#比特币行情观察 ビットコイン大きな下落30%、本当にベア・マーケットに入ったのか？5つの分析フレームワークによる総合評価

1️⃣ 恐怖と貪欲の指数は現在15（極度の恐怖）であり、市場の恐慌感情はすでに1ヶ月続いています。極度の恐怖はしばしば売却サイクルを伴い、下落圧力を強化します。指数が20を下回り続けると、さらなる清算を引き起こす可能性があります。しかし、歴史的データを見ると、極度の恐怖は買いの機会です。現在の恐慌は底に近づいている可能性があり、短期的には反発があるでしょう。この分析フレームワークは、今が短期のベア・マーケットであることを示していますが、牛から熊への転換ではありません。
2️⃣ テクニカル分析50日/200日MA指標、デッドクロス（短期MAが長期MAを下回る）が確認されました。これは2022年ベア・マーケットの起点に似ています。テクニカル面から見ると、現在は強いベア・マーケットの信号であり、トレンドが反転しています。下方目標は74,000-80,000ドルです。RSI（14日）指標は、70+（買われすぎ）から35（売られすぎ）へと急速に下落し、高いボラティリティを伴っています。短期的な売られすぎは反発を示唆していますが、30を突破していないため強い反転はありません。したがって、テクニカル指標から見ると、明確にベア・マーケットですが、売られすぎの状態は1-2週間以内に反発する可能性を示唆しています。
3️(注) ファンダメンタル分析 ETFの流入額:年間で619億ドルの流入があったが、第3四半期以降に流出に転じた。 機関投資家(マイクロストラテジーなど)は依然としてレバレッジを蓄積していますが、小売業のパニックが売り圧力を悪化させています。 市場の流動性:まず、米国政府の閉鎖、財務省が市場に資金を投入しなかったこと、12月の利下げに関する乖離が強まり、全体的な不確実性が強まりました。 ビットコインの伝統的な市場との相関性は0.6-0.7に上昇しており、2025年には金利、インフレ、流動性により、主にマクロの引き締めが行われるでしょう。 ファンダメンタルズの観点からは、それはまだ強気市場、あるいは長期的な強気市場であり、大きなリリースはまだ来ていませんが、短期的な流出は市場の修正です。
4️⃣ チェーン上のデータ分析活発アドレス：ピークから20%減少。取引量：大きな下落30%。保有アドレス：長期保有（>1年）割合が65%に上昇、UTXO年齢分布はまだ蓄積を示し、パニック売却ではない。チェーン上の疲労は、現在の市場が非常にベア・マーケットであることを示しているが、保有行動データは現在全面崩壊ではないことを示している。
5️⃣ 市場サイクル分析ビットコインの半減期によって駆動される伝統的な4年サイクルは2025年に変形しました。これは主にETFの影響と伝統的な資本の参入によるものです。半減期から19ヶ月後、通常は歴史的な最高価格がより高くなるはずですが、ETFによる供給の吸収がダイナミクスを変え、ピークの影響が弱まりました。2017年の後期サイクルに似ており、20%下落した後に反発するでしょう。したがって、牛市は2026年まで続く可能性があり、目標価格は20万です。まとめると、今本当にベア・マーケットに入ったのでしょうか？短期（1-3ヶ月）ではすでにベア・マーケット修正に入り、技術/オンチェーン/マクロは一致して下方圧力を示しており、目標ポイントは70-80kで、確率は40%です。しかし、今は全面的なベア・マーケットには入っていません。機関ETFとオンチェーンの保有行動は、今の基本的な土台がまだ堅固であり、崩壊リスクがないことを示しています。サイクルは2026年まで延長される可能性があります。