#美联储降息预期 連邦準備制度（FED）金融市場は重要な中央銀行の決定週を迎えようとしており、金利引き下げの議題が投資家のフォローとなっている。市場情報によると、10月30日に発表される連邦準備制度の金利決定において、25ベーシスポイントの引き下げの確率はほぼ100％に近い。主要な金融機関のアナリストは、今回の引き下げは比較的安全性の高い操作と一般的に考えている。

この市場のコンセンサスは堅固な基盤を持つ。9月の初回の金利引き下げ時に、連邦準備制度議長のパウエルはそれを「リスク管理措置」と明確に述べており、経済が過度に抑制されるのを防ぐことを目的としている。Renaissance MacroのチーフエコノミストNeil Duttaは、今週の再度の25ベーシスポイントの引き下げもリスクコントロールの範囲内にあるとコメントしている。

引き下げを支持する主な経済指標は二つの側面から来ている。まず、雇用データの継続的な弱さだ。9月のADP私的部門の雇用は3万2千の純減少を記録し、2023年3月以来最大の減少幅となった。また、多くの企業が発表したリストラ計画も雇用市場の悪化を示している。次に、インフレ圧力の緩和だ。9月のコア消費者物価指数は前年比で3.0％の上昇となり、市場予想を下回った。関税の影響を除外すると、実質データは連邦準備制度が設定した2％の目標に近づいている。

市場はすでに高い一致した予測を形成しており、金利先物市場では12月にもう一度引き下げがある可能性も示唆されているが、連邦準備制度内部には異なる意見も存在する。一部の決定官は、サービス業の価格上昇圧力が依然として明らかであり、インフレの反転リスクが依然として存在すると警告している。

今回の金利引き下げは、経済成長を安定させるための必要な措置となるのか、それとも新たなリスクを埋め込む政策の転換となるのか？その答えは、パウエルが決定後の記者会見での発言を待つ必要があるだろう。世界の投資家はこの影響の深い金融政策会議に密接にフォローしている。