レンディングプールとLP-perpsの本質的な違いは何ですか？前者は方向性リスクを取らず、後者は強制的に耐えなければならない。

LP-perpsは本質的にレバレッジを加えた賭けのメカニズムであり、方向性の露出にはまったく限界がありません。オラクルのアービトラージリスクは量的に管理できますが、問題の核心は——取引者全体が利益を上げている限り、流動性提供者は必ず損失を被るということです。このゼロサムゲームの構造的欠陥こそが、この種のDeFiプロトコルが避けられない大きな欠点です。