最近12月10日の金利決定を注視しているが、心の中は複雑だ。もし米国株が決定前にさらに下落すれば、逆に利下げの確率が高まるかもしれない——市場の圧力が大きいほど、連邦準備制度（FED）が動く理由が増える。

アメリカの銀行はすでに発言している：ファンドマネージャーの調査では明確な弱気信号が示されており、もし連邦準備制度（FED）が利下げをしなければ、市場は耐えられない可能性がある。彼らは特に一つの指標—現金水準—について言及した。この指標は短期的な動向を予測する最も信頼できるものと見なされている。

履歴を確認したところ、2002年から現在まで、投資ポートフォリオの現金比率が3.7%に達したのは合計20回で、その都度株式市場は下落し、米国債は上昇しました。さて、今はどうでしょう？この比率が再び到達しました。

さらに興味深いことに、多くのファンドマネージャーは少し楽観的すぎるようです。レポートには、53%の人がアメリカ経済がソフトランディングできると考えており、世界的な成長期待が今年初めてプラスに転じ、大宗商品の配分比率は2022年9月以来の最高点に達したと書かれています。

このコントラスト感は、考えざるを得ません。BTCの動きもこの流れに合わせてくるでしょう。