100万ドルの上限に達し、最初の340人の購入者が60%のシェアを占めた。販売されたすべてのトークンは全額ロック解除され、48〜72時間の送金制限期間が設定されているのみである。

トークン価格は最初に75%急騰して0.007ドルに達しましたが、熱意はすぐに冷めました。数週間以内に60%下落し、新たな安値を更新し続け、典型的な「デススパイラル」トレンドを示しています。トークンの経済学自体も非常に攻撃的で、33%が公募と私募に分配され、残りの67%はプロジェクト側が掌握しており、分配スケジュールは不明です。

ユーザーがプラットフォームに対して約7.5億ドルを生み出したにもかかわらず、即時のコミュニティ報酬はありませんでした。一方、プライベート投資家は取引所に対して1.6億ドル相当のトークンを売却し、大きな売り圧力をもたらしました。

ラクダを圧倒する最後の一根の藁は、共同創設者が公に発表した、長期的に約束されたエアドロップが「予見可能な未来には発生しない」とのことです。数ヶ月間、プロジェクトは発表される報酬が「業界内の誰よりも豊富になる」と示唆し、市場に大きな期待を生み出していました。そしてコミュニティの信頼が最も脆弱な時に、彼らはエアドロップの中止を発表しました。トークンの価格は24時間以内に15%暴落しました。

Let'sBONKの台頭

Pump.funが次々と失敗を重ねる中、Let'sBONKは競合が欠いているすべてを静かに構築しています：透明性、コミュニティ指向、そして明確なコミュニケーション。

現在、Let'sBONKの月間収入は130万ドルに達しており、Pump.funは25.4万ドルに過ぎず、5倍の差があります。年換算すると、Let'sBONKの1ヶ月の収入は4.3492億ドルに達し、Pump.funは2.6725億ドルです。

5月のほぼゼロから、7月には日収100万ドルを安定して突破し、Let'sBONKの収益は着実に上昇している。一方、Pump.funの収益は1月の700万ドルを超えるピークから急落し、2024年9月の水準に戻った。

!7388154

ICO以来、PUMPトークンは60%の時価総額を失いましたが、BONKは比較的安定しており、時価総額は21億ドルを維持しています。Let'sBONKは毎週1%の収益をBONKの買い戻しに使用し、このプラットフォームの誕生前から存在する基盤のあるエコロジートークンをサポートします。

アテンションエコノミー

Pump.funはネットワーク効果によって先行していた：開発者がそこでトークンを発行するのは、トレーダーがそこにいるからであり；トレーダーがそこにいるのは、最も人気のあるmeme通貨がそこで初めて発行されるからである。このフライホイールはますます速く回り、止められないように思える。

しかし、注意力は脆弱です。それは伝統的な企業の競争優位性とは異なり、規模の経済、切り替えコスト、規制の壁がありません。一度信頼が崩れると、ユーザーの心は瞬時に崩れ去ります。一度のライブ配信の事故が、ユーザーに代替プラットフォームを試す理由を与えました。Let'sBONKは、歴史的な負担のない「クリーンな」選択肢として浮上しました。

これはかつてMyspaceがFacebookに負けたようなものです。Myspaceは機能と規模を持っていましたが、文化的な物語を失いました。Facebookは「リアルユーザー」のプラットフォームとなり、Myspaceはスパム、混乱したインターフェース、そして周縁化の代名詞となりました。生死存亡の危機を認識した後、Pump.funはほぼ絶望的な反撃を開始しました。

まず、彼らはトークンの買い戻し比率を毎日の収入の25%から100%に引き上げました。これは、毎日約25.4万ドルが買い戻しに使われることを意味しますが、Let'sBONKの毎日の1.3万ドルの買い戻し（わずか1%）とは大きく異なります。しかし、これはPump.funが全ての収益を買い戻しに使い、プラットフォームの成長には使わないことを示しています。

次に、彼らは取引活動に基づいてPUMPトークンを報酬として提供する30日間のインセンティブプログラムを立ち上げました。しかし、初期の反応は、この戦略が競争の状況を逆転させていないことを示しています。

問題は戦術的なレベルではなく、戦略的なレベルにあります。いくら買い戻しやインセンティブプランがあっても、失った信頼を取り戻すことはできず、すでに移転したユーザーの注意を再集結することもできません。

