ウォールストリートの大手銀行がMicroStrategy株に関する衝撃的なニュースを発表しました。彼らのアナリストは、潜在的な指数のリバランスにより、機関投資家が数十億ドル相当のMSTR株を売却せざるを得なくなる可能性を警告しています。

懸念は以下の通りです：特定のベンチマーク指数がMSTRのウェイトを減らすか、完全に除外することを決定した場合、その指数を追跡するパッシブファンドは売却せざるを得なくなります。これは自動的かつ機械的な売却であり、ファンダメンタルズに基づくものではなく、純粋に指数の仕組みによるものです。

この規模の重要性は非常に高いです。MSTRの巨大なビットコイン保有量と、機関投資ポートフォリオでの人気を考えると、わずかな指数調整でも大きな清算圧力を引き起こす可能性があります。パッシブ投資商品は選択できず、指数ルールを忠実に守る必要があります。

特に注目すべき点は何でしょうか？MSTRは、暗号を直接保有できない、もしくは保有しない伝統的な金融プレイヤーにとって、事実上のビットコインの代理として機能しています。強制売却の波は、株価に激しい変動をもたらし、一時的にビットコインの実際のパフォーマンスから乖離する可能性もあります。

この状況をどのように指数提供者が対処するかを見る価値があります。従来の金融ルールと暗号資産に隣接した資産の交差点は、引き続きこうしたユニークなシナリオを生み出しています。