一図で理解する：ポジション管理とは何か、投機の王リバモアの突破買い法：

（1）まず20%を購入する；
（2）間違って購入したと仮定し、10％下落した場合は直ちに損切りし、損失額は総ポジションの2％です；
（3）正しい取引をした場合、10%上昇したらすぐにポジションを20%増やす；
（4）さらに10%上昇したら即座に20%追加；
(5)最後に40%直接追加されました。
（6）勝利の成果を拡大し、その後10%を下回らない限り保持する；
（7）一旦10%下落したら、ポジションを全て売却する。

エッセンスは高確率のチャンスを見つけて操作することにあります。市場の大部分の時間は待機中であり、試行錯誤のコストを最大限に抑える必要があります。

しかし、これは強気相場でポジションを構築するための強いコイン/株に適しており、横ばいの市場には適していません。

1️⃣ジェシー・リバモアの核心的な投資理念は何ですか？

私は簡単にまとめます：
🔺トレンド優先：彼は市場のトレンドに従うことを強調し、市場には明確なブルマーケットの上昇とベアマーケットの下落トレンドが存在すると考えています。投資家はこのトレンドを認識し従うべきであり、逆行することを避けるべきです。
🔺リスク管理：彼は損切りと資金管理を重視し、各取引に損切りポイントを設定して損失の拡大を避け、分散投資とポジション管理によってリスクを低減します。
🔺独立した思考と忍耐強い待機：彼は市場を独自に分析し、他人の意見に依存せず、価格が重要な抵抗線を突破したり、サポートラインに戻ったりする適切な取引機会を忍耐強く待つことを主張しています。

2️⃣利益を走らせる理念
これもリバモアの核心的な投資理念の一つです。
取引が利益を上げ始めると、彼は短期的な価格変動や小幅な調整のために簡単にポジションを閉じて利益を確定しようとはしない。

彼は、利益はトレンドの影響で可能な限り成長させるべきだと考えています。まるで明らかな障害物のないコースで駆け抜ける走る馬のように。

市場のトレンドが変わらない限り、明確な反転信号が現れるまで利益のポジションを保持すべきです。この考えは、彼のトレンドへの信頼と長期投資のリターンを追求する姿勢を反映しています。

3️⃣トレンド判断と順応すること
(1)一般的な傾向を認識する
リバモアは、大きな利益を得るには市場全体の動向に依存し、個別株の変動には依存しないと考えていました。彼は市場の主要なトレンドと最小抵抗線を積極的に特定し、「ブル市場」や「ベア市場」といった固定観念にとらわれませんでした。例えば、1907年にはショートポジションを取った後にロングポジションを持ち、1929年には高値近くでショートポジションを取り、いずれも大きな利益を得ました。​
トレンドに従う：上昇トレンドでは買い、下降トレンドでは売り、市場の方向性に一致させる。市場に明確なトレンドがない場合は様子を見て、トレンドが明確になった後に行動する。
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（二）タイミングの把握​
重要なポイントを待つ：リバモアはトレードの重要なポイントを忍耐強く待ちます。例えば、ベスレヘムスチールを購入する際には、株価が100ポイントを突破するまで6週間待ってから購入します。​
トレンドを確認した後に行動する：事前にエントリーせず、市場の変化が見解を確認した後に果敢に攻撃する。​

（三）資金管理とポジションコントロール​
試探的な操作：まずは小さなポジションで試してみて、購入予定ポジションの20%を買い、利益が出ればポジションを増やし、損失が一定の割合（例えば最大10%）に達したら損切りする。​
損失を拒否してポジションを追加：損失が出ている時にコストを薄めるためにポジションを追加せず、損失の拡大を避ける。​
分散投資：資金を一箇所に集中させず、一発勝負のリスクを減らす。
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(4)厳格なストップロスとテイクプロフィット
損失を確実に止める：損失ポイントを設定し、単一の取引での最大損失を10％とし、無条件でポジションを清算し、損失の拡大を防ぐ。​

