市場は何に対して恐慌しているのか？正直に言うと、この一連の投げ売りでほとんどの人が状況を全く理解していない。

米連邦準備制度の量的引き締め（QT）は確かに市場の流動性を吸い取っています——銀行の準備金が減少し、信用が引き締まり、資金コストが急上昇しています。暗号市場は資金の動きに非常に敏感であり、このような環境では価格が激しく変動するのは完全に正常です。しかし、これが終末なのか？とんでもない。

最近のFOMC会議の議事録をいくつか見返してみると、見落とされている重要なシグナルがあります：銀行の準備金が連邦準備制度が設定した「十分な水準」の下限に近づいているということです。歴史的な経験から言えば、一度このラインに達すると、QTはすぐにブレーキをかけることになります——2019年の例では、数ヶ月のうちに急転換しました。現在の変動は、本質的には流動性の緊張期の最後の痛みです。

このような瞬間はチャンスを隠します。 短期的には、ボラティリティは高いままですが、システミック崩壊の可能性は低く、パニックは資産のファンダメンタルズの崩壊ではなく、資金の引き締めから来ています。 QTが停止すると、流動性が戻ったときの暗号市場のリバウンドレジリエンスは、従来の資産のリバウンドレジリエンスよりもはるかに大きくなります。 2020年3月の波では、政策転換を掴んだ者が主な上昇波を食べました。

いくつかの実践的なアドバイス：

**試行錯誤コストの管理**。短期ポジションは総資産の10%を超えてはならず、厳格にストップロスとテイクプロフィットのポイントを設定すること。今は一か八かの時ではない。

**重いポジションのロジックは堅牢であるべきです**。主要なポジションはBTC、ETHなどの主要な銘柄に配置し、アルトコインは流動性が枯渇している期間に資金の受け皿が不足し、リスク対リターン比が非常に悪いです。

**政策シグナルに注目**。FRBがQTを停止することを公式に発表した瞬間が、市場動向のスタートの合図です。私はすでにFOMC声明のリアルタイム通知を設定しました。

ボラティリティは怖くない、怖いのは夜明け前に損切りして退場することだ。市場は常に恐怖の中でチャンスを孕んでいる。