Pump.funの報酬メカニズムは取引量のみに基づいていますが、Let'sBONKはユーザーの利益に真正に結びついたエコシステム報酬体系を構築しています。

BONK報酬プログラムは、ユーザーが6〜12ヶ月間ロックアップすることを許可し、プラットフォームのエコシステムの収益分配を比例的に得ることができます。ロックアップ期間が長いほど、乗数が高くなります。製品のパフォーマンスが良いほど、ユーザーのリターンも増えます。これは「お金を使って取引をさせる」ことではなく、「お金を払ってユーザーと共に構築する」ことです。

!7388155

ユーザー（プロジェクトチームを含む）は、取引、購入、または発行などの方法で「Bonkポイント」を獲得できます。これらのポイントは今後、実物や権利と引き換えられる予定で、さらに活発な参加を促進します。ゲーミフィケーションされた成長体験は、ユーザーに自分がより大きな使命に参加していると感じさせます。

Pump.funがICOを模索し、エアドロップの実行が遅れている間に、Let'sBONKはコアユーザーに対して構造化された報酬システムを提供しました。暗号の世界では、資本は常により優れたインセンティブメカニズムに流れるでしょう。

より大きなパターン

伝統産業では、市場のリーダーが数十年にわたってその地位を維持することがよくあります。ゼネラルモーターズは自動車製造を半世紀にわたって支配し、IBMは企業向けコンピューティングをほぼ同じくらいの期間掌握していました。しかし、デジタル市場では、ユーザーの切り替えコストはほぼゼロに近く、覇権の地位は数ヶ月のうちに消え去る可能性があります。

調査によると、Pump.funの共同創設者は2017年に"ポンプ＆ダンプ"詐欺に関与していた——まさにPump.funが排除しようとしている行為です。信頼とミームに基づく業界において、信用の崩壊は生存危機を意味します。

Let'sBONKの成功は、彼らが基本的に優れた製品を構築したからではなく、Pump.funの評判が最も脆弱な時に市場に参入したからです。注意の経済では、タイミングが技術よりも重要であることが多い。

ネットワーク効果の勝者総取りのロジックが逆転し始めた。ユーザーがLet'sBONKに移行し始めると、Pump.funを盛り上げたフライホイールも逆転し始める。開発者はトレーダーの後について行き、トレーダーは最もホットなプロジェクトを追い求めるため、プラットフォームの下落速度も加速する。

!7388156

Pump.funには逆転のチャンスはありますか？市場シェアは大幅に縮小しましたが、まだ撤退する段階ではありません。

彼らには確かにいくつかの利点があります：12億ドルの資金調達は彼らに時間を確保し、実験や競合他社に対抗するための資本を提供しました。彼らのプラットフォームは、崩壊することなく数十万回のプロジェクトのローンチを支えてきました——他の新しいプラットフォームが高圧の環境で失敗しやすい中、これは特に重要です。市場シェアが減少しても、彼らは毎日25万ドル以上の収入を得ており、年換算で1億ドル近くに達し、さらに巨額の資金準備があるため、基盤は依然としてしっかりしています。

彼らはこのカテゴリーの先駆者です。コイン発行をプログラミングからマウスを数回クリックする操作に変え、彼らは持続的なブランド認知を獲得しました。初期の優位性は、無くなるわけではありません。

最近の動きは彼らが諦めていないことを示しています：Pump.fun 2.0はリアルタイムデータの更新とワンクリック取引を追加しました；買い戻し比率は100%に引き上げられました；ユーザーインセンティブが導入されました。これらは負けを認める姿勢ではなく、反撃です。

最も可能性の高いシナリオは、全面的な崩壊ではなく、市場の断片化です。暗号の分野では、永久的な独占者が誕生することはほとんどありません。より可能性が高いのは、Let'sBONKが主要なプラットフォームとなり、発行されるトークンの数量と収益を支配することであり、Pump.funは忠実なユーザーを持つニッチなプラットフォームに転換し、インターフェース、機能、またはエコシステムによって一席を占めることです。

しかし、本当に逆転するためには、Pump.funは単に技術的な問題を解決したり、お金をばらまいて人を引き留めたりするだけではなく、信頼を再構築し、文化的な高地を再占有する必要があります。これは、オープンで透明性のある、コミュニティ中心のトークン経済構造を実現することを意味し、過去の論争から完全に脱却するために、リーダーシップを全面的に入れ替える必要があるかもしれません。

フランスの宮廷はすでに一つの真理を理解していた：王が正当性を失ったとき、いくら金銀や儀式があっても尊厳は取り戻せない。新しい支配者だけが古い尊敬を勝ち取ることができる。時には、王国の存続のために、王冠は新しい者に譲られなければならない。

!7388157

!7388158

!7388159