利益を伸ばす：株価が上昇している時、調整を恐れず、上昇の理由を考え、急いで売却せずに利益を持続的に増やす。

(5)自立思考と逆思考
独立した分析と判断：軽々しく噂を信じず、自分自身の研究に基づいて決定する。他人の助言を信じて損害を受けたことがあり、それ以降はより独立し、さらには噂を逆手に取ることさえある。
逆の発想：市場の一般的な見解に疑念を持ち、市場のコンセンサスとは反対の取引機会を探す。​

(6)取引感情の管理
冷静さと理性を保ち、貪欲や恐怖が決定に影響を与えないようにしましょう。取引前に戦略を策定し、厳格に実行し、盲目的な操作や衝動的な取引を避けてください。

3️⃣リバモアの成功事例

（一）1907年の株式市場の大崩壊における操作

- 背景：1907年、アメリカの金融市場は深刻な危機に直面し、株式市場は大幅に下落しました。当時の市場環境は恐慌の感情に満ちており、銀行では取り付け騒ぎが発生し、多くの金融機関が危機的な状況にありました。

- 操作プロセス：リバモアは市場の脆弱性と崩壊のトレンドを察知しました。彼は株をショートし、株を借りて売却し、株価が下がると予想しました。市場の恐怖感が広がるにつれて、株価は彼の予想通り急激に下落しました。市場が一定のレベルまで下がり、底に近づくと、彼は再びロングに転じました。このショートからロングへの操作によって、リバモアはこの株式市場の危機で数百万ドルを利益として得ました。これは彼の市場トレンドに対する正確な判断を示すだけでなく、逆張りのタイミングを捉える能力をも表しています。

（二）ベツレヘム鉄鋼株取引

- 背景：当時の鉄鋼業は経済発展において重要な地位を占めており、ベスレヘムスティール社は業界内の重要な企業であった。

- 操作プロセス：リバモアはベスレヘムスチール株の操作に非常に慎重でした。彼は6週間待ち、その株の価格動向と市場の感情を観察していました。株価が整数の100ポイントを突破したとき、彼はそれを重要な買い信号と考え、果敢に購入しました。その後、鉄鋼業界の発展と企業業績の向上に伴い、株価は持続的に上昇しました。リバモアは重要なタイミングを忍耐強く待ち、トレンドが確立された後にエントリーすることで、豊富な利益を得ました。

（三）1929年のアメリカ株式市場の大暴落でのショートセール

- 背景：20世紀20年代、アメリカの株式市場には巨大なバブルが発生し、経済繁栄の表象の下には危機が隠れていた。株価は過度に過大評価され、市場の感情は極端に楽観的であった。

- 操作過程：リフモアは自らの多年の経験と鋭い洞察力を活かし、市場のバブルが間もなく崩壊すると察知しました。1929年の株式市場が最高値に達した頃、彼は大規模に株を空売りし始めました。市場が崩壊し、株価が暴落すると、彼は近く1億ドルの巨額な利益を得ました。この操作は彼の取引人生の中でのクラシックな作品と言え、彼の大きなトレンドの判断と果敢な行動における卓越した才能を示すとともに、彼の市場全体の環境に対する深い理解を体現しています。

ピーク時、リバモアはニューヨークで最も美しいオフィスを所有しており、住所は5番街730号で、専用のエレベーターがありました。新年が来る前の毎年、リバモアはプライベート金庫に3日間閉じ込められ、数千万ドルの現金の中に座り、過去の取引失敗の原因をじっくりと検討していました。

彼の一生は波乱に満ちており、4回の破産を経験しましたが、毎回復活し、ウォール街の伝説と称されています。100年以上の株式市場の中で、リバモアはほぼ半世紀も活動してきました。

1940年11月28日、ウォール街の伝説的な人物ジェシー・リーバーは、ニューヨークのシェリー・ホランド・ホテルに到着し、父親の遺体を確認しました。父親の遺体を見つめると、数分後に彼は崩壊し、トイレで銃を使って自殺し、63歳の生涯を終えました。

死ぬ前に彼は一枚のメモを残し、字は雑だった：「私の人生はとても失敗だ。」彼の生涯についての評価は多いが、最も適切な言葉がある：一生の偉大さ、一身の狂気。——『株式トレーダーの回顧録』
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