#鲍威尔讲话 最近、連邦準備制度（FED）議長のパウエルが重要なスピーチを行い、連邦準備制度（FED）の通貨政策が重大な調整を経験していることを明らかにしました。

まず、パウエルは過去の政策の誤りを率直に認めました。彼は2020年のパンデミック期間に実施された大規模な量的緩和政策が危機の際に必要な救済措置であったと述べましたが、現在の視点から見ると、緩和政策の持続期間が長すぎたことを指摘しました。政策をタイムリーに引き締められなかった理由は、2013年と2018年の轍を踏むことへの懸念が主なものでした。当時、市場は政策の引き締めに対して強く反応し、深刻なボラティリティを引き起こしました。

現在の政策スタンスについて、パウエルは連邦準備制度（FED）が2022年に開始したバランスシート縮小プロセスが終わりに近づいていることを指摘した。彼は特に、連邦準備制度（FED）が慎重な姿勢で作業を完了し、過度な引き締めによって市場流動性が緊張するのを避けることを強調した。

より注目すべきは、パウエルの発言が連邦準備制度（FED）の政策の重心が移っていることを示している点です。現在の通貨のインフレ水準は依然として高いですが、連邦準備制度（FED）はこれが主に関税などの短期的な要因による一時的な現象であり、長期的なインフレリスクは比較的制御可能であると考えています。それに対して、雇用市場の明らかな冷え込みの兆候は、さらなる懸念を引き起こしています。

これは、連邦準備制度（FED）の政策がインフレの厳格な管理から雇用市場の健康への関心に移行していることを意味します。この背景のもとで、今後も利下げが続く可能性が高いですが、具体的な政策の道筋は経済データの変化に依存し、連邦準備制度（FED）は柔軟に対応する戦略を維持します。

この政策の転換は金融市場に深刻な影響を与える可能性があり、投資家はその後の連邦準備制度（FED）の決定動向と各種資産への潜在的な影響に注視する必要があります。