ブロックされた総価値 (TVL) とは何ですか？すべてのDeFi投資家が知るべき秘密

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暗号通貨の世界に少しでも関わったことがあれば、「TVL」（Total Value Locked、総ロックされた価値）について耳にしたことがあるでしょう。難しそうに聞こえますが、実際はそれほど複雑ではありません。

簡単に言えば

TVLは基本的に、ユーザーがDeFiプロトコルに預けている資金の合計額です。これは、分散型銀行に預けられているすべての貯金の合計のようなものです。

たった2年前にはTVLは数百万ドル程度でしたが、現在は世界的に見て10億ドルを超えています。イーサリアムがこれらの預金の大部分を占めています。つまり、DeFi市場は短期間で400倍以上に拡大したのです。

例えば、次のように預けたとします：

このプロトコルのTVLの合計は = 3000ドルです。これだけで簡単に計算できます。

ここが面白いところです。Aave、Uniswap、PancakeSwapなどのプラットフォームはトークンを発行しています。これらの価値が高いか安いかを次の式で評価できます。

時価総額 ÷ TVL = 比率（Ratio）

これは株式のP/Bレシオのようなもので、低いほど良い（リスクが少ない）とされます。

現在の例：

1. トークンが適正に評価されているかどうか：比率が低い場合、市場はまだその価値を正しく評価していない可能性があります。比率が高いとバブルの可能性も。

2. DeFi市場の状態：全DeFiの時価総額を総TVLで割ると約0.70になります。これは「過熱感がない」状態を示しています。3〜4に達すると過熱の兆候です。

3. プラットフォームの信頼性：TVLが非常に低い未知のプロトコルには注意しましょう。最も信頼できるものは10億ドル以上のTVLを持ち、CertiKなどの監査を受けています。これは、監査済みの財務状況に信頼を置くのと似ています。

TVLはすべてを語るわけではありませんが、重要な指標です。信頼できるプラットフォームに投資しているかどうかを判断する手助けになります。また、DeFiトークンを評価する際に、この比率は多くの不要な分析を省いてくれます。

要約すると：高いTVL + 低いキャップ/TVL比率 + 監査済み＝より良い投資チャンスです。