アジアの取引セッションでは、ソフトバンクの株価が10%以上下落し、すべての人がAIラリーを再考させられるような、より広範なテクノロジーセクターの大暴落に巻き込まれました。

奇妙な部分はこれだ: Nvidiaが収益を圧倒的に上回った—数字は予測を上回ったにもかかわらず—トレーダーは祝っていない。むしろ、決算後の下落は、私たちがAIのハイプサイクルがファンダメンタルズを超えて膨らんでいるのを見ているという物語を助長している。市場心理がベアリッシュに変わるときの典型的な「良いニュース、悪い反応」のケース。

売り圧力はもはや個々の企業のパフォーマンスに関するものではありません。これは、すべてのAIインフラへの支出が長期的に実を結ぶのか、それとも我々が投機的な砂の上に城を築いているのかという集団的な不安の発作に変わっています。